El Fondo Nacional de Pensiones Empresariales de Japón planea destinar un 1 % a las criptomonedas para protegerse de la caída del dólar

El informe del Nikkei Shimbun indica que el fondo, con sede en la ciudad de Okayama, gestiona unos 21 300 millones de yenes, lo que equivale aproximadamente a 136 millones de dólares. Presta servicio a unas 1 200 pequeñas y medianas empresas y a más de 20 000 afiliados. Una asignación del 1 % supone aproximadamente 213 millones de yenes, es decir, unos 1,36 millones de dólares.

El fondo no comprará criptomonedas directamente. La exposición se obtendrá a través de fondos pasivos multiactivos gestionados por importantes fondos de cobertura que mantienen diversas criptomonedas. El fondo no ha revelado qué tokens incluyen dichos productos.

El riesgo cambiario impulsa la decisión

Los responsables del fondo afirman que la medida tiene como objetivo protegerse frente a un yen más débil y un dólar potencialmente menos dominante, y no buscar ganancias a corto plazo. El fondo reducirá su exposición al yen del 80 % al 70 % en el ejercicio fiscal 2026, al tiempo que añadirá un 10 % a las divisas de los mercados desarrollados y destinará aproximadamente un 5 % a las divisas de los mercados emergentes, el oro y las criptomonedas en conjunto.

Aiyu Kiguchi, director ejecutivo de operaciones del fondo, señaló que la naturaleza del dólar como moneda de referencia podría estar debilitándose. Las criptomonedas se incorporaron a la cartera debido a su baja correlación con el índice del dólar, según explicaron los responsables, presentándolas como una cobertura frente a la depreciación de la moneda más que como una apuesta por la evolución de los precios.

El fondo dedicó seis años a investigar activos alternativos antes de llegar a esta conclusión. Los responsables concluyeron que los mercados de criptomonedas han madurado, con una mayor liquidez y una base de inversores más amplia que en años anteriores.

Una sólida financiación respalda la apuesta

La situación financiera del fondo respalda esta decisión. Su ratio de financiación se sitúa por encima del 140 % y su ratio de capital efectivo supera el 30 %, lo que constituye un indicio de un plan bien capitalizado capaz de absorber una pequeña asignación a activos volátiles sin poner en riesgo las prestaciones de los afiliados.

Parte de un cambio más amplio en Japón

Esta asignación se produce en paralelo a cambios normativos que ya están en marcha. La Cámara de Representantes de Japón aprobó el 11 de junio un proyecto de ley que trasladaría la supervisión de las criptomonedas de la Ley de Servicios de Pago a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa, un cambio que podría abrir la puerta a los ETF de criptomonedas. La Bolsa de Osaka también se ha fijado como objetivo el lanzamiento de futuros sobre bitcoin en 2028, y las principales agencias de valores, entre ellas SBI, Rakuten, Nomura y Daiwa, están preparando fondos de inversión que incluyen criptomonedas.

Qué significa esto para los operadores

Con un valor de 1,36 millones de dólares, la asignación es demasiado pequeña para influir por sí sola en los precios de las criptomonedas. Su importancia es simbólica. Se trata de una de las primeras asignaciones a criptomonedas hechas públicas por un fondo de pensiones empresarial japonés, y podría animar a otras instituciones nacionales a estudiar medidas similares a medida que el marco regulatorio japonés en torno a las criptomonedas sigue tomando forma.