La deuda de Nakamoto supera la capitalización bursátil; bitcoin bajo 67 000 dólares

La deuda de Nakamoto supera con creces la capitalización bursátil de la empresa

Las empresas de gestión de activos digitales están empezando a sentir el peso de la reciente caída del mercado, ya que los niveles de precio del bitcoin por debajo de los 67 000 dólares están afectando a las cotizaciones bursátiles de estas empresas.

Nakamoto, una empresa de tesorería de bitcoin que cotiza en bolsa y fue fundada por David Bailey, cofundador de BTC Inc. —la empresa responsable de Bitcoin Magazine y la Bitcoin Conference—, se enfrenta ahora a un pasivo por deuda superior a su capitalización bursátil total.

La empresa, constituida en 2025, debe a Kraken, una plataforma de intercambio de criptomonedas con sede en EE. UU., 165 millones de dólares en USDT, garantizados por las tenencias de bitcoins de la empresa, que ascienden a 4 283 BBTC después de que la empresa revelara que vendió 184 bitcoins en el tercer trimestre.

Al valor de mercado actual (5 dólares), la empresa alcanza una capitalización de casi 92 millones de dólares, 73 millones menos que el valor de la deuda pendiente que tiene con Kraken. La empresa contrajo esta deuda el 6 de diciembre de 2025, acordando recibir 210 millones de USDT con un tipo de interés anual del 8 % y fecha de vencimiento el 4 de diciembre de 2026.

Ya se ha pagado parte del préstamo, y la empresa ha modificado este contrato de préstamo para que venza en 2027. En una presentación reciente, Nakamoto informó de que, en virtud de este nuevo acuerdo, 105 millones de USDT del préstamo vencen el 30 de junio de 2027 y 60 millones de USDT vencen el 4 de diciembre de 2027, por lo que no hay capital previsto que venza este año.

«Esta modificación amplía nuestro margen de maniobra y refuerza nuestra posición de garantía. Nos da más flexibilidad para gestionar la volatilidad del precio del bitcoin, de modo que podamos centrar toda nuestra atención en lo que controlamos: desarrollar nuestras actividades operativas y gestionar nuestras tenencias de bitcoin para poder seguir creciendo a lo largo de este ciclo de mercado», afirmó Tyler Evans, director de inversiones de Nakamoto.

No obstante, incluso con la renegociación, si el BTC sigue una tendencia a la baja, Nakamoto se verá obligada a reembolsar parte del préstamo o a pignorar una mayor parte de sus reservas de Bitcoin para garantizarlo. Ya se han pignorado como garantía 3.030 de sus 4.283 BTC, lo que deja a Nakamoto con solo 1.253 BTC para añadir como garantía si el mercado da un giro a peor.

Consciente de este problema, Nakamoto está desarrollando una infraestructura independiente del BTC y ha anunciado «Intelligence 2027», el primer evento que la empresa organizará en torno a la inteligencia artificial, alejándose de los temas habituales relacionados con las criptomonedas.

«Los mercados se mueven en ciclos, y estamos construyendo Nakamoto para que rinda en todos ellos, ampliando los plazos de vencimiento de nuestra deuda y creando negocios operativos que generen ingresos más allá de nuestras tenencias de bitcoins», afirmó Bayley durante la presentación de los resultados financieros y operativos del tercer trimestre de 2026 de Nakamoto.

«Estamos seguros de que estas iniciativas y nuestro enfoque selectivo a la hora de invertir capital nos ayudarán a generar beneficios sostenibles y valor a largo plazo para los accionistas», concluyó.