Delaware usiluje o vedoucí postavení v oblasti stablecoinů díky novému licenčnímu rámci

SB19 vyžaduje rezervy v poměru 1:1 a měsíční audity pro společnosti zabývající se stabilními kryptoměnami

Navrhovaný zákon o platebních stablecoinech v Delaware (Delaware Payment Stablecoin Act) nebo zákon o modernizaci bankovnictví v Delaware (Delaware Banking Modernization Act) stanoví strukturu licencování a dohledu pro emitenty stablecoinů a poskytovatele služeb v oblasti digitálních aktiv, kteří působí s obyvateli státu. Tato snaha je součástí širšího úsilí o modernizaci, které zahrnuje další reformy bankovnictví a převodu peněz, jejichž cílem je uvést stávající finanční předpisy do souladu s aktivitami v oblasti digitálních aktiv.

Místní zprávy uvádějí, že senátor Spiros Mantzavinos, který předsedá senátnímu výboru pro bankovnictví, podnikání, pojišťovnictví a technologie, předložil návrh zákona společně s poslancem Billem Bushem. Státní úředníci a místní instituce, včetně kanceláře guvernéra a Univerzity v Delaware, vyjádřili podporu a označili opatření za prospěšné pro podniky i zaměřené na spotřebitele.

Tento zákon se velmi podobá federálnímu zákonu GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), který byl přijat v roce 2025. Tento federální zákon vytvořil rozdělený systém, v němž velcí emitenti spadají pod národní dohled, zatímco menší emitenti mohou působit v rámci státních rámců považovaných za „v podstatě podobné“. Delaware se snaží tento standard splnit co nejdříve.

Pokud bude SB19 přijat, vytvoří tři kategorie licencí: emitent platebních stablecoinů, poskytovatel služeb v oblasti digitálních aktiv a kombinovaná licence. Dohled by připadl komisaři Delaware State Bank, který by byl rovněž odpovědný za vydávání podrobných předpisů a provádění kontrol.

Jádrem návrhu je přísná povinnost udržovat rezervy. Emitenti by museli všechny stablecoiny kryt v poměru 1:1 vysoce kvalitními likvidními aktivy, jako jsou americké dolary, peněžní ekvivalenty nebo krátkodobé státní dluhopisy. Návrh zákona stanoví povinné nápravné kroky v případě nedostatku rezerv a vyžaduje oddělení a ochranu těchto aktiv v úschově.

Pravidla transparentnosti jsou stejně přísná. Společnosti musí zveřejňovat měsíční zprávy s podrobnými údaji o rezervách a nesplacených emisích, s nezávislými osvědčeními od registrovaných účetních firem. Cílem těchto zveřejnění je poskytnout uživatelům jasný přehled o tom, zda je token skutečně krytý tak, jak je inzerováno.

Návrh zákona se také silně opírá o dodržování předpisů proti praní špinavých peněz. Emitenti by byli povinni dodržovat standardy zákona o bankovním tajemství, včetně postupů „poznej svého zákazníka“ a monitorování transakcí. Stručně řečeno, od společností vydávajících stablecoiny by se očekávalo, že budou fungovat s ochrannými opatřeními srovnatelnými s tradičními finančními institucemi.

Jedno pozoruhodné ustanovení vymezuje jasnou hranici ohledně výnosu. SB19 výslovně zakazuje emitentům nabízet úroky nebo odměny pouze za držení stablecoinu, čímž odráží pokusy o zamlžení hranice mezi platebními nástroji a produkty podobnými vkladům.
Kapitálové požadavky jsou rovněž podrobně popsány, počínaje minimem 5 milionů dolarů a s odstupňováním na základě operačního rizika. Emitenti musí také udržovat dostatečný kapitál k pokrytí alespoň jednoho roku předpokládaných výdajů, což dává regulátorům rezervu pro případ zhoršení podmínek.

Dalším ústředním bodem jsou práva na zpětný odkup. Návrh zákona vyžaduje, aby emitenti za normálních podmínek vyhověli žádostem o zpětný odkup do dvou pracovních dnů, s omezenými prodlouženími v případě žádostí o velké výběry. Změny poplatků by vyžadovaly předběžné oznámení, což by zabránilo náhlým změnám, které by mohly uživatele zaskočit.

V současné době byl návrh zákona SB19 postoupen výboru a dosud se nekonalo žádné hlasování. Očekává se, že brzy bude zveřejněno úplné znění zákona, které by mohlo objasnit další technické podrobnosti a mechanismy prosazování.

Pro Delaware je tento postup známý: jednat včas, stanovit pravidla a přilákat podniky. Zákonodárci sázejí na to, že jasný rámec v souladu s federálními předpisy může přilákat emitenty stablecoinů stejným způsobem, jakým dřívější politiky přilákaly před desítkami let giganty v oblasti kreditních karet – tentokrát s digitálními dolary namísto plastu.

Často kladené otázky 🔎

• Co je návrh zákona č. 19 Senátu státu Delaware?
  Jedná se o návrh zákona, který vytváří státní licenční a regulační rámec pro emitenty stablecoinů a společnosti zabývající se digitálními aktivy.
• Jak souvisí SB19 s federálním zákonem?
  Je v souladu se zákonem GENIUS Act z roku 2025, který umožňuje menším emitentům působit v rámci certifikovaných státních systémů.
• Jaké jsou klíčové požadavky na emitenty?
  Musí udržovat rezervy v poměru 1:1, zveřejňovat měsíční informace, dodržovat pravidla proti praní špinavých peněz a splňovat kapitálové standardy.
• Kdy by mohl SB19 vstoupit v platnost?
  Návrh zákona je stále v výboru a jeho zavedení by následovalo po schválení zákonodárným sborem a zavedení regulačních opatření.