En on-chain-indikator for bitcoin, der tidligere har vist sig ved hver eneste bund i konjunkturcyklen siden 2016, er blevet udløst igen, da flere investorer sælger med tab under den nuværende korrektion.
Den Bitcoin-indikator, der har markeret bunden af hver cyklus siden 2016, er netop dukket op igen, siger analytikeren
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
- Data fra Cryptoquant viser, at bitcoin-investorer realiserer tab i et tempo, der ikke er set tidligere i den aktuelle korrektion, og et vigtigt on-chain-signal er igen blevet udløst.
- Den seneste måling peger på en stigning i tabsdrevne transaktioner, et mønster der ses i perioder med stort salgspres.
- Flere bitcoins handles nu til priser under anskaffelsesprisen, en situation der er forbundet med volatile faser i tidligere markedscyklusser.
Bitcoin-måling falder til niveauer, der sidst blev set tæt på markedets bunde
Markedsdata viser, at bitcoin-investorer i stigende grad realiserer tab, og en vigtig on-chain-indikator sender for første gang under den nuværende korrektion et signal om kapitulation. Den 29. juni delte Cryptoquant-bidragyderen Darkfost en analyse på X, der viste, at UTXO Block Profit/Loss Count Ratio er faldet til et niveau, der historisk set er forbundet med bear-market-forhold.
Modellen måler balancen mellem bitcoin-transaktioner, der er gennemført med fortjeneste, og dem, der er gennemført med tab, ved at analysere UTXO'er – de transaktionsudgange, der registrerer ejerskab af mønter og anskaffelsespris på Bitcoin-blockchain. Analysen fastslår, at »UTXO-analysen indikerer, at investorernes kapitulation er i gang«, og tilføjer:
»Dette er første gang, dette signal er udløst siden korrektionens start.«
Det faldende forhold tal viser, at flere anvendte UTXO'er realiseres med tab end i de tidligere faser af korrektionen. Historisk set er indikatoren steget i perioder præget af gevinstrealisation og faldet kraftigt, når realiserede tab er blevet mere udbredt på tværs af netværket.
Historisk diagram viser lignende signaler under tidligere Bitcoin-bearmarkeder
Historiske data vist i Cryptoquant-diagrammet, der er inkluderet i analysen, placerer tidligere signaler i forbindelse med større bitcoin-nedture i 2016, slutningen af 2018, 2020 og 2022. Hver blå markør dukkede op, efter at nøgletallet var faldet til lave niveauer, hvilket indikerer, at realiserede tab var blevet stadig mere almindelige inden de efterfølgende markedsopsving.
Analysen beskriver den seneste måling som begyndelsen på en bredere kapitulationsproces snarere end en enkelt markedsbegivenhed. Den tilføjer, at disse perioder udspiller sig over længere tidsrammer, i takt med at flere investorer afvikler deres positioner, og interessen for markedet aftager.
I en kommentar til analysen skrev Quinten François, kryptoanalytiker og medstifter af WeRate – som nu har skiftet navn til Lokal – på X den 29. juni:
»Denne indikator har vist sig ved hver eneste bund i bitcoin-cyklussen siden 2016. Og den har netop vist sig igen.«
Indikatoren er udelukkende baseret på gennemførte on-chain-transaktioner snarere end kursudvikling eller positionering i derivater. Den sporer den realiserede investoradfærd, der er registreret på Bitcoin-blockchain, og giver et historisk mål for, hvornår realiserede tab har nået niveauer, der tidligere har stemt overens med flere store bunde i Bitcoin-cyklussen.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
