Beijing insta a prestamistas a limitar la exposición a la deuda de EE. UU. en medio de la volatilidad del mercado

Un Almacén Menguante

En lo que se considera un movimiento para aislar su sistema financiero de choques externos, los reguladores chinos han instruido a las principales instituciones financieras del país para reducir sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. La directiva, emitida verbalmente a los principales bancos en las últimas semanas, señala el impulso creciente de Beijing para reducir su exposición al dólar estadounidense.

Según un informe de Bloomberg que cita fuentes anónimas, el Banco Popular de China (PBOC) y la Administración Nacional de Regulación Financiera señalaron “riesgos de concentración” y “volatilidad extrema del mercado” como justificación para el movimiento. Aunque la orientación no se aplica a las reservas estatales oficiales de China, apunta a los aproximadamente $298 mil millones en bonos denominados en dólares en manos de los prestamistas comerciales chinos.

Una vez el principal acreedor de Estados Unidos, Beijing ha visto sus tenencias casi reducirse a la mitad desde un máximo de 2013 de $1.3 billones a solo $682.6 mil millones a finales de 2025, el nivel más bajo desde la crisis financiera global en 2008. China ahora se encuentra como el tercer mayor poseedor extranjero de deuda estadounidense, habiendo sido superada por Japón en 2019 y el Reino Unido en 2024.

Los analistas ven esta presión regulatoria como una defensa pragmática contra la potencial instrumentalización del sistema financiero estadounidense. Tras la congelación de las reservas extranjeras rusas en 2022, Beijing ha acelerado los esfuerzos para construir una economía a prueba de sanciones. Al reducir las tenencias del Tesoro, China también busca fortalecer su soberanía monetaria y desacoplar su ciclo económico de los cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal, que recientemente han causado fluctuaciones bruscas en el yuan.

Rompiendo el ‘Mar de Dólares’

Además, China ha girado hacia la diversificación de activos al aumentar sus reservas de oro durante 14 meses consecutivos y transferir algunas tenencias del Tesoro a cuentas de custodia en Europa, notablemente en Bélgica, para oscurecer la verdadera escala de su exposición.

A pesar de la directiva, el mercado del Tesoro de EE. UU. sigue siendo resistente, con las tenencias extranjeras alcanzando recientemente un récord de $9.4 billones, señaló el informe de Bloomberg. El informe también citó comentarios recientes del Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, quien sugirió que a medida que China se retira, otros compradores globales están interviniendo.

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El momento de esta orientación regulatoria es delicado, ocurriendo solo meses antes de una cumbre planificada entre el Presidente Xi Jinping y Donald Trump en Beijing. Aunque la retórica oficial enmarca el movimiento como diversificación de riesgos del mercado, el mensaje más amplio es claro: China ya no está dispuesta a ser un pasajero pasivo en un mundo dominado por el dólar.

“China podría ser una ballena económica, pero está cansada de nadar en un mar de dólares”, dijo un analista del Instituto Lowy. “Esto se trata de asegurar que el sistema pueda funcionar de manera independiente si las relaciones con Occidente se deterioran aún más.”

Preguntas Frecuentes ❓

• ¿Qué ordenó China a los bancos? Reguladores dijeron a los principales prestamistas que redujeran las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU.
• ¿Por qué Beijing está reduciendo la exposición? Para limitar los riesgos del dólar, la volatilidad y las posibles sanciones.
• ¿Cuánto son ahora las tenencias de China? Han caído a $682.6 mil millones, el nivel más bajo desde 2008.
• ¿Cuál es el impacto global? Otros compradores están llenando el vacío mientras China se diversifica con oro y cuentas de custodia en Europa.