FT: El impulso de Circle por transacciones reversibles inquieta a los puristas del cripto

El Empuje por Transacciones Reversibles

El emisor de stablecoins, Circle, ha desatado controversia con su propuesta de introducir transacciones reversibles, un concepto que desafía uno de los principios básicos de la tecnología blockchain: la inmutabilidad. El presidente de Circle, Heath Tarbert, sugirió que el emisor de USDC está considerando esto ya que podría fortalecer las oportunidades de la industria de stablecoins de ser incorporada en el sistema financiero convencional.

Sin embargo, en una entrevista con el Financial Times (FT), Tarbert reconoció que tal movimiento podría terminar socavando la estabilidad de la moneda.

“Estamos pensando… si hay la posibilidad de la reversibilidad de las transacciones, ¿verdad?, pero al mismo tiempo, queremos la finalización del acuerdo. Así que hay una tensión inherente entre poder transferir algo inmediatamente, pero que sea irrevocable,” dijo.

La propuesta marca una desviación dramática del énfasis de larga data de la industria criptográfica en sistemas descentralizados y sin confianza. La inmutabilidad de la blockchain—su incapacidad para alterar o revertir transacciones una vez registradas—ha sido un principio fundamental, celebrado por su transparencia y resistencia a la censura. La sugerencia de Circle de permitir reversiones, incluso en circunstancias limitadas, se ve como una traición a este principio.

Según el informe de FT, algunos actores en la industria de blockchain han criticado la propuesta, mientras que un capitalista de riesgo prominente llegó a calificarla de “ofensiva”. Los críticos argumentan que la nueva blockchain de Circle, Arc, ni siquiera debería considerarse una blockchain si permite tal control centralizado.

Diseñada para bancos, gestores de activos e instituciones financieras, la blockchain de Circle incluye características como valores de transacción encriptados y configuraciones de transparencia opcionales, herramientas destinadas a proteger la información financiera sensible. Aunque Circle insiste en que las transacciones en Arc no pueden deshacerse directamente, propone una capa secundaria donde las partes podrían acordar pagos de contraprestación, esencialmente imitando reembolsos al estilo de tarjetas de crédito. Es esta solución, que efectivamente introduce un nivel de reversibilidad, lo que los críticos ven como antitético al propósito de la blockchain.

A pesar de esto, Tarbert, el ex presidente de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), cree que al cortejar a bancos y reguladores, Circle está posicionando al USDC como la stablecoin preferida para la adopción institucional. También enfatizó la necesidad de integrar los “beneficios del sistema actual” en la infraestructura de la blockchain.

A pesar de las críticas, la propuesta de Circle refleja un reconocimiento creciente de que la blockchain debe evolucionar para cumplir con las demandas del financiamiento general. A medida que los bancos y las compañías de tarjetas de crédito exploran pagos transfronterizos potenciados por stablecoins, la presión para ofrecer protecciones al consumidor, como la reversibilidad de transacciones, está aumentando.

Goldman Sachs predijo recientemente una “fiebre del oro de stablecoin”, estimando que el USDC podría crecer en $77 mil millones para 2027. Si la controvertida propuesta de Circle ayudará o impedirá ese crecimiento aún está por verse. Por ahora, ha provocado un debate crítico sobre el futuro de la blockchain y si sus principios fundamentales pueden coexistir con las realidades del financiamiento global.