Jenseits des Dollars: Wie lokale Stablecoins und Tokenisierung die globale Liquidität neu definieren

Disruption der modernen Ära der Überweisungen

Der Aufstieg der Stablecoins markiert einen entscheidenden Wandel in der digitalen Finanzwelt, weg von spekulativen Krypto-Vermögenswerten hin zu einer unverzichtbaren globalen Infrastruktur. Während der breitere Blockchain-Markt oft Schwierigkeiten hatte, eine „Killer-App“ zu finden, haben Stablecoins eine unbestreitbare Produkt-Markt-Passung erreicht, indem sie ein grundlegendes Problem angegangen sind: den Transfer von Werten. Durch die Digitalisierung des Dollars ermöglichen diese Vermögenswerte den Transfer von Geld mit der Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit einer E-Mail und machen die langsamen, fragmentierten Systeme des traditionellen Korrespondenzbankwesens zunehmend überflüssig.

Was die aktuelle Ära auszeichnet, ist die unsichtbare Integration dieser Technologie. Stablecoins sind nicht mehr auf Nischen-Handelsplattformen beschränkt, sondern sind zum Backend für Fintech-Apps, globale Gehaltsabrechnungssysteme und Neobanken geworden. Für den modernen Nutzer ist die zugrunde liegende Blockchain irrelevant – wichtig ist, dass sein Geld endlich so funktioniert wie das Internet. Dieser Übergang in die Infrastrukturphase wurde durch wegweisende Vorschriften wie die europäische MiCA und den GENIUS Act unterstützt, die die institutionelle Sicherheit bieten, die erforderlich ist, um den Markt auf Hunderte von Milliarden Dollar zu skalieren.

Ein Bereich, in dem sich Stablecoins als echte Wegbereiter erweisen, sind Überweisungen und grenzüberschreitende Zahlungen. Obwohl es sich um eine milliardenschwere Branche handelt, sind internationale Überweisungen in vielen Regionen nach wie vor quälend langsam und teuer. Eine aktuelle Studie des Internationalen Währungsfonds prognostiziert, dass die Verwendung von Stablecoins – sowohl als On- und Off-Rampen für Krypto-Assets als auch für direkte grenzüberschreitende Zahlungen – in den kommenden Jahren erheblich zunehmen wird. Sami Start, Mitbegründer und CEO von Transak, hebt hervor, warum Stablecoins in einer einzigartigen Position sind, um diesen Bereich zu revolutionieren:

„Das traditionelle grenzüberschreitende System ist langsam, teuer und mit Zwischenhändlern überladen, die jeweils ihre eigenen Reibungsverluste verursachen“, erklärt Start. „Viele Korridore verlangen immer noch rund 6 % für Geldtransfers, was in einer Welt, in der digitale Dienste innerhalb von Sekunden global übertragen werden, wenig Sinn macht.

Laut Start wird dieser Wandel durch zwei wesentliche Vorteile vorangetrieben. Erstens ermöglichen Stablecoins eine Komprimierung der Wertschöpfungskette: Durch die Umwandlung lokaler Fiat-Währungen in Stablecoins wird Geld sofort über Ketten hinweg transferiert, wodurch Zwischenhändler praktisch verschwinden. Zweitens führen Stablecoins Programmierbarkeit in die Finanzwelt ein. Über die reine Geschwindigkeit hinaus ermöglichen sie es, Geld wie Daten zu behandeln, was komplexe Vorgänge wie globale Gehaltsabrechnungen, Marktplatzauszahlungen und Treasury-Management vereinfacht.

Der Aufstieg von Stablecoins in lokaler Währung

Während auf US-Dollar lautende Vermögenswerte den größten Teil der im Umlauf befindlichen Token ausmachen, zeichnet sich ein neuer Trend in Form von Stablecoins ab, die durch lokale Währungen gedeckt sind. So hat beispielsweise ein Konsortium südafrikanischer Finanz- und Fintech-Unternehmen kürzlich einen an den Rand gekoppelten Stablecoin eingeführt, um die mit den traditionellen Banköffnungszeiten und dem grenzüberschreitenden Handel verbundenen Verzögerungen und Kosten zu beseitigen.

Start merkt an, dass lokale Stablecoins für inländische Zahlungen sinnvoll sind, da Regulierungsbehörden, Händler und Nutzer in Regionen wie Nigeria möglicherweise mit einer lokalen Rechnungseinheit besser zurechtkommen.

„Ein Fintech-Unternehmen in Nigeria könnte eine lokale Rechnungseinheit bevorzugen, weil Regulierungsbehörden, Händler und Nutzer damit besser zurechtkommen. Das reduziert das Wechselkursrisiko bei alltäglichen Transaktionen. Es gibt einen erheblichen Unterschied zwischen einem On-/Off-Ramping-Kurs von 1:1 und der Notwendigkeit, zwischen lokalen Fiat-Währungen und USD-Stablecoins umzurechnen, da sich die Volatilität auf die Gebühren und den Spread der Transaktion auswirkt“, erklärte Start.

Start besteht jedoch darauf, dass dollarbasierte Stablecoins die globale Reservewährung in der Blockchain bleiben werden. Anstatt den Dollar zu ersetzen, dienen lokale Stablecoins als Instrumente für lokale Liquidität. Auf den breiteren Devisenmärkten tokenisieren Stablecoins effektiv Währungspaare, sodass der Handel die Liquiditätspools in der Blockchain widerspiegeln kann, die immer verfügbar, global und mit deutlich engeren Spreads arbeiten.

Über Zahlungen hinaus: Die nächsten Durchbrüche

Über Stablecoins hinaus identifiziert Start weitere Durchbrüche für die Blockchain, die bereits im Gange sind, insbesondere die Tokenisierung von realen Vermögenswerten. Anleihen, Staatsanleihen und Geldmarktfonds werden in die Blockchain verlagert, und da die Abwicklungsebenen ausgereift sind, erwartet Start, dass Aktien, Kredite und komplexere Instrumente folgen werden, wenn große Institutionen ihre Pilotprojekte fortsetzen.

Identität ist die zweite wichtige Säule dieser Entwicklung. Wiederverwendbare Know-Your-Customer-Protokolle, Bescheinigungen und Compliance-Ebenen werden voraussichtlich zu Industriestandards werden. Start erklärt, dass Mainstream-Finanzprodukte ohne starke Identitätsprimitive nicht auf der Blockchain aufgebaut werden können, da diese für die Betrugsbekämpfung und den Schutz der Nutzer unerlässlich sind.

Letztendlich werden Stablecoins als Schienen dienen, auf denen Gehaltsabrechnungen, Treasury-, Kredit- und Anlageprodukte laufen. In dieser Zukunft werden die Nutzer nicht über die Blockchain selbst nachdenken, sondern einfach Finanzprodukte erleben, die standardmäßig schneller, billiger und global sind.

FAQ ❓

• Was sind Stablecoins? Stablecoins sind digitale Token, die an Währungen wie den US-Dollar oder lokale Einheiten gekoppelt sind und schnelle und zuverlässige Geldtransfers weltweit ermöglichen.
• Warum sind Stablecoins für Afrika und Schwellenländer wichtig? Sie senken die Kosten und Verzögerungen bei Überweisungen und ermöglichen günstigere grenzüberschreitende Zahlungen in Regionen wie Nigeria und Südafrika.
• Gewinnen Stablecoins in lokaler Währung an Bedeutung? Ja, Länder wie Südafrika führen randgestützte Token ein, um den Binnenhandel zu vereinfachen und das Wechselkursrisiko zu verringern.
• Wird der US-Dollar weiterhin die dominierende Währung in der Blockchain bleiben? Durch den Dollar gedeckte Stablecoins dienen weiterhin als globale Reservewährung, während lokale Token Liquidität für regionale Volkswirtschaften bereitstellen.