Ripple ha presentado una propuesta de protocolo de préstamos para la XRPL con el fin de estandarizar la ejecución de créditos institucionales para activos tokenizados, manteniendo al mismo tiempo la suscripción fuera de la cadena, y dirigiéndose a mercados como el de los valores del Tesoro, las stablecoins y el crédito privado.
Ripple destaca la propuesta de protocolo de préstamos XRPL para el crédito institucional en cadena
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Puntos clave
- La propuesta del Protocolo de Préstamos XRPL gestionaría los pagos y el seguimiento de los préstamos en la cadena de bloques, mientras que las decisiones de aprobación de crédito se mantendrían fuera de ella.
- Esto podría permitir a las instituciones utilizar versiones digitales de los activos como capital circulante en diversos mercados.
- El plan aún necesita la aprobación de los validadores de la red antes de poder seguir adelante.
La propuesta de XRPL separa las decisiones crediticias de la ejecución en la cadena de bloques
El protocolo de préstamos XRPL propuesto crearía una infraestructura crediticia estandarizada para las instituciones que utilizan activos tokenizados en el XRP Ledger (XRPL). El marco, detallado por Ripple el 29 de junio, mantiene las decisiones de suscripción y cumplimiento normativo fuera de la cadena, al tiempo que sitúa en la cadena la gestión de los préstamos, los reembolsos, los intereses y los mecanismos de impago.
Los activos tokenizados ya pueden moverse a través de redes de blockchain, pero la financiación basada en dichos activos sigue siendo limitada. La propuesta se centra en los mercados de crédito para títulos del Tesoro, fondos del mercado monetario, stablecoins, materias primas, crédito privado y otros instrumentos en cadena que las instituciones puedan querer utilizar como capital circulante. Ripple escribió:
«El Protocolo de Préstamos de XRPL se ha diseñado en torno a un principio sencillo: las instituciones mantienen el control sobre las decisiones crediticias, mientras que el protocolo estandariza la forma en que se ejecutan dichas decisiones».
La arquitectura de la propuesta incluye dos componentes: el «Single Asset Vault» y el «Lending Protocol». El «vault» agrupa y gestiona un activo en cadena, mientras que la capa de préstamos origina préstamos a partir de esa liquidez bajo términos definidos, normas de servicio y lógica de reembolso.
Ripple comparó la propuesta con Aave, Compound, Maple y Clearpool, señalando que los protocolos de préstamo públicos han demostrado que los préstamos en cadena pueden escalar, pero a menudo se basan en modelos de gobernanza y de riesgo propios del mundo de las criptomonedas. Los sistemas privados y autorizados pueden ofrecer controles más estrictos, aunque Ripple señaló que pueden restringir la liquidez, la distribución y los efectos de red.
Las normas relativas a las «cajas fuertes» y a los préstamos siguen estando sujetas a la aprobación de los validadores
Las especificaciones de la propuesta se definen en el XLS-65, que establece la «caja fuerte de activo único» (Single Asset Vault) para agrupar y gestionar un único activo, y en el XLS-66, que define el protocolo de préstamos (Lending Protocol) para la concesión y la gestión de préstamos. Amendas siguen estando sujetas a la aprobación de los validadores, mientras que los proveedores de infraestructura y los desarrolladores pueden comenzar a integrar y probar el sistema propuesto en la red de desarrollo (devnet). Se citó a los proveedores de pagos como un posible caso de uso. Una empresa que posea reservas de la moneda estable Ripple USD (RLUSD) podría buscar liquidez a corto plazo frente a las entradas de liquidación previstas. Las comprobaciones de cumplimiento se llevarían a cabo antes de la participación, y el reembolso se exigiría según los términos acordados en el protocolo. Ripple afirmó que esto podría sustituir a una línea de crédito bancaria que podría costar entre 300 y 400 puntos básicos. Ripple declaró:
«El protocolo de préstamos es importante no porque cree otro producto de rendimiento, sino porque hace que los activos digitales sean más productivos. Ofrece a las instituciones una forma de tratar los activos en cadena como capital circulante en lugar de como inventario estático».
La propuesta también incluye capital de primera pérdida a nivel de la línea de crédito, lo que sitúa al capital subordinado por delante de los proveedores de liquidez senior. Ripple describió posibles aplicaciones, entre las que se incluyen la financiación de inventario para creadores de mercado, la gestión de liquidez de tesorería, los productos de crédito estructurados y la financiación vinculada a los flujos de pagos y liquidación.
La XRPL se presenta como una red pública con estándares a nivel de protocolo y participación autorizada mediante credenciales cuando sea necesario. Ripple también destacó la trayectoria de más de una década de la XRPL en el apoyo a la liquidación institucional, argumentando que los préstamos, los pagos, los movimientos de garantías, las operaciones de tesorería y los flujos de liquidación pueden operarse en una infraestructura compartida.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
