Bitcoin vysílá signál o „konci medvědího trhu“, jelikož překřížení nákladové základny naznačuje závěrečnou fázi medvědího trhu

Medvědí trh bitcoinu možná vstupuje do své závěrečné fáze

Analytická platforma pro blockchain Cryptoquant zveřejnila 18. července analýzu, která naznačuje, že medvědí trh bitcoinu se možná blíží ke své závěrečné fázi. Signál porovnává průměrné pořizovací ceny krátkodobých a dlouhodobých držitelů.

Analytik uvedl:

„Konec medvědího trhu se blíží.“

Nákladová základna označuje průměrnou cenu, za kterou investoři bitcoiny získali. Krátkodobí držitelé (STH) drží bitcoiny méně než šest měsíců, zatímco dlouhodobí držitelé (LTH) drží tuto kryptoměnu déle než šest měsíců.

Signál se objevil, když pořizovací cena STH klesla pod upravenou pořizovací cenu LTH. Tento průnik naznačuje, že průměrná pořizovací cena nabídky krátkodobých držitelů klesla pod úroveň upravené pořizovací ceny nabídky dlouhodobých držitelů.

Analytik vysvětlil:

„Právě se objevil signál konce medvědího trhu. Tento signál je definován křížením nákladové základny STH a LTH směrem dolů (s třídenním potvrzovacím oknem pro ověření signálu).“

Tento průnik spíše signalizuje změnu v pozicích držitelů než přesné dno trhu. Bitcoin by mohl zůstat volatilní nebo se obchodovat níže, než dojde k trvalému oživení.

Graf znázorňuje sekvenci překřížení v rámci bitcoinových cyklů

Graf zahrnutý v analýze znázorňuje cenu bitcoinu vedle nákladové základny krátkodobých držitelů (STH) a upravené nákladové základny dlouhodobých držitelů (LTH). Značí také signály „konce medvědího trhu“ a pozdější vzestupné průsečíky, které analýza spojuje s potvrzenými fázemi býčího trhu.

Nejnovější značka „konce medvědího trhu“ se objevuje tam, kde nákladová základna STH klesne pod upravenou nákladovou základnu LTH. Předchozí cykly vykazují stejnou sekvenci: křížení směrem dolů, na které později navazuje křížení směrem nahoru a potvrzení býčího trhu.

Interval mezi ukazatelem „konce medvědího trhu“ a potvrzením býčího trhu ukazuje, že bitcoin může po počátečním signálu zůstat v přechodné fázi. První překřížení ukazuje na závěrečnou fázi medvědího trhu, zatímco pozdější obrat naznačuje, že průměrná pořizovací cena novějších kupujících postupně roste.

Klesající pořizovací cena odráží nákupy za nižší ceny

Podle analýzy klesla pořizovací cena krátkodobých držitelů ze 112 500 USD na 69 000 USD. Tento pokles odpovídá tomu, že bitcoiny získané v posledních šesti měsících mění majitele za nižší ceny.

Tato aktivita snížila průměrnou pořizovací cenu u krátkodobých držitelů (STH). Nákladová základna dlouhodobých držitelů (LTH) se mění pozvolněji, protože odráží bitcoiny nashromážděné v delším časovém období. Upravený výpočet pro LTH vylučuje bitcoiny držené déle než sedm let. Toto vyloučení omezuje vliv neaktivní nabídky a zaměřuje ukazatel na dlouhodobá držení považovaná za ekonomicky aktivní.

Analýza představuje tento přechod jako opakující se rys bitcoinových cyklů: krátkodobí držitelé hromadí bitcoiny během dlouhodobých poklesů, dokud jejich průměrná pořizovací cena neklesne pod úroveň aktivních dlouhodobých držitelů. Rovněž tvrdí, že účast institucí tento vzorec zásadně nezměnila.

Signál podporuje strategii DCA před potvrzením býčího trhu

Analýza popisuje tento přechod spíše jako začátek pozdní fáze akumulačního období než jako potvrzení, že se ceny okamžitě zotaví.

Analytik poznamenal:

„To neznamená, že medvědí trh skončí v okamžiku, kdy se signál spustí a dno je za námi, ale naznačuje to, že vstupujeme do jeho závěrečné fáze, období, během kterého má smysl zavést strategii DCA.“

Strategie průměrování nákladů (Dollar-cost averaging, DCA) spočívá v investování pevných částek v průběhu času namísto vložení veškerého kapitálu za jednu cenu. Tato strategie snižuje závislost na identifikaci přesného dna trhu.

Podle analytikova rámce by býčí trh vyžadoval, aby se pořizovací cena krátkodobých držitelů opět zvýšila nad úroveň upravené pořizovací ceny dlouhodobých držitelů. Tento vzestupný průnik by odpovídal potvrzení pozorovanému v předchozích cyklech a naznačoval by, že nedávno nabyté bitcoiny mění majitele za postupně vyšší průměrné ceny. Do té doby signál naznačuje, že medvědí trh s bitcoiny se možná blíží ke konci, aniž by se potvrdilo, že začal nový býčí cyklus.