Coinbase droht damit, die Unterstützung für das Krypto-Gesetz wegen Stablecoin-Belohnungen zurückzuziehen

Bankenlobby vs. Krypto-Unternehmen

Coinbase erhöht den Druck auf US-Gesetzgeber, da der Kongress plant, ein umfassendes Gesetz zur Marktstruktur für Kryptowährungen zu veröffentlichen. Im Mittelpunkt steht die Frage, ob Börsen wie Coinbase weiterhin Belohnungen für Kunden anbieten können, die Stablecoins halten. Die Krypto-Börse hat signalisiert, dass sie ihre Unterstützung für das Gesetz zurückziehen könnte, wenn die Beschränkungen über die Offenlegungspflichten hinausgehen, so Personen, die mit der Haltung des Unternehmens vertraut sind.

Laut einem Bericht von Bloomberg soll das Gesetz am 12. Januar veröffentlicht werden, mit einer Markierung im Senatsausschuss voraussichtlich später in der Woche. Ein Vorschlag, der zur Diskussion steht, würde Stablecoin-Belohnungen auf regulierte Finanzinstitute beschränken — eine Maßnahme, die von Banken unterstützt wird, die argumentieren, dass zinsbringende Konten Einlagen von traditionellen Kreditgebern abziehen könnten. Coinbase, das einen nationalen Trust-Charter beantragt hat, könnte unter solchen Regeln letztlich qualifizieren.

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Obwohl das Gesetz als bahnbrechend gelobt wurde, warnen krypto-native Unternehmen davor, dass umfassendere Beschränkungen den Wettbewerb und die Innovation ersticken würden. Coinbase-CEO Brian Armstrong hat zuvor prognostiziert, dass Banken, die sich heute gegen Stablecoin-Renditen aussprechen, schließlich dafür Lobbyarbeit betreiben werden.

Stablecoin-Belohnungen sind eine wichtige Einnahmequelle. Coinbase teilt Zinseinnahmen aus Reserven, die Circle Internet Group’s USDC unterstützen, und bietet Kunden 3,5% Belohnungen auf Coinbase One Guthaben. Bloomberg-Daten schätzen Coinbases Stablecoin-Umsatz im Jahr 2025 auf 1,3 Milliarden Dollar. Ein Verbot könnte die Bestände auf der Plattform drastisch reduzieren und die Einnahmen schmälern.

Coinbase besitzt auch eine Minderheitsbeteiligung an Circle, dem größten US-konformen Stablecoin-Emittenten unter dem GENIUS Act, der letztes Jahr unterzeichnet wurde. Das GENIUS-Gesetz verbietet Emittenten, direkt Zinsen zu zahlen, erlaubt jedoch Vertriebspartnern wie Coinbase, Belohnungen anzubieten. Banken argumentieren, dass diese Lücke die Gemeinschaftsfinanzierung bedroht, während Krypto-Unternehmen sagen, dass die Rückkehr von Belohnungen die Wettbewerbsfähigkeit der USA untergraben würde — besonders, da China beginnt Zinsen auf seinen digitalen Yuan zu zahlen.

Der Streit hat Berichten zufolge die parteiübergreifende Unterstützung für das Gesetz geschmälert und Zweifel an der Verabschiedung in diesem Jahr geweckt. Bloomberg Intelligence-Analyst Nathan Dean gibt die Chancen auf eine Genehmigung in der ersten Hälfte des Jahres 2026 unter 70%.

Gesetzgeber erwägen einen Mittelweg: Firmen mit Trust-Charter die Erlaubnis zu erteilen, Renditen anzubieten. Fünf Krypto-Unternehmen haben kürzlich bedingte Genehmigungen erhalten, obwohl die Bankenlobby darauf besteht, dass solche Chartas die regulatorische Absicht überdehnen und systemische Risiken darstellen.

Branchenkenner sagen, dass Beschränkungen nur neue Belohnungsmodelle hervorrufen würden. “Anwendungen werden irgendeinen Weg finden, Ihnen Kredit für das Halten von Stablecoins zu geben,” sagte Stripe-Manager William Gaybrick letztes Jahr.

Da die Regierung auf eine schnelle Gesetzgebung drängt, stehen die Senatoren unter zunehmendem Druck, den Streit um Stablecoin-Belohnungen zu klären. Coinbases Drohung, die Unterstützung zurückzuziehen, unterstreicht die Bedeutung: Milliarden an Einnahmen, die Zukunft der Stablecoin-Akzeptanz und das Machtgleichgewicht zwischen Banken und Krypto-Plattformen.

FAQ ❓

• Was passiert in Washington? Der Kongress plant, am 12. Januar ein Gesetz zur Marktstruktur von Kryptowährungen vorzustellen.
• Warum ist das für Coinbase wichtig? Das Gesetz könnte Stablecoin-Belohnungen einschränken, eine Einnahmequelle von 1,3 Milliarden Dollar für die Börse.
• Was ist die Haltung der Bankenindustrie? Banken wollen, dass Belohnungen auf lizenzierte Institutionen beschränkt werden, und warnen vor einem Einlagenabgang von Gemeinschaftskreditgebern.
• Wie könnte dies den globalen Wettbewerb beeinflussen? Krypto-Unternehmen argumentieren, dass Verbote die Führung der USA schwächen würden, da China beginnt Zinsen auf seinen digitalen Yuan zu zahlen.