Starboard sieht 21 Milliarden Dollar Aufwärtspotenzial für Riot-Plattformen mit KI-Ausrichtung

Aktivist drängt Riot zur Beschleunigung der KI-Umstellung

Der aktivistische Investor Starboard Value ist der Ansicht, dass Riot Platforms eine milliardenschwere Chance haben könnte, wenn es schnell handelt. In einem Brief an CEO Jason Les, den Vorstandsvorsitzenden Benjamin Yi und den Vorstand erklärte Starboard, dass Riots Vorstoß in den Bereich der künstlichen Intelligenz und der Hochleistungsrechnerinfrastruktur einen Eigenkapitalwert zwischen 9 und 21 Milliarden US-Dollar schaffen könnte. Diese Zahl würde die aktuelle Marktkapitalisierung von Riot in den Schatten stellen, so das Unternehmen. Der Kern des Arguments ist die Energieversorgung. Die texanischen Standorte von Riot in Rockdale und Corsicana verfügen über große Energiekapazitäten, die angesichts der steigenden Nachfrage nach KI-Rechenzentren ein knappes Gut sind. Im Rahmen einer Vereinbarung mit Advanced Micro Devices vom Januar wird AMD zunächst 25 Megawatt IT-Leistung am Standort Rockdale von Riot mieten, mit Optionen auf eine Erweiterung auf 200 MW. Starboard betrachtet den Deal als Proof of Concept, sagt aber, dass Riot noch über rund 1,4 Gigawatt verfügt, die monetarisiert werden können.

Während Riot damit begonnen hat, Teile seiner Mining-Kapazitäten auf KI-Mieter umzustellen, sind andere Unternehmen aggressiver vorgegangen. Bitfarms hat sich kürzlich in Keel Infrastructure umbenannt und seinen Sitz in die USA verlegt, während Hive Digital, CleanSpark und Cipher Mining ihre KI-bezogenen Rechenzentrumsaktivitäten ausweiten.

Starboard würdigte die Verbesserungen in der Unternehmensführung und Effizienz von Riot im vergangenen Jahr, darunter die Aufnahme von Mitgliedern mit Erfahrung im Bereich Rechenzentren und Kostenkontrolle in den Vorstand. Dennoch warnte das Unternehmen, dass Riot ohne eine schnellere Umsetzung der Transaktion Gefahr läuft, als Mining-Unternehmen statt als Rechenzentrumsbetreiber bewertet zu werden, der in der Regel höhere Multiplikatoren erzielt. In dem Schreiben heißt es unter anderem:

Da Riot massiv wertsteigernde KI/HPC-Geschäfte abwickelt, muss es sicherstellen, dass es den Übergang zu einem erstklassigen Rechenzentrumsvermieter vollzieht. Wir glauben, dass Riot auf dem Weg ist, sich von einem Bitcoin-Miner zu einem erstklassigen KI/HPC-Rechenzentrumsunternehmen zu wandeln.

Für Riot ist die Botschaft klar: Der Markt sieht in seiner energieintensiven Präsenz eine Option. Die Frage ist, ob das Management dieses Potenzial in Verträge umwandeln kann, bevor die Konkurrenz die Nachfrage an sich reißt.

FAQ🌎

• Warum sieht Starboard Value ein Aufwärtspotenzial von 21 Milliarden US-Dollar für Riot? Starboard schätzt, dass das AI- und Hochleistungsrechner-Infrastrukturgeschäft von Riot aufgrund seiner großen Stromanlagen in Texas einen Eigenkapitalwert von 9 bis 21 Milliarden US-Dollar generieren könnte.
• Was ist der Deal von Riot mit AMD? Riot hat mit Advanced Micro Devices einen Vertrag über die Anmietung von 25 Megawatt in seinem Werk in Rockdale unterzeichnet, mit Erweiterungsoptionen auf bis zu 200 MW.
• Wie viel zusätzliche Stromkapazität kontrolliert Riot? Riot verfügt Berichten zufolge über rund 1,4 Gigawatt zusätzliche Stromkapazität, die für die Monetarisierung von KI oder Rechenzentren zur Verfügung steht.
• Könnte Riot zum Übernahmeziel werden? Starboard deutete an, dass Riot, sollte es nicht gelingen, KI-Chancen schnell zu nutzen, aufgrund seiner wertvollen Stromanlagen ein Kandidat für eine Konsolidierung auf dem US-amerikanischen Rechenzentrumsmarkt werden könnte.