Abraxas vytvořil krátkou pozici v Hyperliquidu v hodnotě 783 milionů dolarů a zajistil si ETH, zatímco cena BTC dosáhla 77,5 tisíce dolarů

Velcí investoři drží krátké pozice i přes prudký nárůst

Společnosti Abraxas Capital, Fasanara Capital a Wintermute drží dohromady krátké pozice na blockchainu v objemu 138 569 ETH a 3 425 BTC (v hodnotě 338 milionů dolarů, respektive 265 milionů dolarů). Velcí retailoví investoři s vysokou pákou byli během současného cenového vzestupu likvidováni, ale tyto zajišťovací účty tvůrců trhu stále drží značnou medvědí expozici, která nebyla nuceně uzavřena.

Toto postavení je pozoruhodné, protože bitcoin právě uzavřel svůj nejsilnější týden od března 2023. Aktivum se nadále obchoduje poblíž 77 500 USD, což představuje nárůst přibližně o 23 % za uplynulý týden. Navíc je třeba zmínit, že během tří dnů bylo zlikvidováno téměř 3 miliardy dolarů v pákových krátkých pozicích na bitcoinu a 4,5 miliardy dolarů na širším kryptotrhu poté, co plán ministra financí Scotta Bessenta alespoň zdvojnásobit objem zpětného odkupu dlouhodobých dluhopisů stlačil výnosy dolů a oživil zájem o riziková aktiva.

Abraxas sází na Hyperliquid

Ze tří společností zaujala nejagresivnější postoj společnost Abraxas Capital, přičemž data z blockchainu ukazují, že fond vytvořil krátkou pozici v hodnotě přibližně 783 milionů dolarů na platformě Hyperliquid, decentralizované burze pro perpetuitní futures kontrakty, a zároveň během předchozích čtyř dnů vybral z Binance 73 872 ETH v hodnotě asi 173,17 milionu dolarů, aby posílil své zajištění.

Abraxas má v minulosti zkušenost s držením velkých protichůdných pozic spíše než s jednoduchými směrovými sázkami a březnová analýza spojila obchodní vzorec fondu s jeho fondem Elysium Global Arbitrage Fund, přičemž popsala zavedený tržně neutrální styl, který páruje krátké pozice v derivátech proti samostatným držbám, místo aby přímo sázela na pokles cen.

Zajištění nebo sázka proti růstu

Wintermute a Fasanara Capital, oba zavedení tvůrci trhu s kryptoměnami, udržovali krátkou pozici v Hyperliquidu i během předchozích vzestupů bitcoinu, aniž by to narušilo jejich účetní výkazy. Společnosti této velikosti obvykle dimenzují expozici v derivátech proti samostatným spotovým nebo úvěrovým pozicím, spíše než aby obchodovaly pouze na základě přesvědčení.

Přesto však vzestup bitcoinu v současném rozsahu vyvíjí reálný tlak na jakoukoli krátkou pozici, bez ohledu na deklarovaný účel, a ztráty z přecenění na tržní hodnotu se hromadí stejným způsobem, ať už se jedná o zajištění, nebo o sázku.

Kromě plánu ministerstva financí na zpětný odkup dluhopisů se prezident Trump minulý týden setkal s představiteli kryptoměnového odvětví a údajně tlačí na Senát, aby schválil zákon CLARITY Act, návrh zákona o struktuře kryptoměnového trhu, jehož cílem je stanovit jasnější pravidla obchodování s digitálními aktivy. Bílý dům sdělil Senátu, že chce, aby byl zákon schválen do 15. září, a varoval, že časové okno se zúží, jakmile se Senát vrátí z prázdnin.

A konečně, americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly minulý týden čistý příliv více než 1,9 miliardy dolarů, což je nejvyšší hodnota od ledna, a tím přispěly k dalšímu posílení poptávky. Bitcoin se stále drží pod svým historickým maximem z října 2025 ve výši 126 000 dolarů, ale oproti červnovému minimu blízko 58 642 dolarů výrazně posílil.