Arthur Hayes arremete contra CME e ICE mientras HYPE cae casi un 9 % tras una campaña de presión

Las bolsas tradicionales hacen saltar las alarmas de seguridad nacional

En lo que se perfila como un enfrentamiento entre las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi), CME Group e Intercontinental Exchange Inc. (ICE) están presionando a las autoridades estadounidenses para que tomen medidas drásticas contra Hyperliquid. Según un informe de Bloomberg, quieren imponer la supervisión federal a la bolsa de derivados descentralizada, que ha ganado terreno al ofrecer futuros perpetuos en cadena las 24 horas del día, los 7 días de la semana, vinculados a materias primas, incluido el petróleo crudo.

CME e ICE, que dominan el comercio mundial de derivados y manejan billones de dólares en valor nocional anualmente, argumentan que Hyperliquid opera en un entorno comercial altamente desregulado y en gran parte offshore. Añaden que la arquitectura anónima de la plataforma plantea graves riesgos de manipulación del mercado, operaciones ficticias y spoofing.

Los dos operadores bursátiles también han dado la voz de alarma sobre la seguridad nacional y la integridad de los precios a nivel mundial. A medida que las tensiones en Oriente Medio empujan los precios del petróleo por encima de los 100 dólares el barril, CME e ICE afirman que un mercado opaco, operativo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, que permite a los usuarios especular en gran medida con el crudo Brent y WTI, podría distorsionar la formación tradicional de precios. Además, advirtieron a Washington de que las plataformas anónimas proporcionan una laguna jurídica para que entidades sancionadas o actores respaldados por el Estado influyan en índices de referencia energéticos críticos fuera del perímetro regulatorio de EE. UU. Al registrarse en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) como plataforma de ejecución de swaps o mercado de contratos, Hyperliquid se vería obligada a aplicar estrictos programas de identificación «conozca a su cliente» (KYC) y a implementar la vigilancia de las operaciones. Curiosamente, CME Group está avanzando con planes para ampliar su propia oferta de criptomonedas, incluyendo futuros sobre la volatilidad del bitcoin y futuros sobre el índice Nasdaq CME Crypto. El modelo de negociación de Hyperliquid, sin embargo, le confiere una ventaja distintiva, al permitir que el capital minorista e institucional opere con eventos macroeconómicos durante los fines de semana, cuando los mercados tradicionales están cerrados.

La comunidad de criptomonedas contraataca

El informe, por su parte, provocó una rápida respuesta de la comunidad de cripto, que consideró la medida como una maniobra defensiva anticompetitiva por parte de monopolios arraigados. El Hyperliquid Policy Center rechazó las acusaciones, argumentando que los operadores de las bolsas tradicionales funcionan de manera fundamentalmente diferente a los libros de órdenes descentralizados en cadena.

Los partidarios del protocolo hicieron hincapié en que, dado que Hyperliquid opera íntegramente en una cadena de bloques pública, cada registro de transacción es totalmente transparente, lo que hace obsoletas las preocupaciones tradicionales sobre la manipulación oculta y el uso de información privilegiada opaca. El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, se pronunció de inmediato en X, diciendo a CME e ICE que se «f…an. Larga vida a HYPE».

En comentarios anteriores sobre los picos en el volumen del petróleo impulsados por factores macroeconómicos, Hayes señaló que plataformas como Hyperliquid representan una evolución financiera. Los defensores de las criptomonedas se unieron a su opinión, argumentando que la verdadera manipulación de los precios del petróleo durante los conflictos geopolíticos ocurre a puerta cerrada en los mercados tradicionales, no en libros de contabilidad públicos y transparentes.

Otros comentaristas del sector se hicieron eco de la opinión de que las finanzas tradicionales (TradFi) están «utilizando cada vez más la regulación como arma» para sofocar la innovación. Establecieron paralelismos con intentos anteriores de las bolsas de valores globales de restringir las acciones tokenizadas, señalando que se está acelerando la tendencia de los operadores tradicionales a intentar eliminar mediante la legislación a los competidores descentralizados.

Tras el informe, el token de Hyperliquid, HYPE, que había subido un 17 % tras la noticia de una colaboración entre Coinbase y Circle, cayó de unos 46 dólares a un mínimo de 41,49 dólares el 16 de mayo a las 3:05 a. m. EDT. La caída de casi el 9 % arrastró la capitalización de mercado de HYPE de poco menos de 11 000 millones de dólares a 9900 millones de dólares.