El director ejecutivo de Blackrock, Larry Fink, se mostró optimista respecto a los mercados, citando las primeras ganancias derivadas de la expansión de los márgenes impulsada por la tecnología. También señaló que la reducción del apalancamiento excesivo ha aportado mayor estabilidad al bitcoin y al mercado de las criptomonedas en general.
El director ejecutivo de Blackrock, Larry Fink, se muestra «muy optimista» respecto a los mercados mientras el bitcoin se estabiliza
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Puntos clave
- Fink espera que una ola alcista de productividad impulsada por la tecnología y la expansión de los márgenes impulse los mercados durante los próximos 12 meses.
- Afirmó que el bitcoin y las criptomonedas se encuentran más estables después de que una corrección del apalancamiento redujera el riesgo excesivo.
- El apalancamiento general se mantiene muy por debajo de los niveles de la crisis financiera, aunque Fink advirtió de que aún podrían surgir focos aislados de riesgo.
Por qué Larry Fink se muestra optimista respecto a los mercados
Larry Fink, director ejecutivo de Blackrock, la mayor gestora de activos del mundo, declaró en una entrevista con la CNBC el 15 de julio que se muestra optimista respecto a los mercados durante los próximos 12 meses. Su perspectiva se centra en las empresas que utilizan la tecnología para aumentar la productividad, reducir los costes operativos y generar mayores beneficios. Fink afirmó:
«Soy muy optimista respecto a los mercados para los próximos 12 meses. Creo que la revolución tecnológica va a impulsar mejores márgenes para más empresas».
Al abordar las preocupaciones sobre el apalancamiento, el ejecutivo de Blackrock también comparó la situación financiera actual con la que se vivió durante la crisis financiera mundial.
«No hay tanto apalancamiento en comparación con 2008 y 2009», señaló al analizar si la volatilidad y los productos de inversión apalancados en determinados mercados podrían convertirse en un riesgo global más amplio, y concluyó que la exposición general sigue siendo más limitada. Aclaró:
«No vemos tanto apalancamiento implícito. Dada la magnitud actual de los mercados de capitales, el apalancamiento no es tan elevado».
No obstante, advirtió: «Eso no significa que no haya focos aislados». Su declaración deja margen para la existencia de riesgos concentrados en determinados activos, productos financieros o mercados internacionales. Además, distingue su confianza general de cualquier afirmación de que todas las partes del sistema financiero sean igualmente estables.
Por qué es importante un menor apalancamiento para el bitcoin
Fink también se pronunció sobre el bitcoin, centrándose en la estabilidad del mercado más que en una previsión específica de precios. Afirmó que los ciclos anteriores de las criptomonedas se caracterizaron por un endeudamiento excesivo y un número demasiado elevado de participantes apalancados. El apalancamiento del bitcoin ha disminuido después de que repetidos episodios de liquidación obligaran a las plataformas de intercambio a cerrar posiciones largas sobreendeudadas durante fuertes caídas de precios y crisis macroeconómicas. El interés abierto en futuros se redujo a medida que los inversores institucionales ajustaban sus estrategias, mientras que muchos operadores pasaron de los contratos perpetuos de alto apalancamiento a las opciones para obtener una mejor protección frente a las caídas. Estos cambios redujeron el riesgo, disminuyeron la volatilidad y favorecieron una estructura de mercado más estable. El director de Blackrock afirmó:
«Siempre me ha preocupado el apalancamiento en el bitcoin y las criptomonedas. Había demasiados operadores apalancados en el mercado. Por eso tuvimos que pasar por una purga, y creo que hay más estabilidad en estos niveles».
Fink considera que la liquidación de las posiciones apalancadas supone un cambio constructivo que ha dejado al bitcoin y al mercado de las criptomonedas en general en una situación más estable. No afirmó que el apalancamiento o la volatilidad hubieran desaparecido. En cambio, señaló que una menor dependencia de las posiciones financiadas favorece una mayor estabilidad sin que ello implique necesariamente un aumento de los precios.
El auge tecnológico de Blackrock alimenta el optimismo del mercado
Los resultados de Blackrock respaldan el optimismo de Fink. Afirmó que los márgenes de la empresa aumentaron 260 puntos básicos en los últimos 12 meses, gracias a un mayor uso de la tecnología. Durante ese periodo, Blackrock incorporó 1 billón de dólares en activos sin aumentar la plantilla, lo que demuestra cómo la tecnología puede impulsar el crecimiento de forma más eficiente.
Fink señaló que la tecnología está ayudando a Blackrock a procesar más operaciones y transacciones, mientras que la inteligencia artificial ha acelerado la producción de código junto con sus desarrolladores. Espera que avances similares en el conjunto de las empresas estadounidenses impulsen los márgenes y respalden los mercados.
Su perspectiva alcista depende de que esas mejoras en la productividad sigan traduciéndose en unos beneficios más sólidos. En cuanto al bitcoin, los comentarios de Fink sugieren que mantener un apalancamiento más bajo podría ayudar a preservar la mayor estabilidad del mercado que él describió.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
