Derivados Locura — Las Opciones de Compra de Mayor Precio de Ejercicio Dominan el Tablero de Intereses Abiertos de ETH

Binance, CME Anclan los Futuros de ETH; Opciones Se Inclinan hacia Calls

Las condiciones spot muestran el ethereum a $4,399, un aumento del 0.2% en el día, dentro de un rango de 24 horas de $4,357 a $4,486. La capitalización de mercado se sitúa en aproximadamente $531.3 mil millones con un suministro circulante de aproximadamente 120.7 millones, y un volumen de 24 horas de $31.4 mil millones.

La actividad de futuros se mantiene elevada. En las bolsas, el interés abierto total en futuros de ethereum, según las estadísticas de coinglass.com, es de 13.38 millones de ETH, o aproximadamente $58.87 mil millones. La huella nominal ha tendido al alza desde principios del verano junto con el reciente rango de precios ascendentes de ETH.

El intercambio centralizado dominante (CEX) Binance posee la mayor participación con $11.50 mil millones, o el 19.54% del total, seguido de CME con $8.38 mil millones (14.23%). Bitget lista $6.44 mil millones (10.93%), Bybit $5.30 mil millones (8.99%), Gate $4.72 mil millones (8.01%) y OKX $3.84 mil millones (6.51%).

MEXC muestra $2.45 mil millones (4.16%), WhiteBIT $2.18 mil millones (3.7%), BingX $1.21 mil millones (2.06%) y Kucoin $426.5 millones (0.72%). El impulso durante el último día es mixto en los diferentes recintos.

El interés abierto agregado ha subido alrededor del 1.04% en la sesión. Por intercambio, los cambios en 24 horas incluyen OKX +2.38%, Bybit +4.13%, Bitget +7.53%, Gate +1.19% y CME +0.24%; Binance está abajo 0.60%, MEXC abajo 0.46%, WhiteBIT arriba 0.15%, BingX abajo 14.34% y Kucoin abajo 18.65%.

Los métricas de opciones ETH de hoy, según coinglass.com, apuntan a una postura mayormente de calls. El interés abierto en opciones es 64.78% en calls contra 35.22% en puts, equivalente a aproximadamente 2.40 millones de ETH en calls y 1.30 millones de ETH en puts.

La reciente cinta de negociación es mucho más equilibrada. En las últimas 24 horas, el volumen de opciones es 52.17% en calls y 47.83% en puts, o aproximadamente 162,198 ETH frente a 148,715 ETH. El interés abierto se concentra en calls de mayor strike.

Las posiciones individuales más grandes incluyen calls de Deribit del 26 de diciembre de 2025 por $6,000 (87,119 ETH), $4,000 (74,553 ETH) y $7,000 (56,784 ETH). El interés cercano es visible en los calls del 26 de septiembre de 2025 por $4,000 y $4,500.

El liderazgo de volumen durante el último día se inclina hacia puts de protección y calls al dinero. Líneas notables incluyen el put de $3,300 del 31 de octubre de 2025 (7,303 ETH) y el put de $3,200 (7,041 ETH), junto con el call de $4,500 del 26 de septiembre de 2025 (6,754 ETH) y el put de $4,000 (6,691 ETH).

Los niveles de dolor máximo del Ethereum, basados en Deribit, se agrupan entre los bajos $3,000 y bajos $4,000 a finales de año. La curva desciende hacia aproximadamente $3,100 alrededor del vencimiento del 26 de septiembre, asciende hacia los bajos $4,000 para finales de diciembre y baja hacia los medios $2,000 para marzo de 2026 antes de recuperarse.

A través de los vencimientos, la concentración nominal es más pesada el 26 de septiembre y el 26 de diciembre, con interés adicional en los trimestres finales de 2026. La mezcla sugiere que los comerciantes están enfocándose en los hitos de fin de trimestre mientras mantienen activas las coberturas a la baja hacia el cuarto trimestre. Los flujos spot permanecen activos en los principales recintos, con la liquidez de los derivados de ETH más profunda en Binance y CME el jueves.