'Obchod se Znehodnocením je Nesmysl' — Jim Rickards Se Zaměřuje na Zlaté Příběhy z Wall Street

Uvnitř případu Jima Rickardse pro zlato, když vlády přepisují pravidla

Vystupujíc v The Julia La Roche Show, Jim Rickards—ekonom, právník a dlouholetý pozorovatel trhu—argumentoval, že stálý růst zlata odráží strukturální poptávku centrálních bank a vlád reagujících na riziko sankcí, dynamiku dluhu a měnící se důvěru v suverénní aktiva.

Pohyb, jak uvedl, není prchavý obchod, ale vypočítaná realokace, která se odehrává na očích všech. Rickards tvrdě odmítl to, co nazýval populární Wall Street příběh spojující vzestup zlata s runaway měnovou devalvací. „Tato devalvační teorie je nesmysl,“ zdůraznil a odmítl tvrzení, že zahraniční vlády hromadně vyprodávají americké státní dluhopisy.

Data o vlastnictví státních dluhopisů, jak poznamenal Rickards, ukazují stabilitu spíše než masovou likvidaci, což zpochybňuje představu, že zlato je pouze reakcí na kolabující důvěru v dolar. Místo toho Rickards upozornil na metodického řidiče: centrální banky přecházejí z desetiletí čistého prodeje zlata na permanentní čistý nákup.

Od roku 2010 oficiální instituce—zejména mimo západní alianci—stále více akumulují zlaté cihly, zatímco globální těžba zůstává převážně na stejné úrovni. Platí základní ekonomie, uvedl: když poptávka roste a nabídka ne, ceny se zvyšují.

Zvrat je v tom, že centrální banky nakupují trpělivě, často se zapojují při poklesech, čímž vytvářejí to, co Rickards popsal jako neformální cenové dno. Geopolitika toto trendu pouze posílila. Rickards zdůraznil zmrazení ruských rezervních aktiv po invazi na Ukrajinu jako přelomový moment.

Tím, že byly immobilizovány suverénní rezervy držené v zahraničí, západní vlády vyslaly signál, že rezervní aktiva mohou být politicky zneužita. Odpověď, jak Rickards argumentoval, byla předvídatelná: země stále více preferují zlato, které nemůže být zmraženo pouhým stiskem klávesy. Ironií je, že ruské zlaté rezervy ocenily více než hodnota zabavených aktiv.

Rickards také odmítl myšlenku, že zlato vzkvétá pouze v inflačních prostředích. Historicky, jak uvedl, zlato dobře fungovalo během deflačního stresu, protože investoři vyhledávají aktiva bez rizika protistrany. Během Velké hospodářské krize ceny zlata prudce vzrostly, i když spotřebitelské ceny klesaly—připomenutí, že role zlata je monetární, nikoli cyklická.

Zlato k 10 000 dolarům a Bitcoin existující v jiném systému

Pokud se podíváme dopředu, Rickards argumentoval, že dlouhodobá trajektorie zůstává neporušená navzdory krátkodobé volatilitě. „Zlato půjde dobře, snadno vidím, že půjde na 10 000 dolarů,“ uvedl a zasadil pohyb do kontextu devalvace měn spíše než spekulativních přebytků.

I když se Rickards dotkl ekonomické strategie administrativy Donalda Trumpa a jejího zaměření na růst, energetický výstup a fiskální poměry, zdůraznil, že přitažlivost zlata nezávisí na denní politice—nebo na cenových pohybech bitcoinu. Bitcoin, jak uvedl, zaujímá oddělenou dráhu, zatímco zlato zůstává rezervoárovým aktivem volby pro instituce hledající trvanlivost spíše než narušení.

Také čtěte: Nečinné bitcoinové peněženky vykazují pokračující aktivitu navzdory cenám pod šestimístnou hranicí

Rickards byl opatrný při oddělování bitcoinu od zlata, považuje ho méně za rezervoárové aktivum a více za paralelní finanční systém s velmi odlišnou mechanikou. Argumentoval, že mnoho likvidity bitcoinu je směrováno přes stablecoiny spíše než prostřednictvím přímých dolarových toků, strukturu, kterou považuje za křehkou a neprůhlednou, zejména když tyto stablecoiny silně spoléhají na státní pokladniční poukázky jako zajištění.

V rámci Rickardsovy struktury bitcoin funguje jako spekulativní a transakční aktivum v rámci kryptoměnové ekonomiky, zatímco zlato zůstává preferovanou volbou pro centrální banky a suverénní aktéry hledající stálost, neutralitu a izolaci od politického rizika. Nepovažoval bitcoin za náhradu zlata, ale spíše za odlišný nástroj fungující na jiné křivce rizika, řízený tržní infrastrukturou spíše než monetární historií.

Časté dotazy 🕰️

• Proč nyní zlato roste?
  Centrální banky stálě nakupují, zatímco nabídka zůstává stejná, což v průběhu času zvyšuje ceny.
• Hýbe se zlato kvůli obavám z inflace?
  Rickards argumentuje, že zlato dobře funguje v obou, cyklech inflace i deflace.
• Opouští země americké státní dluhopisy?
  Ne—Rickards říká, že data ukazují stabilní vlastnictví, ne hromadný prodej.
• Jak do tohoto trendu zapadá bitcoin?
  Rickards považuje bitcoin za odlišný od zlata, plnící jinou roli v portfoliích.