El contrato perpetuo sintético de SpaceX en el exchange descentralizado Hyperliquid sufrió el jueves una caída repentina del 45 %, lo que provocó pérdidas por valor de más de 1,5 millones de dólares en posiciones apalancadas en tan solo 30 minutos.
$1,5 millones borrados tras un desplome del 45 % en el mercado perpetuo de Hyperliquid sobre SpaceX antes de la apertura del mercado
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Puntos clave
Los datos en cadena muestran un grave vacío de liquidez en el contrato pre-mercado
SPACEX-USDH, un activo sintético de pre-mercado, se desplomó desde un precio de apertura de 2.277 $ hasta un mínimo de 1.254 $ en un intervalo de 30 minutos, lo que supone una caída de casi el 45 %. El contrato acabó recuperándose hasta cotizar cerca de los 2.157 $, pero el breve vacío de liquidez provocó liquidaciones en cadena en los libros de órdenes de la plataforma de negociación descentralizada.
La fuerte caída arrasó con 1.393 posiciones apalancadas de 405 usuarios individuales, lo que supuso una pérdida nocional total de exactamente 1,51 millones de dólares. Los analistas de mercado señalaron que el margen medio de las posiciones liquidadas era de solo 31 dólares, lo que indica que el mercado estaba muy sesgado hacia los participantes minoristas con alto apalancamiento.
El contrato SPACEX-USDH se comporta como un perpetuo sintético vinculado a la valoración de mercado implícita de la empresa aeroespacial SpaceX. Dado que SpaceX sigue siendo una entidad privada con una oferta pública inicial prevista para alrededor del 11 de junio, no existe un índice de precios de referencia disponible públicamente para el activo.
El mercado se creó utilizando la arquitectura HIP-3 de Hyperliquid por una plataforma llamada Ventuals, que permite a los desarrolladores independientes construir pre-mercados para acciones privadas utilizando el motor de emparejamiento central de la bolsa. De hecho, tras el incidente, la empresa se comprometió a compensar a los usuarios en un plazo de 48 horas.
Antes del colapso del jueves, la negociación especulativa había elevado la valoración implícita de SpaceX por encima de los 2,5 billones de dólares, una cifra significativamente superior al rango de valoración de entre 1,75 y 2 billones de dólares que la empresa tiene como objetivo para su debut en el mercado de valores estadounidense.
Además, aunque HYPE (el token nativo del ecosistema Hyperliquid) ha experimentado un crecimiento significativo recientemente, situándose entre los principales activos criptográficos por capitalización de mercado y alcanzando máximos históricos, la extrema volatilidad en sus mercados secundarios pre-OPV ha puesto de manifiesto una vez más los riesgos de los activos sintéticos con escaso volumen de negociación.
Esto se debe a que estos activos no están anclados a ningún mercado al contado transparente, lo que obliga a los operadores a basarse en datos fragmentados del mercado secundario privado para determinar el valor razonable del contrato.
