La exención de la CFTC permite a las carteras de criptomonedas acceder a los mercados de derivados regulados

La CFTC abre la puerta al acceso a derivados a través de carteras

La flexibilización normativa para los proveedores de software de criptomonedas avanzó cuando la División de Participantes en el Mercado (MPD) de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas emitió una posición de no intervención a Phantom Technologies Inc. el 17 de marzo, permitiendo ciertas actividades relacionadas con los monederos sin necesidad de registro como corredor.

En concreto, la división, que supervisa a los intermediarios, incluidos los comerciantes de futuros y los corredores de introducción, aclaró que las actividades de Phantom no darían lugar a la aplicación de los requisitos de registro de corredores en condiciones específicas vinculadas al acceso a los derivados. La división declaró:

«Sujeto a ciertas condiciones específicas, la MPD no recomendará a la Comisión que emprenda acciones coercitivas contra Phantom o su personal relevante por no registrarse como corredor de introducción o persona asociada a un corredor de introducción únicamente en relación con estas actividades».

La exención de medidas coercitivas está sujeta a una serie de condiciones, entre ellas que Phantom y su personal no estén sujetos a inhabilitaciones legales, que los usuarios reciban información sobre conflictos de intereses y riesgos de la negociación de derivados, y que los usuarios mantengan la capacidad de acceder a los intermediarios de forma independiente. El marco también exige a Phantom que cumpla normas de cumplimiento y comercialización similares a las de los corredores de introducción registrados, mantenga registros, celebre acuerdos de responsabilidad solidaria con las contrapartes y notifique a la división cualquier situación de insolvencia, al tiempo que acepta formalmente la jurisdicción de la CFTC.

El impulso de Phantom da lugar a una nueva estructura de mercado, ya que las carteras sirven de puente entre el comercio de criptomonedas y el de derivados

La carta de la CFTC describe que Phantom desarrolla y distribuye software de carteras de criptoactivos de autocustodia que permite a los usuarios generar y gestionar credenciales criptográficas e interactuar con redes blockchain como Bitcoin, Ethereum y Solana. La ampliación propuesta permitiría a los usuarios acceder a derivados regulados por la Comisión a través de un software de interfaz front-end, facilitando el envío de órdenes a intermediarios registrados, mientras que Phantom sigue sin ser custodio y no gestiona los fondos de los usuarios ni ejecuta operaciones.

Además, las actividades propuestas incluyen la agregación de datos de mercado, la visualización de ofertas de productos y la posibilidad de que los usuarios transmitan órdenes directamente a los comerciantes de futuros, a los corredores de introducción o a los mercados de contratos designados. Phantom también podría comercializar estos servicios, establecer relaciones con intermediarios y cobrar comisiones por transacción, al tiempo que mantiene que su función se limita a proporcionar software sin influir en las decisiones de negociación ni en el enrutamiento de las órdenes.

Mientras tanto, la CFTC, bajo el liderazgo del recién confirmado presidente Michael Selig, ha reforzado significativamente su postura a favor de la innovación, yendo más allá de los cambios de procedimiento hacia un enfoque más amplio de la supervisión de los activos digitales. La agencia ha impulsado una iniciativa con visión de futuro para modernizar las normas heredadas sobre derivados, junto con un memorando de entendimiento del 11 de marzo de 2026 con la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) para agilizar la supervisión de las empresas con doble registro, lo que refleja los esfuerzos por situar los activos digitales dentro de un marco regulatorio centrado en las materias primas.

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Preguntas frecuentes 🧭

• ¿Qué significa la decisión de la CFTC para los proveedores de carteras de criptomonedas? Permite que determinadas plataformas sin custodia faciliten el acceso a derivados sin necesidad de registro como corredor, bajo condiciones específicas.
• ¿Cómo podría afectar esto a la estructura del mercado de criptomonedas? Podría acelerar la integración entre los monederos descentralizados y los mercados de derivados regulados.
• ¿Gestiona Phantom operaciones o fondos de clientes bajo este marco? No, sigue siendo una plataforma sin custodia y no ejecuta operaciones ni mantiene activos.
• ¿Por qué es esto importante para los inversores? Indica una apertura regulatoria que podría ampliar el acceso y la liquidez de los derivados de criptomonedas en los mercados regulados.