CME, forudsigelsesmarkederne er enige om en kvart-points Fed-nedsættelse

Fed-beslutning nærmer sig med markeder, der forbereder sig på lempelser

Det næste møde i Federal Open Market Committee (FOMC) er fastsat til den 17. september, nu mindre end to uger væk. FOMC er det politik-bestemmende organ for Federal Reserve, som er ansvarlig for at vejlede pengepolitikken gennem rentebeslutninger. Der afholdes otte planlagte møder hvert år, hvor embedsmænd vurderer de økonomiske forhold og stemmer om ændringer i målintervallet for federal funds rate.

For at vurdere forventningerne vender markedsdeltagere ofte til CME Fedwatch værktøjet. Drevet af CME Group beregner værktøjet sandsynligheder for kommende Fed møder ved at analysere futureskontrakter bundet til federal funds rate. Det tilbyder et realtidsbillede af, hvad handlende prissætter i politikresultater. For september viser Fedwatch-værktøjet i øjeblikket 89% chance for en 25 basispunkters nedskæring til 4,00%–4,25% lørdag den 6. september og en 11% chance for en dybere reduktion på 50 basispunkter til 3,75%–4,00%.

Predictionsmarkeder tilføjer et andet lag af indsigt. Polymarket, en blockchain-baseret handelsplatform, giver deltagerne mulighed for at vædde på udfald af begivenheder, herunder økonomiske og politiske beslutninger. Mens det i øjeblikket opererer internationalt, har virksomheden afsløret planer om snart at udvide til USA. Polymarket handlende ser overvejende en kvartpunktsnedskæring i september, og tildeler en 86% chance for det udfald. En 11% sandsynlighed er placeret på en større 50 basispunkters bevægelse, mens kun 3% forventer ingen ændring. Oddsene for en forhøjelse er prissat til under 1%.

Kalshi, endnu et reguleret predictionsmarked baseret i USA, tilbyder også kontrakter bundet til økonomiske indikatorer og Federal Reserve beslutninger. Kalshi blev tidligere godkendt af Commodity Futures Trading Commission (CFTC), hvilket giver det et hjemligt fodfæste for begivenhedsbundne kontrakter. Data fra Kalshi i dag viser en 87% sandsynlighed for en 25 basispunktsnedskæring, en 11% chance for en større bevægelse, og 4% forventer, at Fed holder renten stabil. Væddemål på en renteforhøjelse forbliver under 1%.

Sammen peger CME futures og predictionsmarkedets data på den samme konklusion: handlende på tværs af flere platforme forventer lempelser. Den næsten ensartede forventning om en kvartpunktsnedskæring understreger, hvor stærkt investorerne tror, at Fed vil bevæge sig for at sænke låneomkostningerne ved det kommende møde. Stadig er der en lille chance for en mere aggressiv nedskæring, hvilket efterlader plads til markedsreaktion, hvis centralbanken overrasker.