Glassnode: Las posiciones largas en bitcoin con alta liquidez acaban de superar los niveles alcanzados durante la subida de 83 000 dólares del segundo trimestre

Un nuevo récord

La empresa de análisis on-chain Glassnode reveló el miércoles que los operadores con apalancamiento en el exchange descentralizado (DEX) han acumulado una exposición que ahora supera cualquier cifra que la empresa haya registrado anteriormente en la plataforma, y añadió:

«Los principales operadores de Hyperliquid mantienen posiciones largas agresivas en bitcoin, lo que supone una de las mayores posiciones largas sostenidas que hemos registrado. Esta exposición supera la observada durante la última subida hasta alrededor de los 83 000 dólares, lo que apunta a una fuerte demanda especulativa en estos niveles».

Hyperliquid es una bolsa de derivados descentralizada en la que los operadores compran y venden futuros perpetuos, contratos que siguen la evolución del precio de un activo con apalancamiento y sin fecha de vencimiento. Dado que las posiciones son visibles en la cadena de bloques, la plataforma se ha convertido en un barómetro muy seguido del apetito especulativo.

Posiciones largas acumuladas durante la caída

Este posicionamiento no surgió de la noche a la mañana, ya que las «ballenas» de bitcoin en Hyperliquid han impulsado recientemente las posiciones largas netas hasta un máximo anual. Y no solo eso: el propio informe semanal de Glassnode ha descrito cómo la acumulación continúa bajo la superficie (a pesar de que los precios hayan caído a lo largo de junio).

Bitcoin.com News informó en abril de que las «ballenas» de Hyperliquid habían ido acumulando de forma constante posiciones largas perpetuas a lo largo de dos meses, hasta alcanzar un total de aproximadamente 3.500 millones de dólares, con las posiciones largas manteniendo una ligera ventaja del 50,4 % sobre las cortas. Los datos del miércoles sugieren que esa tendencia alcista se ha ampliado desde entonces hasta convertirse en la postura más desequilibrada que Glassnode ha registrado.

El momento coincide con una fuerte recuperación del precio, ya que el bitcoin ha superado con claridad los 65 000 dólares hace apenas unas horas, recuperando así un nivel que los analistas consideran el primer techo importante tras la caída de mediados de julio por debajo de los 62 000 dólares, provocada por las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán.

¿Convicción o operación masiva?

Los analistas que siguen los datos mencionados han advertido de que el aumento de la exposición larga neta durante un mercado bajista eleva el riesgo de «squeeze», ya que las posiciones largas masivas pueden ser liquidadas de forma forzosa en cascada si el precio se vuelve en su contra. Además, las posiciones apalancadas no reflejan necesariamente una demanda al contado genuina.

Aun así, la persistencia de las ofertas es notable. Los operadores apalancados siguieron aumentando su exposición alcista a lo largo de la caída de junio, un patrón más acorde con la convicción de comprar en las caídas que con la búsqueda del impulso. Ese comportamiento coincide con el del mercado en general, donde cada caída por debajo de los 62 000 dólares este mes ha sido recomprada en cuestión de días.

En los próximos días, los observadores del mercado estarán atentos a si las posiciones se reducen o siguen aumentando, ya que, si el bitcoin se mantiene por encima de los 65 000 dólares, las posiciones largas récord se situarían cómodamente en beneficios. Por otro lado, un rechazo en este nivel podría convertir la lectura de demanda especulativa de Glassnode en el combustible para la cascada de liquidaciones que tanto temen los escépticos.