Bitcoinův cyklus se otáčí, jak Cryptoquant upozorňuje na zpomalení poptávky

Analýza varuje, že růst poptávky po Bitcoinu se nyní nachází pod trendem

Zpráva Cryptoquant tvrdí, že většina postupné poptávky po Bitcoinu v tomto cyklu je již minulostí, přičemž růst klesá pod svůj dlouhodobý trend od počátku října.

Podle výzkumníků tři hlavní vlny poptávky vedené spotovými trhy — spuštění amerického spotového burzovně obchodovaného fondu (ETF), volební vítězství prezidenta Trumpa a boom bitcoinových pokladničních společností — byly do značné míry vyčerpány, čímž byla odstraněna kritická opora cenové podpory.

Data z cryptoquant.com ukazují, že institucionální chování se přetočilo z akumulace na distribuci. Analytici si všimnou, že americké spotové bitcoinové ETFs se staly čistými prodejci ve čtvrtém čtvrtletí, když prodaly zhruba 24,000 BTC poté, co během stejného období minulého roku přidaly více než 200,000 BTC. Tento obrat, podle výzkumníků Cryptoquant, představuje ostrý kontrast k fázi těžké na akumulaci, která definovala pozdní rok 2024.

Velcí držitelé zřejmě sledují stejný scénář. Data analytické společnosti ukazují, že adresy držící mezi 100 a 1,000 BTC — skupinu ovládanou ETFy a pokladničními společnostmi — nyní rostou pod trendem. Výzkumníci z Cryptoquant poukazují na to, že podobné zpomalení se objevilo v pozdním roce 2021, těsně před medvědím trhem v roce 2022.

Derivátní trhy také signalizují opatrnost. Podle zprávy klesly sazby financování na věčné futures na svou nejnižší úroveň od prosince 2023. Výzkumníci Cryptoquant říkají, že klesající sazby financování obvykle odráží slábnoucí chuť po pákové dlouhodobé expozici, což je vzor častější na medvědích trzích než v býčích režimech.

Také čtěte: Milník: Bitso zpracovává platby ve stablecoinech ve výši přes 80 miliard dolarů v Latinské Americe

Cenová struktura následovala poptávku dolů. Analýza zdůrazňuje prolomení Bitcoinu pod jeho 365denní klouzavý průměr, dlouhodobou úroveň, která historicky oddělila býčí trhy od medvědích trhů. V minulých cyklech, jak poznamenávají výzkumníci Cryptoquant, obchodování pod touto úrovní mělo tendence k souznění s širší tržní slabostí.

Při pohledu vpřed, market stratégové z Cryptoquant odhadují, že riziko poklesu může být relativně omezené. Na základě modelů realizovaných cen z metrik cryptoquant.com se historická dna medvědího trhu shlukovala kolem realizované ceny, nyní kolem 56,000 dolarů. To by znamenalo zhruba 55% pokles z vrcholu — potenciálně nejmírnější pokles na medvědím trhu v historii — s přechodnou podporou blízko 70,000 dolarů.

FAQ ⏱️

• Co říká Cryptoquant o tržním cyklu Bitcoinu?
  Výzkumníci Cryptoquant říkají, že Bitcoin vstoupil do fáze medvědího trhu vedeného poptávkou.
• Proč se Cryptoquant zaměřuje na poptávku místo na poloviční události?
  Data Cryptoquant ukazují, že rozšiřování a zmenšování poptávky pohání posuny cyklů více než dodatečné události.
• Jakou roli hrají ETFy v současném výhledu na Bitcoin?
  Zprávy Cryptoquant uvádějí, že americké spotové bitcoinové ETFy se ve 4. čtvrtletí staly čistými prodejci.
• Kde by podle Cryptoquant mohl Bitcoin najít podporu dolů?
  Cryptoquant identifikuje realizovanou cenu kolem 56,000 dolarů jako historický referenční bod medvědího trhu.