Nejlepší platformy DEX dosáhly v měsíčním šílenství onchain obchodování 425 miliard dolarů

Od Swap k Tsunami

Během posledního měsíce dosáhl souhrnný DeFi TVL téměř 159,6 miliardy dolarů. Tento celkový součet je konzistentní s částkou 96,697 miliardy dolarů na Ethereu, která představuje 60,57 % sektoru TVL, což naznačuje celkovou hodnotu kolem 159,6 miliardy dolarů při extrapolaci z statistik defillama.com.

Meziroční růsty zaznamenaly všechny hlavní řetězce: Ethereum +18,62 %, Solana +14,01 %, Bitcoin +14,16 %, Binance Smart Chain +12,13 % a Tron +12,79 %. Podle absolutního dolaru vedlo Ethereum s 96,697 miliardami dolarů, Solana s 11,307 miliardami dolarů, Bitcoin s 7,921 miliardami dolarů, BSC s 7,59 miliardami dolarů a Tron s 6,545 miliardami dolarů.

Složení řetězce zůstává stále ovládáno Ethereem hodnotou. Aktuální údaje ukazují Ethereum na 60,57 %, Solana 7,08 %, Bitcoin 4,96 %, BSC 4,75 %, Tron 4,10 %, Base 3,10 %, Arbitrum 2,12 %, Hyperliquid L1 1,52 %, Sui 1,32 % a Avalanche 1,26 %. V praktických termínech Ethereum stále kotví kolaterálovou základnu, zatímco alternativní vrstvy jedna (L1) a vrstvy dvě (L2) nabízejí rostoucí niky pro aplikace a obchodní páry.

Vzor používání vypráví jiný příběh než TVL. Aktivní adresy se kloní k řetězcům s vysokou propustností: Solana s 2,39 miliony, Tron 2,49 milionu a BSC 2,07 milionu, zatímco Ethereum ukazuje 505 081 aktivních adres. Rozdíl mezi počty adres a TVL zdůrazňuje rozdělení mezi velkobalančními transakcemi na Ethereu a vysokofrekvenčními transakčními aktivitami na Solaně, Tronu a BSC.

Snímky z kratších intervalu rovněž ukazují stabilní krátkodobou aktivitu, přičemž denní a sedmidenní změny jsou obecně pozitivní napříč většími sítěmi, i když jednotlivé dny ukazují červené čísla pro některé řetězce. Pokud jde o DeFi protokoly, žebříček TVL je známý, ale ne statický. Lido, kategorizované jako likvidní staking, vede s 41,958 miliardami dolarů po 27,27 % vzestupu za posledních 30 dní. Aave, velký trh s půjčkami, který se rozprostírá napříč mnoha řetězci, následuje s 40,3 miliardami dolarů s měsíčním nárůstem 22,69 %.

Eigenlayer, platforma pro opětný staking, je třetí s 22,434 miliardami dolarů, což je nárůst o 25,72 % za měsíc. Top šest uzavírají Binance Staked ETH s 15,799 miliardami dolarů (+44,43 %), Ether.fi s 12,428 miliardami dolarů (+24,40 %) a Ethena s 12,204 miliardami dolarů (+65,61 %), což je nejsilnější procentuální nárůst za 30 dní mezi dvanácti nejlepšími.

Dále sestupně, Pendle (výnos) drží 10,285 miliardy dolarů po 61,15 % měsíčním stoupání, Spark sedí na 8,446 miliardách dolarů (+4,03 %), Morpho (půjčování) je 7,066 miliardy dolarů (+20,23 %), Sky je 6,316 miliardy dolarů (+9,51 %), Uniswap je 6,26 miliardy dolarů (+12,39 %) a Bitcoinův Babylon Protocol (opětný staking) je 6,145 miliardy dolarů (+19,35 %). Likvidní staking, půjčování a opětný staking nadále definují většinu uzamčeného kolaterálu, zatímco platformy pro výnos přidávají inkrementální váhu během rizikových fáz.

DEX akce přináší nejvýraznější číslo měsíce: napříč top 30 platformami dosahují měsíční obchodní objemy 425,139 miliard dolarů. Uniswap dominuje s 132,475 miliardami dolarů v 30denním objemu, zachycujíc zhruba 31 % obratu prvních 30. Pancakeswap je druhý s 57,506 miliardami dolarů, což odpovídá asi 13,5 % z celkového objemu prvních 30. Hyperliquid vykazuje 14,258 miliard dolarů, a Raydium na Solaně je kolem 27,18 miliard dolarů.

Statistiky dále ukazují, že HumidiFi je 16,641 miliard dolarů, Aerodrome je 21,911 miliard dolarů, Meteora je 16,073 miliard dolarů, Ekubo je 16,418 miliard dolarů, Fluid je 24,798 miliard dolarů a Orca je 16,97 miliard dolarů. Společně, prvních pět DEX míst – Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium a HumidiFi – zpracovává 248,06 miliard dolarů, nebo asi 58,35 % z 30denního objemu napříč top 30 DEX platformami zobrazených na defillama.com.

Náskok Uniswapu odráží jeho multiclánkovou pokrytí (35 řetězců) a hlubokou likviditu v klíčových párech. Pancakeswap zakotvuje spotový tok BSC a pokrývá 10 řetězců. Na Solaně společně Raydium, Meteora a Orca tvoří zhruba 60,22 miliard dolarů v 30denní aktivitě, což je významná část měsíčního obchodování, která pomáhá definovat tok objednávek na řetězci Solany během tohoto období.

Čísla z kratších intervalů odpovídají měsíčnímu rozložení a poskytují užitečné barvy. Uniswap ukazuje 35,324 miliardy dolarů během sedmi dnů a 3,267 miliardy dolarů za 24 hodin, zatímco Pancakeswap ukazuje 14,145 miliardy dolarů a 1,827 miliardy dolarů, a Raydium ukazuje 4,972 miliard dolarů a 697,29 milionů dolarů, v tomto pořadí.

Protokolová dynamika během měsíce upřednostňuje hrstku jmen. Ethena s 65,61 % nárůstem TVL vede skupinu mezi dvanáctkou nejlepších, následuje Pendle s 61,15 % vzestupem a Binance Staked ETH s 44,43 %. Větší ustálené subjekty pokročily stabilnějším tempem – Lido +27,27 %, Aave +22,69 % a Eigenlayer +25,72 % – rozšiřujíc zisky, které odrážejí trvající poptávku po stakingu, opětném stakingu a nadzajištěných půjčkách.

TVL Uniswapu vzrostlo o 12,39 % i přes jeho dominující podíl na obchodování, což ukazuje na stabilnější poskytování likvidity, podporující měsíční objemy. 30denní běh DeFi se zdá být spíše konsolidací než šílenstvím: kapitál se soustředil na několik DEX zatímco staking-řízený kolaterál prohloubil Ethereovu kotvicí roli. Pokud tyto trendy přetrvají, může likvidita a prováděcí cesty ztvrdnout a vyzyvatelé budou potřebovat výhody k přerozdělení podílu.