Bitcoin se propadá hlouběji do medvědího území, ukazuje analýza Cryptoquant

Výzkumníci z Cryptoquant Zatím Nevidí Uvolnění pro Medvědí Trh s Bitcoinem

Ve své únorové zprávě o „Hodnocení Medvědího Trhu“ výzkumníci z Cryptoquant uvádějí, že bitcoin dosáhl vrcholu blízko $126,000 začátkem října, kdy stál Bull Score Index pevně v býčí oblasti na 80, ale podmínky se ostře změnily po likvidační události 10. října.

Od té doby index klesl na nulu — své nejmedvědější čtení — zatímco cena se pohybuje okolo mnohem nižších rozmezí, což podle dat z cryptoquant.com signalizuje širokou strukturální slabost.

Zpráva také poukazuje na jasný obrat v chování institucí. Americké spotové bitcoinové fondy obchodované na burze (ETFs), které na tomto místě v roce 2025 nashromáždily zhruba 46,000 BTC, se v roce 2026 staly čistými prodávajícími, přičemž prodaly asi 10,600 BTC. Tento posun představuje roční propad poptávky o 56,000 BTC, dynamiku, kterou výzkumníci říkají, že přidává trvalý prodejní tlak.

Navzdory nižším cenám si Cryptquant všímá, že američtí investoři zůstávají většinou nepřítomní. Coinbase Bitcoin Price Premium zůstává negativní od poloviny října, což naznačuje slabší spotovou poptávku v USA ve srovnání s globálními trhy. Historicky analytici říkají, že data ukazují, že udržitelné býčí trhy se shodují s pozitivní prémii USA — něco, co v tomto cyklu zjevně chybí.

Trendy likvidity také varovně blikají. Tržní stratégové uvádějí, že 60denní růstová míra tržní kapitalizace Tether’s USDT se změnila na negativní, klesla o $133 milionů. To značuje první kontrakci od října 2023 a následuje po vrcholné expanzi o $15,9 miliardy v pozdním říjnu 2025, vzor, který analytici Cryptoquant asociují s fázemi medvědího trhu.

Dlouhodobé metriky poptávky posilují medvědí případ. Podle výzkumníků zjevný růst spotové poptávky za poslední čtyři měsíce klesl o 93 %, z 1,1 milionu BTC začátkem října na pouhých 77,000 BTC dnes — důkaz, tvrdí výzkumníci, že většina poptávky tohoto cyklu již proběhla.

Také čtěte: Sraženo, stále bojující: Bitcoinův boj pod průměry

Z technického hlediska zpráva zdůrazňuje, že bitcoin prolomil svoji 365denní klouzavou průměrku poprvé od března 2022. Ceny od té doby výrazně poklesly, což představuje strmější pokles než na začátku medvědího trhu v roce 2022, kdy ztráty činily pouze 6 % za stejné období.

Nakonec analýza Cryptoquant varuje, že bitcoin ztratil několik klíčových onchain úrovní podpory, včetně opakovaných odmítnutí u Onchain Realized Price obchodníků. S cenou nyní pod dolním pásmem této metriky Cryptoquant identifikuje rozmezí $60,000, místo, kde se BTC včera dotkl, jako další hlavní zónu podpory ke sledování.

FAQ ❓

• Je bitcoin oficiálně na medvědím trhu?
  Výzkumníci z Cryptoquant tvrdí, že více onchain indikátorů potvrzuje medvědí tržní režim.
• Proč jsou ceny bitcoinu pod tlakem?
  Cryptoquant přičítá pokles slabé poptávce, prodeji ETF a klesající likviditě.
• Nakupují američtí investoři propad?
  Data Cryptoquant ukazují, že americká spotová poptávka zůstává slabá, s negativním prémiem na Coinbase.
• Jak nízko může bitcoin klesnout?
  Podle Cryptoquant leží další hlavní zóna podpory na $60,000.