Der europäische Vermögensverwalter Amundi legt einen 100-Millionen-Dollar-Fonds auf Basis von Token auf Ethereum und Stellar auf

Amundi steigt mit der Einführung des 100-Millionen-Dollar-SAFO-Fonds in den Wettlauf um tokenisierte RWA ein

Diese Woche stellte Amundi den Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) vor, einen tokenisierten Teilfonds für das institutionelle Treasury- und Sicherheitenmanagement, der einen der bislang bewusstesten Vorstöße des Unternehmens in den Bereich der Blockchain-basierten Finanzwirtschaft darstellt.

Der Fonds startet mit einem zugesagten Vermögen von rund 100 Millionen Euro (etwa 100 Millionen US-Dollar) und ist nach dem in Frankreich regulierten SPIKO-SICAV-Rahmenwerk strukturiert, wodurch er professionellen Anlegern eine vertraute rechtliche Hülle bietet und gleichzeitig Blockchain-Funktionalität integriert.

SAFO ist als bargeldähnliches Produkt konzipiert und bietet Übernachtliquidität sowie Renditen, die darauf abzielen, risikofreie Benchmarks durch vollständig besicherte Total-Return-Swaps mit großen Bankkontrahenten zu übertreffen. Im Gegensatz zu traditionellen Geldmarktfonds existiert das Anteilseignerregister nativ auf der Blockchain von Ethereum und Stellar, was eine kontinuierliche, rund um die Uhr verfügbare Übertragbarkeit von Fondsanteilen ermöglicht, ohne die üblichen Einschränkungen durch Börsenzeiten oder Abwicklungsverzögerungen.

Diese Dual-Chain-Konfiguration ist beabsichtigt: Ethereum übernimmt die Smart-Contract-Funktionalität und die Kompatibilität mit dezentraler Finanzwirtschaft (DeFi), während Stellar schnellere und kostengünstigere Transaktionswege bereitstellt, was institutionellen Nutzern je nach ihren operativen Anforderungen Flexibilität bietet. Die Infrastruktur für die Preisbildung und die kettenübergreifende Koordination wird von Chainlink bereitgestellt, das automatisierte On-Chain-Berichte zum Nettoinventarwert liefert und bei der Synchronisierung von Daten zwischen den Netzwerken hilft – eine zunehmend wichtige Komponente, da tokenisierte Fonds sich über mehrere Blockchains ausbreiten.

Die Einführung baut auf Amundis früherem Experiment mit tokenisierten Anteilsklassen im November 2025 auf, doch SAFO stellt eine ambitioniertere Weiterentwicklung dar – einen speziell entwickelten Multi-Chain-Fonds, der auf Programmierbarkeit und Echtzeit-Abwicklung ausgelegt ist, anstatt nur eine einfache digitale Hülle für ein bestehendes Produkt zu sein.

Operativ sind Zeichnungen und Rücknahmen in den wichtigsten Währungen möglich, darunter Euro, US-Dollar, Britisches Pfund und Schweizer Franken, mit Einstiegsschwellen von nur einer Einheit – ein Zeichen für Zugänglichkeit selbst bei einem Produkt, das sich an institutionelle Teilnehmer richtet.

Das übergeordnete Ziel ist klar: Reibungsverluste beseitigen. Anleger profitieren von nahezu sofortiger Abwicklung, Echtzeit-Transparenz hinsichtlich der Eigentumsverhältnisse und der Möglichkeit, Anteile weltweit zu jeder Zeit zu übertragen – Funktionen, mit denen die traditionelle Fondsinfrastruktur, die auf Cut-off-Zeiten und Stapelverarbeitung angewiesen ist, seit langem zu kämpfen hat. Jean-Jacques Barbéris, Leiter des Bereichs Institutionelle und Firmenkunden sowie ESG bei Amundi, stellte diesen Schritt als Teil einer umfassenderen strategischen Ausrichtung dar. „SAFO bietet professionellen Anlegern einen schnellen und transparenten Zugang zu Cash-Management-Lösungen. Diese Initiative ist Teil unseres Bestrebens, zum Aufstieg tokenisierter Lösungen beizutragen“, sagte er. Hinter den Kulissen stützt sich die Struktur auf eine vertraute Konstellation von Finanzinfrastrukturen. Spiko fungiert als Transferagent und Tokenisierungsplattform, während CACEIS als Verwahrstelle und Administrator fungiert und sicherstellt, dass der Fonds in traditionellen finanziellen Sicherheitsvorkehrungen verankert bleibt, auch wenn seine Abwicklungswege auf die Blockchain verlagert werden.

Der Zeitpunkt ist kaum zufällig. Tokenisierte Real-World-Assets (RWAs), insbesondere geldmarkt- und treasury-gebundene Produkte, haben im Laufe des Jahres 2025 und bis ins Jahr 2026 an Bedeutung gewonnen, wobei Institutionen zunehmend mit Blockchain-Infrastrukturen experimentieren, die Effizienz versprechen, ohne die Einhaltung regulatorischer Vorschriften zu vernachlässigen.

SAFO fügt sich nahtlos in dieses Bild ein und bietet eine Brücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und programmierbaren Vermögenswerten – etwas, das sich letztendlich über das Treasury-Management hinaus auf Anwendungsfälle für Sicherheiten oder die Integration mit DeFi-Protokollen erstrecken könnte.

Natürlich ist das Modell nicht ohne Vorbehalte. Risiken durch Smart Contracts, sich weiterentwickelnde Verwahrungsstandards und rechtliche Nuancen bleiben Teil der Gleichung, auch wenn die regulierte europäische Struktur des Fonds und die Zusammenarbeit mit etablierten Finanzpartnern darauf abzielen, diese Ecken und Kanten abzumildern.

Dennoch ist die Richtung klar: Tokenisierung ist kein Pilotprojekt mehr. Mit einem Startkapital von 100 Millionen US-Dollar und einer auf Skalierbarkeit ausgelegten Infrastruktur signalisiert Amundi, dass die nächste Generation des Cash-Managements weniger wie ein Bankbuch und mehr wie eine Blockchain-Transaktion aussehen könnte – abgewickelt, bevor die meisten Mitarbeiter ihren Morgenkaffee ausgetrunken haben.

FAQ 🔎

• Was ist der Amundi SAFO-Fonds? Ein tokenisierter, bargeldähnlicher Fonds, der institutionellen Anlegern Übernachtliquidität und eine Blockchain-basierte Abwicklung bietet.
• Welche Blockchains unterstützen den SAFO-Fonds? Der Fonds nutzt Ethereum für Smart Contracts und Stellar für schnelle, kostengünstige Transaktionen.
• Wie unterstützt Chainlink den Fonds? Chainlink bietet automatisierte On-Chain-NAV-Berichterstattung und kettenübergreifende Datensynchronisation.
• Wer kann in den SAFO-Fonds investieren? Er ist für professionelle und institutionelle Anleger konzipiert, die über die Plattform von Spiko darauf zugreifen.