স্টেবলকয়েন রিজার্ভ মানদণ্ড বিকশিত হওয়ায়, কয়েনবেস প্রোশেয়ার্স ইটিএফ-এর ওপর বাজি ধরছে

Coinbase-এর IQMM বিনিয়োগ স্টেবলকয়েনের জন্য নতুন এক রিজার্ভ যুগের ইঙ্গিত দিচ্ছে

ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) ২ জুন ঘোষণা করেছে যে তারা Proshares-এর GENIUS মানি মার্কেট ETF, IQMM-এ বিনিয়োগ করেছে। এই ফান্ডটি Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act)-এর অধীনে স্টেবলকয়েন রিজার্ভ-যোগ্যতার জন্য নির্মিত। এই পদক্ষেপ Coinbase-কে স্টেবলকয়েন ক্যাশ ম্যানেজমেন্টে আরও গভীরে নিয়ে যাচ্ছে।

ইস্যুকারীরা এখন তরল, উচ্চমানের সম্পদ ধরে রাখার বাড়তি চাপের মুখে। GENIUS অ্যাক্ট পেমেন্ট স্টেবলকয়েনের জন্য ১-থেকে-১ ব্যাকিং মানদণ্ড নির্ধারণ করেছে। IQMM-এর কাঠামো ৯৩ দিন বা তার কম মেয়াদের স্বল্প-মেয়াদি মার্কিন ট্রেজারি, নগদ এবং নগদ-সমতুল্যের ওপর ভিত্তি করে।

Coinbase বলেছে:

“স্টেবলকয়েন যখন আর্থিক অবকাঠামোর কেন্দ্রে পরিণত হচ্ছে, তখন এগুলোকে সমর্থন করে এমন অর্থ পরিচালনার জন্য শিল্পের আরও ভালো উপায় প্রয়োজন।”

ক্রিপ্টো প্রতিষ্ঠানটির জন্য, এই ফান্ড তাদের স্টেবলকয়েন কৌশলে আরেকটি অংশ যোগ করে। সেই কৌশলে ইতোমধ্যেই পেমেন্ট, ডিস্ট্রিবিউশন এবং ডেভেলপার টুলস রয়েছে। বাজার যত বেশি নিয়ন্ত্রিত হচ্ছে, রিজার্ভের মান, রিডেম্পশনের নির্ভরযোগ্যতা এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্যাশ-ম্যানেজমেন্ট বিকল্পের ওপর ভিত্তি করে স্টেবলকয়েন প্রতিযোগিতা ক্রমেই নির্ধারিত হতে পারে।

এই বিনিয়োগটি দায়িত্বশীল স্টেবলকয়েন বৃদ্ধির দিকে একটি বৃহত্তর তাগিদও প্রতিফলিত করে। নীতি নির্ধারণ এখন গ্রহণযোগ্য রিজার্ভ সম্পদ এবং পরিচালন মানদণ্ড সংজ্ঞায়িত করতে শুরু করেছে—বিশেষত সেই ইস্যুকারীদের জন্য যারা মূলধারার আর্থিক ব্যবহারকারীদের সেবা দিতে চায়।

GENIUS অ্যাক্ট ১৭ জুন, ২০২৫-এ সিনেটে পাস হয়। ১৭ জুলাই, ২০২৫-এ হাউস বিলটি পাস করে। প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ১৮ জুলাই, ২০২৫-এ এটিতে স্বাক্ষর করে এটিকে আইনে পরিণত করেন, ফলে পেমেন্ট স্টেবলকয়েনের জন্য একটি ফেডারেল কাঠামো তৈরি হয়।

Proshares-এর ETF অবকাঠামো ক্রিপ্টো ও প্রথাগত বাজারের মধ্যে সেতুবন্ধন করতে সাহায্য করতে পারে

Proshares-এর ফ্যাক্ট শিটে IQMM-কে বিশ্বের বৃহত্তম মানি মার্কেট ETF এবং GENIUS অ্যাক্টের শর্ত পূরণে নকশা করা প্রথম ফান্ড হিসেবে বর্ণনা করা হয়েছে। ৩১ মার্চ, ২০২৬ অনুযায়ী, ফান্ডটির ৩০-দিনের SEC ইয়িল্ড ছিল ৩.৪৮%, সাপ্তাহিক ডিস্ট্রিবিউশন এবং ০.১৫% নেট এক্সপেন্স রেশিও।

এর হোল্ডিংস ট্রেজারি বিলকে কেন্দ্র করে ছিল, যেখানে দৈনিক ও সাপ্তাহিক তরল সম্পদ ১০০%। এই কাঠামো স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য স্বল্প-মেয়াদি সরকারি ঋণের সঙ্গে সংযুক্ত একটি ETF-ভিত্তিক বাহন দেয়। এটি আরও দেখায় কীভাবে ETF পণ্যগুলো ডিজিটাল-ডলার বাজারের রিজার্ভ টুলকিটের অংশ হয়ে উঠতে পারে।

Coinbase বলেছে:

“IQMM একটি সহজ ধারণাকে কেন্দ্র করে তৈরি: স্টেবলকয়েন যত স্কেল করে, ইস্যুকারীদের এই বাজারের জন্য তৈরি রিজার্ভ টুল প্রয়োজন।”

Proshares দুই দশকের ETF অভিজ্ঞতা এমন এক বাজারে নিয়ে আসে, যা ক্রিপ্টো, মানি মার্কেট, পেমেন্ট এবং ক্যাপিটাল মার্কেটের সঙ্গে ওভারল্যাপ করে। IQMM-এর প্রতি Coinbase-এর সমর্থন ইঙ্গিত দেয় যে ইস্যুকারীরা আরও নমনীয় বিকল্প খুঁজতে থাকায় স্টেবলকয়েন রিজার্ভ ব্যবস্থাপনা সংকীর্ণ ব্যাংকিং চ্যানেলের বাইরে চলে যেতে পারে।

Coinbase আশা করছে ভবিষ্যতে ক্রিয়েশন ও রিডেম্পশন কার্যক্রম নগদ-সদৃশ উপকরণের আরও বিস্তৃত মিশ্রণ ব্যবহার করবে। সেই উপকরণগুলোর মধ্যে ট্রেজারি, ETF, মানি মার্কেট ফান্ড এবং এসব পণ্যের টোকেনাইজড সংস্করণ অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। এই পরিবর্তন স্টেবলকয়েন অপারেশনকে প্রথাগত বাজারের “প্লাম্বিং”-এর সঙ্গে আরও ঘনিষ্ঠভাবে যুক্ত করতে পারে।