Bhutan sælger 738 bitcoin til en værdi af 44,88 millioner dollar, mens statens salg finder sted, mens BTC-kursen ligger på 60.000 dollar

Et gentaget mønster af statslige overførsler

Regeringsrelaterede tegnebøger har flyttet bitcoin gentagne gange gennem 2026, hvor al aktiviteten er styret gennem Druk Holding and Investments (DHI), den bhutanske stats kommercielle og investeringsafdeling, som overvåger landets bitcoin-position.

Bhutan skiller sig ud blandt nationalstaterne ved at mine og besidde bitcoin direkte og bruge sin rigelige vandkraft til at drive minedrift i stedet for at købe på det åbne marked. Denne historie har gjort landet til en af de største suveræne indehavere af aktivet, hvilket er grunden til, at hver nedgang tiltrækker opmærksomhed fra onchain-analytikere, der sporer statens saldi.

Dette træk fortsætter en stabil rytme, som Bitcoin.com News har dækket siden sidste år. For nylig indledte Bhutan en overførsel af 375 BTC i et enkelt statsligt salg, samtidig med at landet trimmede sin beholdning i etaper, hvor en tidligere transaktion bragte beholdningen op på 4.452 BTC (efter en transaktion på 36 millioner dollars).

Hvorfor Bhutan sælger

Analytikere kæder salget sammen med Bhutans finansieringsbehov snarere end et tab af tillid til aktivet. Regeringen har lovet en stor bitcoin-allokering til Gelephu Mindfulness City (GMC), en flagskibs-specialøkonomisk zone, der skal forankre landets langsigtede udvikling. At omdanne en del af reserven til disponibel kapital hjælper med at finansiere dette projekt samt bredere nationale udgifter.

Kongeriget har typisk gennemført sine salg via over-the-counter (OTC)-kanaler frem for åbne børsordrebøger. OTC-handler matcher store købere og sælgere direkte, hvilket forhindrer, at individuelle transaktioner skaber synligt nedadgående pres på spotpriserne. Denne tilgang har gjort det muligt for Bhutan at reducere sine beholdninger gradvist uden at påvirke markedet i nævneværdig grad.

Det skal dog siges, at overførslerne ikke har været helt uden forvirring, da Bitcoin.com News i et tilfælde rapporterede, at en DHI-direktør sagde, at regeringen

ikke kunne huske at have solgt bitcoin, selv efter at blockchain-analyser havde påpeget et fald i saldoen.

En svindende statsreserve

Den samlede effekt af den seneste udvikling har været en reserve, der er faldet kraftigt fra sit højdepunkt, da Bhutans beholdning engang oversteg 13.000 BTC. Den seneste overførsel på 738 BTC fortsætter en nedadgående tendens på et tidspunkt, hvor bitcoin selv har været volatil og for blot få timer siden blev handlet så lavt som 59.200 $.

For observatører omfatter de åbne spørgsmål, hvor meget mere Bhutan agter at reducere sin reserve, og om provenuet vil blive anvendt til Gelephu Mindfulness City som planlagt. Hver ny overførsel giver et delvist svar, men midlernes destination og formål forbliver ofte ubekræftet, indtil regeringen eller dens analytikere fremlægger detaljer.

Hvis udstrømningstempoet holder, kan Bhutans suveræne bitcoin-eksperiment skifte fra akkumulering til anvendelse og dermed vise, hvordan en stat kan omdanne minet bitcoin til infrastruktur i den virkelige verden uden at ryste det marked, den var med til at pionere.