La gigante cuantitativa Jane Street añade 276 millones de dólares en acciones de IBIT durante el cuarto trimestre de 2025.

Jane Street construyó una posición de 1000 millones de dólares en IBIT de Blackrock: un análisis más detallado

La información procede del formulario 13F-HR de la empresa correspondiente al periodo que finaliza el 31 de diciembre de 2025, que ofrece una instantánea del posicionamiento institucional al cierre de un año volátil para el bitcoin. Basándose en el precio de cierre de IBIT el 31 de diciembre, de 49,65 dólares por acción, la participación total de Jane Street tenía un valor aproximado de 1010 millones de dólares al final del trimestre.

Sin embargo, a mediados de febrero de 2026, IBIT cotizaba cerca de los 38,39 dólares, lo que redujo el valor estimado de la posición a unos 790 millones de dólares. El cambio refleja el retroceso generalizado del precio del bitcoin, que cayó desde los máximos de finales de 2025 hasta alrededor de 70 400 dólares en las últimas semanas.

Fundada en 2000 y con sede en Nueva York, Jane Street Group es una empresa global de negociación por cuenta propia especializada en estrategias cuantitativas y creación de mercado. La empresa opera en más de 200 mercados de 45 países y proporciona liquidez en acciones, renta fija, fondos cotizados (ETF), opciones y activos digitales.

Los cuantitativos tratan los mercados como si fueran un gigantesco marcador de videojuegos: cada tick, cada pico de volumen, cada correlación es solo otra estadística que aprovechar. Jane Street es ampliamente conocida por su rigor matemático y su enfoque tecnológico, y cuenta con miles de operadores, investigadores e ingenieros.

Aunque es una empresa privada y discreta, se ha convertido en una de las empresas de negociación más rentables de Wall Street, actuando con frecuencia como proveedor de liquidez durante los periodos de tensión en los mercados. IBIT, lanzado a principios de 2024, es uno de los principales ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos. El fondo mantiene bitcoins directamente y permite a los inversores exponerse a las fluctuaciones de precios sin tener que gestionar claves privadas ni custodiar criptomonedas.

Jane Street actúa como participante autorizado de IBIT. En esa función, puede crear o rescatar acciones del ETF directamente con Blackrock a cambio de bitcoins subyacentes. Esta estructura permite a los participantes autorizados arbitrar las discrepancias de precios entre el ETF y su valor liquidativo, lo que ayuda a mantener los precios de las acciones estrechamente alineados con el activo subyacente.

La incorporación de 7,1 millones de acciones representó una de las mayores entradas institucionales en IBIT durante el cuarto trimestre de 2025. Las acciones recién adquiridas se valoraron en aproximadamente 276 millones de dólares, según los precios medios de cotización durante el trimestre. El aumento elevó la participación de Jane Street a alrededor del 1,51 % de las acciones en circulación de IBIT.

Durante el cuarto trimestre, el bitcoin se negoció en un amplio rango, fluctuando entre aproximadamente 87 000 y 109 000 dólares, antes de terminar el año cerca de los 87 500 dólares. Los flujos de los ETF se mantuvieron activos, ya que los inversores institucionales continuaron integrando la exposición al bitcoin al contado en sus carteras.

Otros grandes inversores, incluidos los fondos soberanos y los fondos de cobertura, también ampliaron sus posiciones en IBIT durante el periodo. Algunos, como Harvard Management Company, redujeron sus posiciones. Los activos gestionados por IBIT superaron los 40 000 millones de dólares a principios de 2026, consolidando su estatus como uno de los ETF de más rápido crecimiento en los últimos años.

Las especulaciones en línea han relacionado periódicamente a Jane Street con la presión de venta intradía de bitcoines, especialmente en torno a los movimientos recurrentes del mercado matutino. Los críticos han sugerido que los creadores de mercado explotan el arbitraje entre las acciones de los ETF y el bitcoin al contado para influir en la evolución de los precios a corto plazo.

Sin embargo, los creadores de mercado suelen aplicar estrategias delta neutras, cubriendo la exposición de los ETF mediante futuros, opciones o transacciones al contado para gestionar el riesgo, en lugar de realizar apuestas direccionales directas.

Dado que los documentos 13F revelan las posiciones largas en acciones, pero no los instrumentos de cobertura, los observadores externos solo ven una parte del balance. En la práctica, la actividad de los participantes autorizados a menudo mejora la liquidez y reduce los diferenciales, lo que mejora la determinación de precios tanto para los inversores minoristas como para los institucionales.

La ampliación de la posición de IBIT por parte de Jane Street pone de relieve lo profundamente integrados que están los ETF de bitcoines al contado en la infraestructura tradicional del mercado. Las grandes empresas de negociación se sitúan ahora en el centro de la provisión de liquidez para los productos vinculados a las criptomonedas, tendiendo un puente entre las finanzas convencionales y los activos digitales.

Al mismo tiempo, la caída del precio de las acciones de IBIT desde finales de año ilustra la sensibilidad de las participaciones en ETF a las fluctuaciones del mercado del bitcoin. Para las instituciones que operan a gran escala, la volatilidad sigue formando parte del cálculo.

Ya sea considerada como una gestión rutinaria del inventario por parte de un proveedor de liquidez o como una señal de convicción a largo plazo, la adquisición de Jane Street en el cuarto trimestre añade un nuevo capítulo a la institucionalización de la exposición al bitcoin a través de vehículos regulados.

Preguntas frecuentes ⏱️

• ¿Qué adquirió Jane Street en el cuarto trimestre de 2025? Jane Street adquirió 7 105 206 acciones adicionales de Ishares Bitcoin Trust de Blackrock, lo que aumentó su participación total a más de 20,3 millones de acciones.
• ¿Cuánto valía la posición de Jane Street en IBIT a finales de 2025? Al precio de cierre de IBIT el 31 de diciembre, 49,65 dólares, las participaciones de la empresa se valoraban en aproximadamente 1010 millones de dólares.
• ¿En qué invierte IBIT directamente? IBIT mantiene bitcoins como activo subyacente, lo que ofrece a los inversores una exposición regulada y cotizada en bolsa a los movimientos de los precios al contado.
• ¿Qué hace Jane Street como participante autorizado? Como participante autorizado, Jane Street crea y reembolsa acciones de ETF a cambio de bitcoins subyacentes, lo que ayuda a mantener los precios de los ETF alineados con el valor liquidativo.