Coinbase Global (Nasdaq: COIN) alcanzó en el segundo trimestre una cuota récord del 10,3 % del volumen mundial de operaciones con criptomonedas, a pesar de que la plataforma registró unas pérdidas netas de 359 millones de dólares y unos ingresos que no alcanzaron las previsiones de Wall Street.
Coinbase alcanza una cuota de mercado récord del 10,3 % a pesar de registrar unas pérdidas de 359 millones de dólares
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Puntos clave
- La cuota de mercado del volumen de operaciones con criptomonedas de Coinbase alcanzó un récord del 10,3 % en el segundo trimestre de 2026, frente al 9,1 % anterior.
- Coinbase registró unas pérdidas netas de 359 millones de dólares, mientras que los ingresos totales cayeron un 14 %, hasta los 1.200 millones de dólares.
- Los ingresos por suscripciones y servicios alcanzaron la cifra récord de 555 millones de dólares, lo que supone el 48 % de los ingresos netos de Coinbase.
La cuota de mercado aumenta por tercer trimestre consecutivo
Coinbase dio a conocer este hito ayer, en la publicación de sus resultados del segundo trimestre de 2026, calificándolo como el tercer trimestre consecutivo de aumento de la cuota de mercado para lo que la empresa denomina ahora su «Everything Exchange». La cuota de mercado en volumen de operaciones con criptomonedas ascendió al 10,3 %, frente al 9,1 % del primer trimestre y muy por encima del 8,6 % registrado por la empresa apenas dos trimestres antes.
Este avance se produjo a pesar de un mercado en general más débil, dado que la capitalización total del sector descendió un 11 % respecto al trimestre anterior y los volúmenes de negociación al contado en todo el sector cayeron un 25 %. Coinbase procesó 146 400 millones de dólares en volumen de operaciones al contado con criptomonedas durante el trimestre y alcanzó, además, un máximo histórico en la cuota de mercado del volumen de operaciones con derivados de criptomonedas por tercer trimestre consecutivo.
El director ejecutivo, Brian Armstrong, se pronunció en X y afirmó que los resultados confirmaban la apuesta de la plataforma por la diversificación, y comunicó a los accionistas que la empresa almacena más criptomonedas que cualquier otra plataforma y sigue siendo la plataforma líder mundial en stablecoins.
La dirección adoptó un tono similar en otras partes del comunicado, argumentando que el futuro de las finanzas se está desplazando hacia la cadena de bloques y que Coinbase es la plataforma de intercambio mejor posicionada para impulsar ese cambio.
Las cifras que explican el resultado por debajo de las expectativas
El récord de cuota de mercado vino acompañado de unas cifras generales más irregulares, ya que Coinbase declaró unos ingresos totales de 1.200 millones de dólares, por debajo de los aproximadamente 1.350 millones que esperaba Wall Street, y registró una pérdida neta de 359 millones de dólares, es decir, 1,36 dólares por acción. Los ingresos por transacciones cayeron un 21 % respecto al trimestre anterior, hasta los 599 millones de dólares, ya que la menor actividad comercial en todo el sector lastró la principal línea de ingresos tradicional de Coinbase.
A pesar de no haber cumplido las expectativas, el gigante de las criptomonedas amplió su racha de resultados positivos en el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) ajustado a 14 trimestres consecutivos, registrando un EBITDA ajustado de 207,8 millones de dólares para el periodo. Esa consistencia se ha convertido en un tema de conversación para la empresa, que intenta convencer a los inversores de que su modelo de negocio ha madurado más allá de los ciclos de auge y caída del mercado.
Diversificación más allá del bitcoin
La prueba más clara de ese cambio se refleja en la composición de los ingresos de Coinbase. Los ingresos por suscripciones y servicios, que incluyen el staking, la custodia y los ingresos relacionados con las stablecoins, alcanzaron la cifra récord de 555 millones de dólares en el trimestre, lo que supone el 48 % de los ingresos netos, frente a apenas el 29 % a finales de 2024 y los escasos 6 millones de dólares del segundo trimestre de 2020.
Las transacciones relacionadas con el bitcoin representan ahora solo el 12 % de los ingresos totales de Coinbase, frente a más de la mitad en el pasado, mientras que los ingresos excluyendo la negociación al contado de bitcoin han ascendido al 88 % del total. El saldo medio de USDC en los productos de Coinbase alcanzó un máximo histórico de 20 000 millones de dólares durante el trimestre, y el volumen de transacciones con stablecoins en la red Base de Coinbase se multiplicó por siete en términos interanuales, como parte de un mercado de stablecoins más amplio que ha procesado más de 37 billones de dólares en volumen de transacciones en lo que va de 2026.
Los mercados de predicción también se han revelado como una línea de crecimiento destacada, con unos ingresos por contratos que se han más que duplicado, con un aumento del 106 % respecto al trimestre anterior y superando por primera vez los 100 millones de dólares en ingresos anualizados.
Próximos pasos
Coinbase está apostando aún más por esa diversificación con el lanzamiento previsto de US500, un producto indexado de tipo perpetuo que replica el índice de las mayores empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, con el objetivo de ofrecer a los operadores estadounidenses exposición a los mercados de renta variable a través de la infraestructura de derivados de Coinbase. Armstrong lo ha descrito como parte de una iniciativa más amplia para llevar «todos los activos del mundo», desde acciones hasta inmuebles, al ámbito de las criptomonedas. La cuestión clave de cara al tercer trimestre será si esa estrategia podrá compensar un entorno de negociación de bitcoin más débil.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
