El bitcoin y el oro, dos activos que suelen adquirirse como cobertura frente a las tensiones monetarias, se sitúan ambos en los últimos puestos de la tabla de rendimiento de 2026. El bitcoin ha bajado un 7,3 % en lo que va de año y el oro un 7,5 %, una combinación que, según el estratega de mercado Charlie Bilello, nunca se había dado antes en un año natural.
Bitcoin cae 7,3 % y oro 7,5 %, últimos activos en 2026
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Puntos clave
- El bitcoin y el oro son los activos principales con peor rendimiento de 2026, con caídas del 7,3 % y el 7,5 %, respectivamente.
- Charlie Bilello afirma que sería algo sin precedentes que ambos terminaran el año juntos en los últimos puestos.
- Un repunte en cualquiera de estos activos podría volver a abrir la brecha entre el perfil de riesgo del bitcoin y la función de cobertura del oro.
El bitcoin y el oro caen al unísono mientras las acciones, los bonos y el efectivo se sitúan a la cabeza
El bitcoin y el oro rara vez se han mostrado tan similares por una razón negativa.
Estos dos activos son las clases de activos principales con peor rendimiento en lo que va de 2026, con el bitcoin bajando un 7,3 % y el oro un 7,5 % a fecha del viernes 23 de octubre, según Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de Creative Planning.
«Esto es algo que no habíamos visto antes en ningún año natural», escribió Bilello en X. Esta coincidencia resulta llamativa porque los inversores en criptomonedas suelen describir al bitcoin como «oro digital», mientras que ambos activos también pueden comportarse de forma muy diferente en períodos de tensión. Este año, ambos están por detrás de las acciones, los bonos e incluso el efectivo.
El bitcoin y el oro comparten una racha de pérdidas inusual
La comparación resulta aún más notable si se analiza en relación con su rendimiento a largo plazo. Desde 2011, el bitcoin ha generado una rentabilidad anualizada del 120,6 % entre los activos analizados en la comparación, según los datos compartidos por Bilello. El oro, por el contrario, ha generado una rentabilidad anual de alrededor del 6,3 % durante el mismo periodo. Sin embargo, ambos han tenido dificultades en 2026. En el caso del oro, la caída se produce tras un 2025 excepcionalmente sólido, en el que el metal precioso se disparó un 63,7 %. Esto convierte el descenso de este año en un brusco cambio de tendencia tras una de sus mejores rachas recientes. En el caso del bitcoin, la debilidad pone de manifiesto que el rendimiento superior a largo plazo de las criptomonedas no elimina el riesgo de caídas prolongadas.
Las mineras de oro están emitiendo una señal extrema
La presión es aún más evidente en las acciones del sector aurífero. Aproximadamente el 92 % de las acciones del ETF de mineras de oro GDX cotizan ahora por debajo de su media móvil de 50 días, según The Kobeissi Letter. Ese porcentaje ha aumentado un 80 % en tan solo 21 sesiones.
Alrededor del 90 % de los componentes del GDX también se sitúan por debajo de su media móvil de 200 días, la proporción más alta en tres meses. Se dieron condiciones similares en marzo y diciembre de 2024. En aquellas ocasiones, el GDX repuntó un 21,5 % y un 15,4 %, respectivamente, durante el mes siguiente.
Esos antecedentes no garantizan otro repunte, pero muestran hasta qué punto se ha prolongado la actual ola de ventas.
La gran pregunta es qué se romperá primero
Para los inversores, lo inusual no es simplemente que el bitcoin y el oro estén a la baja. Es que ambos se están debilitando al mismo tiempo, a pesar de desempeñar funciones diferentes en muchas carteras. El oro se considera tradicionalmente un activo defensivo. El bitcoin sigue cotizándose a menudo como un activo criptográfico de mayor volatilidad, incluso aunque se refuerce su narrativa como reserva de valor.
Su bajo rendimiento conjunto crea una situación de mercado poco habitual. Si alguno de los dos comienza a recuperarse, los inversores estarán atentos a si reaparece la divergencia. Sin embargo, si ambos siguen débiles, el año 2026 podría convertirse en una prueba decisiva para las narrativas de cobertura que rodean a cada activo.
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Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
