Nasdaq invierte 100 millones de dólares en la empresa matriz de Kraken en una jugada estratégica con acciones tokenizadas

La inversión, anunciada el 10 de septiembre, refuerza financieramente la relación que Nasdaq y Payward establecieron en marzo. Bloomberg, citando a personas familiarizadas con el asunto, informó de que la inversión valora a Payward en 21 000 millones de dólares, aunque Nasdaq no reveló ninguna valoración en su comunicado.

Nasdaq invierte 100 millones de dólares en la infraestructura blockchain de Kraken

El acuerdo se centra en los Nasdaq Equity Tokens, o NET, que están diseñados para representar acciones de empresas que cotizan en bolsa en formato digital. A diferencia de los tokens de criptomonedas, que se limitan a seguir la cotización de una acción, los tokens previstos por Nasdaq tienen por objeto preservar los derechos de los accionistas, las protecciones normativas y las operaciones corporativas vinculadas al valor subyacente.

Nasdaq tiene previsto trabajar con la infraestructura xStocks de Payward para conectar los mercados de valores regulados con redes públicas de cadena de bloques en las jurisdicciones donde estén permitidos estos productos. Payward también adoptará la tecnología de vigilancia de mercados de Nasdaq para criptomonedas, acciones, acciones tokenizadas, futuros y opciones. Nasdaq tiene previsto lanzar los NET en el segundo trimestre de 2027.

«La próxima era de la evolución del mercado vendrá definida por la eficiencia y la fluidez con que el capital y los activos circulen por el sistema financiero con una liquidez duradera», señaló el jueves el presidente de Nasdaq, Tal Cohen. Cohen añadió que la colaboración ayudaría a construir un sistema financiero más conectado, al tiempo que se mantienen «la confianza, la transparencia y la integridad».

xStocks tiende un puente entre Wall Street y las cadenas de bloques públicas

Las bases técnicas se sentaron el 9 de marzo, cuando Nasdaq y Payward anunciaron sus planes para una «Equities Transformation Gateway» (Pasarela de Transformación de Acciones) impulsada por xStocks. El sistema tiene como objetivo permitir a los inversores que cumplan los requisitos transferir acciones tokenizadas entre mercados regulados y redes de blockchain abiertas, conservando al mismo tiempo los derechos y la valoración vinculados a las acciones subyacentes.

Payward señaló que xStocks ya había procesado más de 25 000 millones de dólares en volumen total de transacciones cuando se anunció la colaboración, incluyendo más de 4 000 millones de dólares liquidados en la cadena de bloques, con más de 85 000 titulares únicos. Se espera que Payward Services se encargue de los controles de «conozca a su cliente» (KYC) y contra el blanqueo de capitales (AML) para los usuarios que accedan a los tokens de acciones de Nasdaq a través de su plataforma. Arjun Sethi, codirector ejecutivo de Payward y Kraken, sostiene que la liquidación en blockchain podría eliminar algunos de los requisitos de espera y de garantías propios de la compensación bursátil tradicional. «La liquidación en cadena elimina la espera», afirmó Sethi, y añadió que las empresas tienen previsto trasladar los Nasdaq Equity Tokens a «vías que no se cierran, manteniendo intactos los derechos de los accionistas». Sethi añadió:

«Con xStocks, el objetivo es hacer que las acciones sean interoperables de forma nativa entre los sistemas financieros regulados y las redes abiertas de blockchain, de modo que los clientes de todo el mundo puedan acceder a los mismos activos subyacentes a través de una estructura de mercado más continua, programable y líquida».

La inversión de Nasdaq refuerza una alianza cada vez mayor en Wall Street

El compromiso de 100 millones de dólares llega también en un momento en que Payward establece vínculos más estrechos con entidades financieras tradicionales. Citadel Securities acordó invertir 200 millones de dólares con una valoración de 20 000 millones de dólares en noviembre de 2025, mientras que Deutsche Börse invirtió 200 millones de dólares en abril de 2026 a cambio de una participación de aproximadamente el 1,5 % totalmente diluida. Payward también presentó de forma confidencial una solicitud para una oferta pública inicial en EE. UU. en noviembre de 2025. El negocio de Payward se ha expandido en paralelo a esas operaciones. La empresa registró unos ingresos ajustados de 508 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 17 % más que el año anterior, junto con un volumen de la plataforma de 310 000 millones de dólares y 40 000 millones de dólares en activos en su plataforma. También ha adquirido negocios que abarcan acciones tokenizadas, derivados, pagos con stablecoins e infraestructura de tokens.

Los reguladores tienen la clave para la siguiente fase

Esta asociación refleja un impulso más amplio por parte de las bolsas consolidadas para incorporar valores a la infraestructura de la cadena de bloques, en lugar de desarrollar cada componente por sí mismas. Deutsche Börse ya posee una participación en Payward, la Bolsa de Londres ha colaborado con xStocks y otros importantes operadores bursátiles están desarrollando sus propias estrategias de mercado digital.

Las principales cuestiones ahora se centran en la regulación y la ejecución. Nasdaq y Payward aún deben resolver cómo se tratan las transferencias de tokens según la normativa sobre valores, cómo funcionan el voto y las acciones corporativas en la cadena de bloques y dónde se permitirá a los inversores trasladar acciones tokenizadas a redes de cadena de bloques abiertas. El hito inmediato es el lanzamiento previsto para el segundo trimestre de 2027 de los «Nasdaq Equity Tokens», lo que sometería a una prueba mucho más exigente la visión de las empresas de unos mercados de valores tokenizados accesibles de forma continua.