WLFI টোকেনের পতনের পর এআই ফাইন্যান্সিয়ালের এসইসি ফাইলিং ‘গোয়িং কনসার্ন’ ঝুঁকির ইঙ্গিত দিয়েছে

$1.46B WLFI টোকেন কেনার সঙ্গে যুক্ত Going Concern সতর্কতা ফাইল করল AI Financial Corp

AI Financial Corp. (Nasdaq: AIFC), যা আগে Alt5 Sigma Corporation নামে পরিচিত ছিল, আগস্ট ২০২৫-এ প্রায় $1.5 বিলিয়ন সংগ্রহ করে WLFI-তে বড় পজিশন নিতে—যা ট্রাম্প পরিবারের সঙ্গে সংশ্লিষ্ট বিকেন্দ্রীভূত ফাইন্যান্স প্রোটোকল World Liberty Financial-এর সঙ্গে যুক্ত একটি গভর্ন্যান্স টোকেন। প্রতি টোকেন $0.20 দামে দুইটি ট্রাঞ্চ কেনা হয়, ফলে AI Financial-এর কস্ট বেসিস দাঁড়ায় আনুমানিক $1.46 বিলিয়ন।

২৮ মার্চ, ২০২৬ নাগাদ, ওই একই টোকেনগুলোর মূল্য দাঁড়ায় $706.4 মিলিয়ন, যা শুধু প্রথম অর্থবছরের প্রথম প্রান্তিকেই $348.3 মিলিয়ন আনরিয়ালাইজড লস প্রতিফলিত করে। প্রতিষ্ঠানের সর্বশেষ U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ফাইলিং অনুযায়ী, মোট সম্পদ কমে $959.7 মিলিয়নে নেমে আসে, যা আগের প্রান্তিকের $1.22 বিলিয়ন থেকে কম।

কোম্পানি ২৮ মার্চ, ২০২৬-এ শেষ হওয়া ১৩ সপ্তাহে $271.5 মিলিয়ন নেট লস রিপোর্ট করেছে। এই অঙ্কটি প্রায় সম্পূর্ণভাবেই টোকেনের মূল্যহ্রাস দ্বারা চালিত, আর তাদের ফিনটেক প্রসেসিং ব্যবসা থেকে অপারেটিং রেভিনিউ স্থিতিশীলভাবে $4.7 মিলিয়নে ছিল, যা বছর-ওভার-বছর মোটামুটি অপরিবর্তিত।

প্রান্তিক শেষ হওয়ার সময় হাতে নগদ ছিল $10.5 মিলিয়ন। এর মধ্যে প্রায় $3.5 মিলিয়ন ইতিমধ্যেই একটি মুলতবি আইনগত বিষয়ে সংরক্ষিত ছিল, ফলে কোম্পানির কার্যকরী মূলধন সীমিত ছিল। মোট বর্তমান দায় $39.1 মিলিয়ন বর্তমান সম্পদ $32.2 মিলিয়নকে ছাড়িয়ে যায়, ফলে আনুমানিক $5.5 মিলিয়নের ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল ঘাটতি তৈরি হয়।

প্রান্তিকটিতে অপারেটিং ক্যাশ ফ্লো নেগেটিভ $12.3 মিলিয়ন ছিল। ম্যানেজমেন্ট জানায়, নিকট-মেয়াদি তারল্য ব্যবস্থা হিসেবে WLFI নিজেই জানুয়ারি ২০২৬-এ $15 মিলিয়নের একটি সিকিউরড লোন কার্যকর করেছে, যেখানে প্রিপেইড সুদ এবং ঋণদাতা-সম্পর্কিত খরচ বাদ দিয়ে নেট প্রোসিডস ছিল আনুমানিক $14.2 মিলিয়ন। এই ঋণটি WLFI টোকেন দ্বারা কল্যাটারালাইজড এবং বার্ষিক 4.5% সুদের হার বহন করে।

AIFC এবং WLFI-এর সম্পর্ক গভীর। AIFC বোর্ডের চেয়ারম্যান Zachary Witkoff একই সঙ্গে WLFI-এর কো-ফাউন্ডার এবং CEO। বোর্ড সদস্য Zachary Folkman WLFI-এর কো-ফাউন্ডার। WLFI শেয়ার এবং ওয়ারেন্টের মাধ্যমে AI Financial-এর সম্পূর্ণ ডাইলিউটেড ইক্যুইটির প্রায় 46% ধারণ করে, ফলে এটি একই সঙ্গে ঋণদাতা এবং যে কোম্পানিকে টোকেন বিক্রি করেছে তার একটি বড় শেয়ারহোল্ডার।

সব ৭.২৮ বিলিয়ন WLFI টোকেন এখনও লকড। আনুমানিক ৩.৫৩ বিলিয়ন টোকেনের একটি ট্রাঞ্চ ১২ মাসের জন্য নন-ট্রান্সফারেবল, যদিও কল্যাটারাল ও স্টেকিংয়ের জন্য সীমিত ব্যতিক্রম রয়েছে। অন্য ৩.৭৫ বিলিয়ন টোকেন ট্রান্সফার করতে শেয়ারহোল্ডার অনুমোদন, চার্টার সংশোধনী এবং একটি সম্পন্ন রিসেল রেজিস্ট্রেশন প্রয়োজন। কোনো আগাম রিলিজ অনুমোদন করা হয়নি।

ম্যানেজমেন্ট টোকেন হোল্ডিংস, ফিনটেক সেগমেন্টে সম্ভাব্য প্রবৃদ্ধি, এবং অতিরিক্ত ক্যাপিটাল রেইজকে সামনে এগোনোর পথ হিসেবে উল্লেখ করেছে। ফাইলিংয়ে বলা হয়েছে, কোম্পানি “বাজার পরিস্থিতির ওপর নির্ভর করে” টোকেনের একটি অংশ মনিটাইজ করতে পারে, তবে সময় বা দামের বিষয়ে কোনো নিশ্চয়তা দেয়নি।

কোম্পানি ইন্টারনাল কন্ট্রোলে উল্লেখযোগ্য দুর্বলতাও প্রকাশ করেছে, যার মধ্যে এমন ত্রুটি ছিল যা তাদের ২০২৪ সালের আর্থিক বিবৃতি রিস্টেটমেন্ট করতে বাধ্য করেছে। ২৮ মার্চ, ২০২৬ পর্যন্ত ডিসক্লোজার কন্ট্রোলগুলোকে অকার্যকর বলে বিবেচনা করা হয়েছে।

মঙ্গলবার going concern ডিসক্লোজার ছড়িয়ে পড়ার পর AIFC শেয়ার $0.91-$0.908-এ ট্রেড হয়েছে, প্রায় 9.6% কমে। মে ২০২৬-এর মাঝামাঝি পর্যন্ত, কমন স্টকের ১৩৯.৮ মিলিয়ন শেয়ার আউটস্ট্যান্ডিং ছিল। কোম্পানি এরপর Block Street Corp. অধিগ্রহণ করেছে এবং তাদের ফিনটেক অপারেশন বিস্তৃত করার উদ্যোগে বিকেন্দ্রীভূত প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠান Dectec অধিগ্রহণের জন্য একটি লেটার অব ইনটেন্ট সই করেছে।

এই পরিস্থিতি ক্রিপ্টো ট্রেজারি স্ট্র্যাটেজিতে একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকি তুলে ধরে: কোনো কোম্পানি কাগজে-কলমে শত শত মিলিয়নের ডিজিটাল অ্যাসেট ধরে রাখতে পারে, কিন্তু দৈনন্দিন অপারেশন চালানোর জন্য প্রয়োজনীয় নগদ ফুরিয়ে যেতে পারে—বিশেষ করে যখন ওই অ্যাসেটগুলো লকড, ইলিকুইড, এবং দামে পড়তে থাকে।