Ripple incorpora el XRP Ledger al sistema de activos de Brasil, valorado en 22 billones de reales brasileños

El XRP Ledger se integra en la infraestructura de activos regulada de Brasil

Los registros de titularidad de los fondos de inversión en Brasil contarán con una capa de cadena de bloques para su verificación, en el marco de una colaboración anunciada el 29 de septiembre por CSD BR —un operador que registra instrumentos financieros, custodia los registros de titularidad y liquida transacciones— y Ripple. La fase inicial abarca las participaciones de fondos de inversión del banco de inversión brasileño BTG Pactual. Ripple proporciona la infraestructura de cadena de bloques para las instituciones financieras, mientras que el XRP Ledger (XRPL) es la cadena de bloques pública que respalda la iniciativa. CSD BR cuenta con más de 22 billones de reales brasileños en activos registrados, según las empresas. El proyecto de duplicación de participaciones en fondos comienza con los activos depositados en el operador, cuyos sistemas seguirán constituyendo el registro oficial de titularidad. El comunicado lo describe como el primer uso de una cadena de bloques pública por parte de un depositario central de valores para duplicar los registros de titularidad de valores. Daniel Polano Spreafico, director de productos y clientes de CSD BR, afirmó:

«Hemos optado por comenzar con la duplicación de registros porque es la forma más segura y responsable de introducir una nueva tecnología en una infraestructura crítica del mercado».

Los procesos actuales para inversores, emisores y otros participantes continuarán durante esta fase.

El operador está autorizado por el Banco Central de Brasil para registrar instrumentos financieros, custodiar los registros de titularidad y liquidar transacciones mediante la realización de transferencias entre las partes. El regulador de valores de Brasil, la Comisión de Valores y Bolsa de Brasil (CVM), también autoriza sus servicios de registro y depósito. Según el comunicado, su infraestructura puede procesar millones de transacciones en cuestión de minutos.

Cómo los tokens de fondos preservan los controles institucionales

Las participaciones en los fondos de BTG Pactual se tokenizarán utilizando el estándar de tokens multipropósito (Multi-Purpose Token) del XRP Ledger, que ofrece reglas configurables para los activos financieros. Los tokens multipropósito pueden restringir la tenencia a usuarios autorizados y permiten congelar o recuperar tokens de sus titulares. La infraestructura de custodia de Ripple, que protege y gestiona los activos digitales, se combinará con estas capacidades nativas de la cadena de bloques. La participación se limitará a instituciones corporativas y bancarias de Brasil que se sometan a procedimientos de verificación de identidad y de lucha contra el blanqueo de capitales. CSD BR controlará la emisión y la administración, incluida la autorización de los participantes y la capacidad de congelar activos individuales. También conservará la funcionalidad de recuperación para recuperar tokens cuando lo exija una orden regulatoria o judicial. La representación de derechos financieros convencionales a través de tokens de cadena de bloques constituye la base de los activos del mundo real tokenizados. Las participaciones en fondos, los bonos y otros instrumentos pueden conllevar derechos definidos por sus documentos legales de referencia. Las empresas describen el modelo de CSD BR como uno que opera dentro del marco regulatorio actual sin alterar las responsabilidades legales de los participantes ni requerir nuevas autorizaciones. Esta colaboración se basa en una oferta institucional más amplia introducida a través de la expansión de Ripple en Brasil, anunciada en marzo. Dicha oferta abarca pagos, custodia, stablecoins, servicios de corretaje de primera línea para la negociación y la financiación institucionales, y herramientas de gestión de tesorería para supervisar el efectivo y la liquidez. Los participantes autorizados en el nuevo proyecto también podrán comprobar la coherencia de los registros duplicados casi en tiempo real.

El proyecto de Brasil podría ampliarse a la deuda inmobiliaria y agrícola

Entre las actividades relacionadas en Brasil se encuentra VERT, una empresa que agrupa derechos de crédito en valores y gestiona fondos de inversión. Su plataforma de crédito privado XRPL comenzó a operar en julio de 2025 con un certificado de cuentas por cobrar del sector agroindustrial por valor de 700 millones de reales brasileños. Dicho sistema registra los eventos operativos a lo largo del ciclo de vida de la financiación.

El impulso institucional más amplio abarca también la plataforma de activos digitales Mercado Bitcoin y sus planes de tokenizar más de 200 millones de dólares, anunciados en 2025. Dichos planes abarcan instrumentos de renta fija y de renta variable con acceso restringido. La iniciativa del CSD BR comienza con las participaciones en fondos de inversión antes de considerar otras categorías de valores.

El éxito de la validación de la fase de replicación podría dar lugar a la emisión nativa, es decir, a la creación de instrumentos directamente en la cadena de bloques, y a su negociación entre participantes autorizados. Entre los instrumentos que se están barajando se incluyen los certificados de créditos inmobiliarios (CRI) y los certificados de créditos agroindustriales (CRA). Ambos son valores brasileños de renta fija respaldados por créditos asociados a sus respectivos sectores.

Luis Furtado, socio de BTG Pactual responsable de infraestructura de mercado, describió su participación como una forma de aplicar la cadena de bloques al mercado de fondos a través de una infraestructura regulada y transacciones en tiempo real. La hoja de ruta de CSD BR también prevé mecanismos avanzados de confidencialidad para cumplir con los requisitos de privacidad del mercado financiero, con una posible expansión a otras clases de activos, participantes adicionales y mercados internacionales.