AMC-CEO fordert Robinhood auf, den Token-Handel zu stoppen, als Fehde ausbricht

Robinhood-CEO kontert, nachdem AMC das Ende des Token-Handels fordert

Robinhood, das rekordhohe Q2-Ergebnisse meldete, ist mit AMC in einen Streit geraten.

AMC-Entertainment-CEO Adam Aron hat einen ungewöhnlich deutlichen Angriff auf Robinhood wegen seines AMC-gebundenen Stock Tokens gestartet, das Produkt als „verächtlich, ungeheuerlich, unentschuldbar“ bezeichnet und gefordert, dass der Handel eingestellt wird.

In einem X-Post sagte Aron, AMC habe den Token weder autorisiert noch unterstützt, und stellte infrage, wie ein Produkt, das sich auf das Unternehmen bezieht, außerhalb der USA gehandelt werden könne, ohne nach US-Wertpapiergesetzen in den USA registriert zu sein.

Robinhood-CEO Vlad Tenev antwortete mit vier Worten: „Was ist das Problem?“

Aron argumentierte, dass tokenisierte Exposure die Kontrolle von Unternehmen über Kapitalbeschaffung schwächen, Anleger über Aktionärsrechte verwirren und das Misstrauen in die Finanzmärkte vertiefen könne.

„Hiermit fordere ich Sie und Robinhood auf, den Handel mit AMC-Stock-Tokens freiwillig EINZUSTELLEN“, schrieb Aron und fügte hinzu, AMC habe die Wertpapierrechtsberater angewiesen zu prüfen, ob man Robinhood zwingen könne, den Handel zu stoppen.

Dan Gallagher, Robinhoods Chief Legal Officer, konterte gegenüber Aron: „Wir wissen ein bisschen über die US-Wertpapiergesetze. Schicken Sie Ihre Anwälte, und wir werden sie aufklären“, während Tenev hinzufügte: „Wir stehen hinter Stock Tokens.“

Kritiker geraten darüber aneinander, ob Aron einen Stichpunkt hat

Der Streit spaltete Beobachter schnell darüber, ob Aron ein echtes wertpapierrechtliches Problem anspricht oder eine Struktur angreift, die bereits außerhalb des traditionellen Aktienbesitzes liegt.

Ein Kommentator, Dr. Mickey, argumentierte, Aron übersehe die Offshore-Struktur und das Regulation-S-Framework, und merkte an, dass das Produkt nicht an US-Ansässige angeboten werde, während er betonte, dass AMC den Token selbst nicht ausgegeben habe.

Donnahue George vertrat die gegenteilige Ansicht, unterstützte Aron und argumentierte, dass Stock Tokens ohne konventionelle Aktionärsrechte strenger geprüft werden sollten.

Anwältin Ariel Givner ging noch weiter und sagte, die Kontroverse lege ein grundlegendes Problem offen, wie viele Produkte für tokenisierte Aktien vermarktet werden.

„Die meisten tokenisierten ‚Aktien‘ sind Hopium und heiße Luft“, schrieb Givner auf X. „Sie sind nicht die Aktien. Sie sind nicht gegen das tatsächliche Eigenkapital einlösbar.“

Sie argumentierte, dass Anleger, die das AMC-gebundene Produkt kaufen, weder Stimmrechte noch einen direkten Anspruch auf das Unternehmen erhalten. Stattdessen erhalten sie wirtschaftliche Exposure über eine Offshore-Struktur unter Verwendung des AMC-Tickers.

Eine technischere Kritik kam von Shanaka Anslem Perera, der darauf hinwies, dass AMC selbst im ersten Halbjahr 2026 durch Kapitalerhöhungen und schuldenbezogene Transaktionen 342,7 Millionen Aktien ausgegeben hat.

Perera argumentierte, dass Robinhoods Produkt keine zusätzlichen AMC-Aktien schafft. Robinhood-Dokumente beschreiben Stock Tokens vielmehr als Schuldverschreibungen, die über eine Jersey-Einheit ausgegeben werden und die Wirtschaftlichkeit eines zugrunde liegenden Wertpapiers abbilden, ohne Stimmrechte, Dividendenansprüche oder direktes Eigentum zu gewähren.

Diese Unterscheidung steht nun im Zentrum des Streits. Aron sieht den Token als Bedrohung für Anlegerrechte und Unternehmenskontrolle. Kritiker seiner Position argumentieren, dass synthetische Exposure auf Aktien kaum etwas Neues ist. Der Unterschied ist, dass Robinhood diese Exposure portabel, programmierbar und rund um die Uhr onchain handelbar gemacht hat.

Robinhood Chain macht aus der Fehde einen Krypto-Trade

Laut Jussy World explodierte ein Meme mit dem Ticker AMC (A Meme Coin), das als Reaktion auf die öffentliche Fehde auf der Robinhood Chain gestartet wurde, und stieg zusammen mit einem Handelsvolumen von 116 Millionen US-Dollar auf eine Marktkapitalisierung von 135 Millionen US-Dollar. Die Chain hat ernstzunehmendes Volumen angezogen und sogar Ethereum und Hyperliquid beim App-Umsatz übertroffen.

Unterdessen sprangen AMC-Aktien im vorbörslichen Handel nach Arons Posts nach oben und stiegen von 2,54 US-Dollar zum Schlusskurs vom Donnerstag auf rund 3,07 US-Dollar.

Dieses Timing unterstreicht das größere Thema, das sowohl die Wall Street als auch Krypto beschäftigt: tokenisierte Preis-Exposure kann nun rund um die Uhr gehandelt werden, selbst wenn die Aktienmärkte geschlossen sind.

Für Aron ist das das Problem. Für Robinhood könnte es das Produkt sein.