China stabilisiert US-Schuldenengagement, während die Schulden über 38 Billionen Dollar steigen

Chinas Zahlen zu US-Staatsanleihen bleiben stabil, gesamte ‘Derisking’-Politik setzt sich fort

Die Fakten

Die Zahlen zu US-Staatsanleihen, die von China gehalten werden, wurden vom US-Finanzministerium nach dem Ende des Shutdowns der Bundesregierung veröffentlicht und zeigen die Kontinuität der bisherigen “Derisking”-Strategien des asiatischen Giganten.

Laut den vom Institut veröffentlichten Daten stiegen Chinas US-Schuldbestände im August marginal auf insgesamt 701 Milliarden Dollar an, nur um im September wieder auf 700,5 Milliarden Dollar reduziert zu werden.

Selbst mit dem moderaten Anstieg bleiben Chinas Bestände nahe historischer Tiefstände, nachdem sie im Juli ein mehrjähriges Tief von 696,9 Milliarden Dollar erreicht hatten. Die Zahlen liegen derzeit 43% niedriger als ihr Höchststand von 1,32 Billionen Dollar im November 2013 und verstärken einen fortgesetzten Abverkauf dieser Instrumente.

Im Gegensatz dazu hat China kontinuierlich Gold angesammelt, wobei Experten anmerken, dass die offiziell gemeldeten Zahlen möglicherweise von den tatsächlichen Beständen übertroffen werden.

Trotzdem liegt die Gesamtzahl der von ausländischen Akteuren gehaltenen Anleihen über 9,249 Billionen Dollar. Dies weist auf eine anhaltende Nachfrage hin, selbst angesichts der Herausforderungen, denen sich die US-Wirtschaft gegenübersieht.

Japan hält weiterhin den ersten Platz unter den ausländischen Inhabern von Staatsanleihen, gefolgt vom Vereinigten Königreich und China.

Warum es relevant ist

Selbst bei der aktuellen Annäherung zwischen den beiden Nationen nach dem sogenannten “Tarifkrieg” hat China das volle Vertrauen in die US-Wirtschaft nicht wiedergewonnen und hält seine Position der Senkung der Exponierung gegenüber US-Schulden bei.

Diese Position wird durch zwei Bedenken gestützt: die Unabhängigkeit der Federal Reserve, die von der aktuellen Regierung bedroht wird, und den anwachsenden Zustand der US-Schulden, die über 38 Billionen Dollar erreicht haben.

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China hat öffentlich dazu aufgerufen, dass die USA die Interessen der Investoren wahren und “verantwortungsvolle politische Maßnahmen zur Aufrechterhaltung der Stabilität des internationalen Finanz- und Wirtschaftssystems” ergreifen, nachdem Moody’s das Kreditrating der USA im Mai herabgestuft hatte.

Blick nach vorne

Die Entwicklung von Chinas US-Staatsanleihen wird naturgemäß von Pekings Beziehung zur Trump-Regierung abhängen. Aber selbst wenn diese Nationen auf gutem Fuß bleiben, wird China wahrscheinlich weiter seine Exponierung gegenüber US-Schulden reduzieren, wenn die Herausforderungen der amerikanischen Wirtschaft anhalten.

FAQ

• Welche jüngsten Änderungen gab es bei Chinas US-Staatsanleihen?
  Chinas US-Staatsanleihen stiegen im August leicht auf 701 Milliarden Dollar an, fielen jedoch im September zurück auf 700,5 Milliarden Dollar.

• Wie vergleichen sich die aktuellen Bestände an US-Staatsanleihen mit den Vorjahren?
  Chinas aktuelle Bestände sind ungefähr 43% niedriger als ihr Höchststand von 1,32 Billionen Dollar im November 2013, was auf einen fortgesetzten Abverkauf hindeutet.

• Was akkumuliert China anstelle von US-Staatsanleihen?
  China hat kontinuierlich Gold angesammelt, wobei Experten darauf hinweisen, dass offizielle Zahlen möglicherweise die tatsächlichen Mengen nicht vollständig erfassen.

• Welche Auswirkungen haben US-Wirtschaftsbedenken auf Chinas Anlagestrategie?
  Chinas vorsichtige Haltung gegenüber US-Staatsanleihen spiegelt die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der US-Schuldenstände wider, die 38 Billionen Dollar überschreiten, sowie die Unabhängigkeit der Federal Reserve unter der aktuellen Regierung.