La gestora de activos europea Amundi lanza un fondo tokenizado de 100 millones de dólares en Ethereum y Stellar

Amundi se suma a la carrera de los activos reales tokenizados con el lanzamiento del fondo SAFO de 100 millones de dólares

Esta semana, Amundi presentó el Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), un subfondo tokenizado creado para la gestión de tesorería y garantías institucionales, lo que supone uno de los avances más deliberados de la empresa hacia las finanzas basadas en blockchain hasta la fecha.

El fondo debuta con aproximadamente 100 millones de euros (unos 100 millones de dólares) en activos comprometidos y está estructurado bajo el marco de la SPIKO SICAV, regulada en Francia, lo que ofrece un envoltorio legal familiar para los inversores profesionales al tiempo que incorpora la funcionalidad de la cadena de bloques.

SAFO está diseñado para funcionar como un producto equivalente al efectivo, proporcionando liquidez a un día y rendimientos que pretenden superar los índices de referencia sin riesgo a través de swaps de rendimiento total totalmente colateralizados con las principales contrapartes bancarias. A diferencia de los fondos del mercado monetario tradicionales, el registro de accionistas existe de forma nativa en cadena en Ethereum y Stellar, lo que permite la transferibilidad continua, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, de las participaciones del fondo sin las restricciones típicas de los horarios de mercado o los retrasos en la liquidación.

Esa configuración de doble cadena es intencionada: Ethereum se encarga de la funcionalidad de los contratos inteligentes y la compatibilidad con las finanzas descentralizadas (DeFi), mientras que Stellar proporciona vías de transacción más rápidas y de menor coste, lo que ofrece a los usuarios institucionales flexibilidad en función de sus necesidades operativas. La infraestructura para la fijación de precios y la coordinación entre cadenas está impulsada por Chainlink, que proporciona informes automatizados del valor liquidativo en cadena y ayuda a sincronizar los datos entre redes, un componente cada vez más crítico a medida que los fondos tokenizados se expanden a través de múltiples blockchains.

El lanzamiento se basa en el experimento anterior de Amundi con clases de acciones tokenizadas en noviembre de 2025, pero el SAFO representa una versión más ambiciosa: un fondo multicadena diseñado específicamente para la programabilidad y la liquidación en tiempo real, en lugar de un simple envoltorio digital de un producto existente.

Desde el punto de vista operativo, las suscripciones y los reembolsos están disponibles en las principales divisas, incluyendo el euro, el dólar estadounidense, la libra esterlina y el franco suizo, con umbrales de entrada tan bajos como una unidad, un guiño a la accesibilidad incluso dentro de un producto dirigido a participantes institucionales.

El argumento general es sencillo: eliminar la fricción. Los inversores obtienen una liquidación casi instantánea, visibilidad en tiempo real de la titularidad y la capacidad de transferir participaciones a nivel mundial a cualquier hora, características que la infraestructura tradicional de los fondos, con su dependencia de los horarios límite y el procesamiento por lotes, lleva mucho tiempo intentando igualar. Jean-Jacques Barbéris, director de clientes institucionales y corporativos y ESG en Amundi, enmarcó esta iniciativa como parte de una dirección estratégica más amplia. «SAFO ofrece a los inversores profesionales un acceso rápido y transparente a soluciones de gestión de efectivo. Esta iniciativa forma parte de nuestra ambición de contribuir al auge de las soluciones tokenizadas», afirmó. Entre bastidores, la estructura se apoya en un conjunto familiar de mecanismos financieros. Spiko actúa como agente de transferencia y plataforma de tokenización, mientras que CACEIS ejerce de depositario y administrador, garantizando que el fondo siga anclado en las salvaguardias financieras tradicionales incluso cuando sus vías se trasladen a la cadena de bloques.

El momento no es en absoluto casual. Los activos del mundo real (RWA) tokenizados, en particular los productos vinculados al mercado monetario y a la tesorería, han ganado terreno a lo largo de 2025 y hasta 2026, y las instituciones experimentan cada vez más con las vías de la cadena de bloques que prometen eficiencia sin descartar el cumplimiento normativo.

SAFO encaja perfectamente en ese panorama, ofreciendo un puente entre las finanzas tradicionales y los activos programables, algo que podría acabar extendiéndose más allá de la gestión de tesorería hacia casos de uso de garantías o la integración con protocolos DeFi.

Por supuesto, el modelo no está exento de salvedades. Los riesgos de los contratos inteligentes, la evolución de las normas de custodia y los matices jurisdiccionales siguen formando parte de la ecuación, aunque la estructura europea regulada del fondo y su dependencia de socios financieros consolidados pretenden suavizar esos aspectos.

Aun así, la dirección es clara: la tokenización ya no es un proyecto piloto. Con una inversión inicial de 100 millones de dólares y una infraestructura diseñada para escalar, Amundi está indicando que la próxima iteración de la gestión de efectivo podría parecerse menos a un libro mayor bancario y más a una transacción de blockchain —liquidada antes de que la mayoría de las mesas hayan terminado su café matutino.

Preguntas frecuentes 🔎

• ¿Qué es el fondo Amundi SAFO? Un fondo tokenizado equivalente al efectivo que ofrece liquidez a un día y liquidación basada en blockchain para inversores institucionales.
• ¿Qué blockchains admiten el fondo SAFO? El fondo opera en Ethereum para los contratos inteligentes y en Stellar para transacciones rápidas y de bajo coste.
• ¿Cómo apoya Chainlink al fondo? Chainlink proporciona informes automatizados del valor liquidativo (NAV) en cadena y sincronización de datos entre cadenas.
• ¿Quién puede invertir en el fondo SAFO? Está diseñado para inversores profesionales e institucionales que acceden a él a través de la plataforma de Spiko.