To økonomer fra AMRO advarer om, at den amerikanske dominans inden for energi, infrastruktur, produktion og betalingssystemer, der er knyttet til kunstig intelligens (AI), kan føre til en ny periode med dollarhegemoni gennem stablecoins. Selvom andre alternativer også vinder frem som drivkræfter i denne økonomi, kan stablecoins blive foretrukket på grund af tidlige netværkseffekter.
AI-økonomien kan sætte skub i dollar-stablecoins’ dominans
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
- AMRO-økonomerne hævder, at prissætning af AI-regnekraft og -infrastruktur i dollar kan udløse en ny dollar-loop.
- Stablecoins, der er bundet til dollaren, kan blive den standardiserede, programmerbare valuta til automatiserede betalinger via AI-agenter.
- De asiatiske lande opfordres til at udvikle lokale digitale valutaer og datacentre for at begrænse afhængigheden af dollaren.
AMRO-økonomer hævder, at amerikansk AI-dominans kan cementere stablecoins popularitet
To økonomer fra ASEAN+3 Macroeconomic Research Office (AMRO) antyder, at vinderen i kapløbet om kunstig intelligens (AI) ikke vil være det land, der har den mest kraftfulde model, men det land, der formår at etablere den valuta, som disse modeller – og infrastrukturen omkring dem – vil være baseret på.
Chengxu Fu og Xiaguo Huang har for nylig fremsat den hypotese, at en styrket økonomisk cirkel, hvor energi til AI-datacentre, AI-infrastruktur og selve omkostningerne ved brug af AI prissættes i amerikanske dollar, kan føre til øget dominans af den amerikanske dollar gennem stablecoins.
Tesen bag denne antagelse er enkel: Hvis virksomhederne skal betale for alt, der har med AI at gøre, med dollar, og AI bliver en langt større branche end i dag, hvad angår pengemængde og relevans, vil der opstå en fornyet global efterspørgsel efter dollar-likviditet. De identificerer dette element som den første kanal for AI-dollar-dominans.
Den anden kanal er knyttet til brugen af en specifik valuta, der vil lette agentbaserede betalinger, hvilket kan blive udbredt, hvis AI – som mange aktører i kryptobranchen mener – konsekvent erstatter menneskestyrede systemer inden for logistik, lagerstyring og finansforvaltning. »Især dollar-baserede stablecoins kunne levere den programmerbare afregning, som agentbaseret handel kræver,« forklarer de.
De to kanaler kan overlappe hinanden, da agentbaserede systemer muligvis vil afregne AI-relaterede databehandlingsbetalinger i stablecoins og dermed skabe en positiv dollar-spiral, der er svær at undslippe.
Selvom stablecoins ikke er den eneste tilgængelige dollar-proxy, kan disse drage fordel af tidlige netværkseffekter, da de allerede er tilgængelige til at udfylde denne rolle i AI-økonomien, mens tokeniserede indskud af centralbankernes digitale valutaer (CBDC’er) stadig ikke er klar til denne opgave.
Dette ville have en sekundær effekt, der også ville komme USA til gode: en øget efterspørgsel efter amerikanske statsobligationer, der anvendes som sikkerhed til at understøtte den voksende markedsværdi af stablecoins.
Rapporten opfordrer ASEAN+3-landene, herunder Brunei, Cambodja, Indonesien, Laos, Malaysia, Myanmar, Filippinerne, Singapore, Thailand, Vietnam, Kina, Japan og Sydkorea, til at begrænse deres afhængighed af denne dollar-loop.
Etablering af regionale datacentre og udvikling af tokeniserede pengeformer baseret på lokale valutaer kunne bidrage til at undgå en styrkelse af stablecoin-AI-båndet og hjælpe disse lande med at deltage i AI-økonomien uden indirekte at understøtte et nyt lag af AI-afhængighed.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
