Strategy hat am Dienstag Wandelanleihen im Wert von 1,5 Milliarden Dollar mit einem Abschlag getilgt und bekannt gegeben, dass das Unternehmen nun 843.738 Bitcoin hält, was einer BTC-Rendite von 13,3 % seit Jahresbeginn entspricht.
Strategie: Reduzierung der Wandelanleihen um 1,5 Mrd. $ und Aufstockung der Bitcoin-Bestände auf 843.738 BTC
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Wichtige Erkenntnisse
- Strategy hat am Dienstag Wandelanleihen im Wert von 1,5 Mrd. US-Dollar mit Fälligkeit 2029 für 1,38 Mrd. US-Dollar in bar zurückgezahlt, was einem Abschlag von 8 % gegenüber dem Nennwert entspricht.
- Der Rückkauf der Schuldtitel führte zu einem Gewinn von 4.391 BTC, wodurch sich der Gesamtbestand von Strategy auf 843.738 Bitcoin erhöht.
- Strategy plant, seine 871 Mio. USD-Reserve durch künftige Verkäufe von Digital Capital und Aktien wieder aufzubauen.
Strategy tilgt Schulden in Höhe von 1,5 Mrd. USD mit 8 % Abschlag und erwirbt 24.869 Bitcoin
Das in Tysons Corner, Virginia, ansässige Unternehmen kaufte seine 0 %-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2029 im Gesamtnennbetrag von 1,5 Mrd. USD für rund 1,38 Mrd. USD in bar zurück, was einem Abschlag von 8 % auf den Nennwert entspricht. Durch diesen Schritt sanken die gesamten Verbindlichkeiten von Strategy aus Wandelanleihen von 8,2 Mrd. USD auf 6,7 Mrd. USD.
Der Rückkauf der Schulden generierte einen BTC-Gewinn von 4.391 Bitcoin und einen BTC-Dollar-Gewinn von 333 Millionen US-Dollar, berechnet zum 22. Mai 2026. Diese Zahlen spiegeln den Wertzuwachs für die Aktionäre wider, den Strategy als seine primäre Leistungskennzahl verfolgt.
Neben dem Schuldenabbau wurde in der Ankündigung vermerkt, dass Strategy im Rahmen seiner At-the-Market-Emissionsprogramme variable, unbefristete Stretch-Vorzugsaktien der Serie A mit einem Nominalwert von 2,0 Milliarden US-Dollar (Ticker: STRC) sowie Stammaktien der Klasse A im Wert von 84 Millionen US-Dollar ausgegeben hat. Das Unternehmen verwendete diese Erlöse zum Kauf von 24.869 zusätzlichen Bitcoin. Zum heutigen Tag hält Strategy 843.738 Bitcoin. Der Bitcoin-Wert pro Aktie liegt auf einer angenommenen verwässerten Basis bei 220.900 Satoshi. Die USD-Reserve des Unternehmens, die im Dezember 2025 zur Deckung von Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinszahlungen für Verbindlichkeiten gebildet wurde, beläuft sich nach den Transaktionen auf 871 Millionen US-Dollar. Finanzvorstand Andrew Kang erklärte, das Unternehmen beabsichtige, diesen Bestand im Laufe der Zeit durch eine Kombination aus Verkäufen von Digital Capital, Digital Credit und Digital Equity wieder aufzufüllen.
Gründer und Executive Chairman Michael Saylor erklärte, dass die Transaktionen die Flexibilität widerspiegeln, die in die Kapitalstruktur des Unternehmens eingebaut ist. Strategy kann Transaktionen mit Barmitteln, Eigenkapital oder Kreditinstrumenten finanzieren, was dem Management mehrere Möglichkeiten bietet, auf Marktbedingungen zu reagieren, ohne auf einen einzigen Weg festgelegt zu sein. „Diese Transaktionen demonstrieren die Optionen, die wir in die Kapitalstruktur von Strategy eingebaut haben, sowie unser dynamisches, multivariates Kapitalallokationsmodell“, schrieb der Gründer des Unternehmens.
Präsident und CEO Phong Le verwies auf die Ergebniskonferenz zum ersten Quartal 2026, bei der das Unternehmen erklärte, es werde Wandelanleihen verwalten und alle verfügbaren Kapitalinstrumente nutzen, einschließlich selektiver Bitcoin-Verkäufe. Der Rückkauf der Anleihen, so Le, spiegele diesen angekündigten Ansatz wider.
Seit Jahresbeginn hat Strategy eine BTC-Rendite von 13,3 %, einen BTC-Gewinn von 89.378 BTC und einen BTC-Dollar-Gewinn von 6,8 Milliarden US-Dollar erzielt. Die Transaktionen erstreckten sich über den Zeitraum vom 11. bis zum 25. Mai 2026 und stützten sich auf Barreserven, die durch frühere Kapitalmarktaktivitäten angesammelt wurden.
Strategy stuft Ausschüttungen auf Vorzugsaktien weiterhin als nicht steuerpflichtige Kapitalrückzahlung für Zwecke der US-Bundeseinkommensteuer ein. Das Unternehmen erklärte, es erwarte im laufenden Jahr oder in absehbarer Zukunft keine kumulierten Gewinne und Erträge, wies jedoch darauf hin, dass sich seine steuerlichen Erwartungen ändern könnten.
