Evropský dozorový orgán pro cenné papíry ESMA se zaměřuje na trvalé futures na kryptoaktiva jako na CFD

Ve veřejném prohlášení zveřejněném 24. února 2026 finanční dohled EU upozornil na prudký nárůst nabídky pákových perpetuálních kontraktů, zejména těch navázaných na kryptoaktiva, jako jsou bitcoin a ethereum. ESMA zdůraznila, že obchodní označení—zda se produkt nazývá „perpetual future“, „perpetual swap“ nebo „rolling contract“—není relevantní. Pokud produkt poskytuje pákovou expozici vůči podkladovému kryptoaktivu a je vypořádáván v hotovosti, musí dodržovat stávající národní opatření produktové intervence.

Tím, že ESMA zařazuje tyto krypto deriváty jako CFD, zajišťuje, že jsou vázány přísnými ochranami ve stylu roku 2018, jejichž cílem je zabránit významným ztrátám retailových investorů. Tento krok následuje po zprávách, že některé platformy zpracovaly více než 1,2 bilionu USD měsíčního objemu perpetuálních kontraktů, často cílených na retailové uživatele s vysokou pákou, která překračuje limity povolené v EU.

„Firmy musí provést pečlivou právní analýzu těchto produktů… obchodní název poskytnutý firmami je pro kategorizaci irelevantní,“ uvedla ESMA ve své směrnici.

Orgán dohledu nad cennými papíry EU ESMA vydává pokyny pro boj proti zneužívání trhu v oblasti kryptoaktiv podle MiCA

Dne 29. dubna 2025 Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) zveřejnil pokyny ke zlepšení dozorových praktik pro prevenci a detekci read more.

Přečíst

Orgán dohledu nad cennými papíry EU ESMA vydává pokyny pro boj proti zneužívání trhu v oblasti kryptoaktiv podle MiCA

Dne 29. dubna 2025 Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) zveřejnil pokyny ke zlepšení dozorových praktik pro prevenci a detekci read more.

Přečíst

Orgán dohledu nad cennými papíry EU ESMA vydává pokyny pro boj proti zneužívání trhu v oblasti kryptoaktiv podle MiCA

Přečíst

Dne 29. dubna 2025 Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) zveřejnil pokyny ke zlepšení dozorových praktik pro prevenci a detekci read more.

🧭 Časté dotazy

• Proč ESMA nyní cílí na „perpetual futures“ na kryptoaktivech? Regulátoři zaznamenali, že firmy používají označení „perpetual“, aby obešly omezení pro CFD, zatímco retailovým klientům nabízejí stejnou vysoce rizikovou expozici s vysokou pákou.

• Týká se to institucionálních krypto obchodníků? Tato konkrétní opatření produktové intervence jsou primárně zaměřena na retailové klienty. Profesionální a institucionální obchodníci obvykle fungují v jiných rámcích pákového efektu a ochrany.

• Co se stane, pokud firma bude nadále nabízet krypto perpetuals bez ochran pro CFD? Příslušné vnitrostátní orgány dohledu (NCA) v celé EU mají pravomoc firmy sankcionovat, udělovat jim pokuty nebo vynutit stažení nevyhovujících produktů z trhu.

• Souvisí to s nařízením MiCA (Markets in Crypto-Assets)? Zatímco MiCA reguluje trh s kryptoaktivy, prohlášení ESMA upřesňuje, jak se na deriváty vztahují stávající pravidla MiFID II a CFD, čímž uzavírá potenciální mezeru pro spekulativní nástroje.