Coinshares-Meldung an die SEC offenbart einen Umsatz von 165 Millionen US-Dollar im Zuge der weltweiten Expansion

Wichtige Erkenntnisse:

• Coinshares PLC meldete für das Geschäftsjahr 2025 ein Brutto-AUM von 7,4 Milliarden US-Dollar nach seiner Notierung an der Nasdaq am 1. April 2026.
• Der Umsatz des Unternehmens im Bereich Vermögensverwaltung stieg um 13,1 % auf 126,4 Millionen US-Dollar, wobei eine stabile Rendite von 170 Basispunkten beibehalten wurde.
• Nach dem Börsengang unter dem Tickersymbol CSHR strebt Coinshares eine Ausweitung seines globalen Geschäfts in Europa und den USA an.

Nasdaq-Debüt von Coinshares

Der Digital-Asset-Manager Coinshares PLC (Nasdaq: CSHR), der kürzlich einen Unternehmenszusammenschluss mit Vine Hill Capital Investment Corp. vollzogen hat, bestätigte laut einer Pressemitteilung des Unternehmens, dass sich das Brutto-Verwaltungsvermögen zum 31. Dezember 2025 auf 7,4 Milliarden US-Dollar belief.

Diese Zahl stellt einen leichten Rückgang gegenüber den Ende 2024 gemeldeten 8 Milliarden US-Dollar dar, eine Entwicklung, die Coinshares eher auf Marktpreisschwankungen als auf einen Rückgang des Anlegerinteresses zurückführte. Tatsächlich verzeichnete das Unternehmen im Laufe des Jahres robuste organische Nettozuflüsse in Höhe von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar.

Das Flaggschiffprodukt des Unternehmens, Coinshares Physical, sicherte sich laut Daten von ETFbook im Jahr 2025 den Spitzenplatz in Europa bei den Nettozuflüssen. Diese Dynamik trug dazu bei, den Umsatz aus der Vermögensverwaltung um 13,1 % auf 126,4 Millionen US-Dollar zu steigern. Der Gesamtumsatz für das Jahr belief sich auf 165,7 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 6,5 % gegenüber dem Vorjahresergebnis entspricht.

Eine der bemerkenswertesten Kennzahlen im Bericht war die Fähigkeit des Unternehmens, eine gemischte realisierte Verwaltungsgebührenrendite von etwa 170 Basispunkten aufrechtzuerhalten. Diese Stabilität zeigt sich zu einer Zeit, in der viele Wettbewerber in den Vereinigten Staaten und Europa in aggressive Preiskämpfe verwickelt sind, um Kapital für Spot-Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded Funds (ETFs) anzuziehen.

Das Betriebsergebnis für den Berichtszeitraum stieg um 1,6 % auf 127,0 Millionen US-Dollar, unterstützt durch einen disziplinierten Ansatz bei der Kostenkontrolle. Das Management wies darauf hin, dass die Betriebskosten im Jahresvergleich sogar um fast 3 % gesunken sind. Das Segment-EBITDA folgte diesem Trend und stieg um 5,4 % auf 131,3 Millionen US-Dollar, was eine solide Marge von 66 % für die Plattform für digitale Vermögenswerte widerspiegelt.

Der Nettogewinn für das Geschäftsjahr 2025 wurde mit 114,3 Millionen US-Dollar ausgewiesen. Dies lag zwar unter den 162,4 Millionen US-Dollar aus dem Jahr 2024, doch war diese Differenz größtenteils auf einmalige Posten zurückzuführen. Die Vorjahreszahlen wurden durch einen Gewinn von 36,8 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf einer FTX-Insolvenzforderung gestützt, einem einmaligen Glücksfall, der sich 2025 nicht wiederholte. Der Bericht hebt zudem die starke Liquiditätslage des Unternehmens hervor und weist über rund 481,3 Millionen US-Dollar an verfügbarem Kapital aus. Diese Finanzreserven umfassen 176,7 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und 280,0 Millionen US-Dollar an verdienten, aber noch nicht realisierten Verwaltungsgebühren aus der XBT Provider-Plattform. CEO Jean-Marie Mognetti bezeichnete das Jahr 2025 als ein Jahr des exponentiellen Wachstums für die Plattform. Er merkte an, dass die Notierung an der Nasdaq-Börse am 1. April 2026 einen entscheidenden Schritt bei der Umwandlung des Unternehmens in ein globales Vermögensverwaltungsunternehmen darstellt.

„Unsere Notierung an der Nasdaq am 1. April 2026 markiert einen weiteren Schritt auf unserem Weg, Coinshares in ein globales Vermögensverwaltungsunternehmen zu verwandeln“, bemerkte der Mitbegründer. Strategisch gesehen geht Coinshares mit einem einzigartigen Wettbewerbsvorteil in der europäischen Regulierungslandschaft ins Jahr 2026. Das Unternehmen verfügt sowohl über MiFID- als auch über MiCA-Zulassungen, was es ihm ermöglicht, die komplexen grenzüberschreitenden Anforderungen der Digital-Asset-Branche zu bewältigen. Mit der Übernahme von Valkyrie Funds, die einen Fuß in den amerikanischen Markt verschafft, positioniert sich Coinshares nun so, dass es ein breiteres Spektrum an institutionellen und Privatkunden auf beiden Seiten des Atlantiks bedienen kann. Das Unternehmen erwartet, dass die Notierung an der Nasdaq den Ausbau seiner internationalen Geschäftstätigkeit weiter unterstützen wird.

Der Wechsel von einer Notierung an der Nasdaq Stockholm zur New Yorker Börse war auch mit einer Umstellung der Rechnungslegungsstandards verbunden. Das Unternehmen berichtet nun nach US-GAAP, ein Schritt, der mehr Transparenz und Vergleichbarkeit für seine neue amerikanische Investorenbasis bieten soll.

Während die Branche für digitale Vermögenswerte reift, scheint Coinshares darauf bedacht zu sein, Innovation und Rentabilität in Einklang zu bringen. Der 20-F-Bericht kommt zu dem Schluss, dass das diversifizierte Geschäftsmodell des Unternehmens, das Kapitalmarktaktivitäten mit regulierter Vermögensverwaltung verbindet, eine solide Grundlage für die kommenden Jahre bildet.