অনচেইন এআই বেটের উত্তাপ বাড়ার সঙ্গে সঙ্গে ডিফিলামা ওপেনএআই, স্পেসএক্স এবং অ্যানথ্রপিকের জন্য প্রি-আইপিও পার্পস যোগ করেছে

যেসব কোম্পানি এখনও পাবলিক নয়, তাদের জন্য অনচেইন মার্কেট

ক্রিপ্টো ডেটা অ্যাগ্রিগেটর ডিফিলামা জানিয়েছে যে, তারা চারটি বহুল নজরকাড়া বেসরকারি প্রতিষ্ঠানের—অ্যানথ্রোপিক, ওপেনএআই, স্পেসএক্স এবং কোয়ান্টিনিয়াম—জুড়ে নতুন প্রি-আইপিও পারপেচুয়াল ফিউচার্স মার্কেট যুক্ত করেছে। এই তালিকাগুলো ট্রেডারদের প্রতিটি কোম্পানির প্রত্যাশিত মূল্যায়নের সঙ্গে যুক্ত সিন্থেটিক দামে লিভারেজড পজিশন নিতে দেয়, যদিও চারটির কোনোটি এখনও পাবলিক স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করে না।

ডিফিলামা উল্লেখ করেছে যে মার্কেটগুলো একাধিক বিকেন্দ্রীভূত ভেন্যুতে ছড়িয়ে আছে; স্পেসএক্সের এখন ছয়টি ট্র্যাকড মার্কেট রয়েছে, ওপেনএআই ও অ্যানথ্রোপিকের প্রতিটির তিনটি করে এবং কোয়ান্টিনিয়ামের দুটি, যা অ্যাস্টার, লাইটার এবং ApeX-সহ পারপ-কেন্দ্রিক প্ল্যাটফর্মে হোস্ট করা। পণ্যগুলো সিন্থেটিক—অর্থাৎ এগুলো ইকুইটি অধিকার ছাড়াই দামের এক্সপোজার দেয়—এবং বাজার-ইঙ্গিতপূর্ণ (market-implied) প্রতিটি প্রতিষ্ঠানের প্রতি-শেয়ার মূল্যের অনুমানের বিরুদ্ধে সেটেল হয়।

এই চুক্তিগুলো পারপেচুয়াল ফিউচার্স—এমন ডেরিভেটিভ যেগুলোর কোনো মেয়াদপূর্তি নেই এবং যা ট্রেডারদের অনির্দিষ্টকাল ধরে লিভারেজড লং বা শর্ট পজিশন ধরে রাখতে দেয়। প্রি-আইপিও নামগুলোর ওপর সেই কাঠামো প্রয়োগ করে, বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলো (DEX) কার্যত বেসরকারি কোম্পানির মূল্যায়নের জন্য এমন জল্পনামূলক বাজার তৈরি করছে, যা একসময় শুধু ভেঞ্চার ক্যাপিটালের একচেটিয়া ক্ষেত্র ছিল।

পারপ DEX-গুলোর মধ্যে ভলিউমের দৌড়

নতুন তালিকাগুলো এসেছে ডেরিভেটিভস ভলিউম দখলের তীব্র প্রতিযোগিতার মধ্যে; যেখানে অ্যাস্টার প্রায় ৬৮ বিলিয়ন ডলারের ৩০-দিনের পারপেচুয়াল DEX ভলিউমের অংশীদার ছিল, আর লাইটার একই সময়ে প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলার রেকর্ড করেছে (যা ইঙ্গিত করে যে উল্লেখযোগ্য কার্যকলাপ অনচেইন ভেন্যুতে স্থানান্তরিত হয়েছে)। সর্বশেষ সম্প্রসারণের আগে অ্যাস্টার ইতিমধ্যেই SPCX টিকারের অধীনে একটি সিন্থেটিক স্পেসএক্স পারপেচুয়াল এবং সর্বোচ্চ ৫x লিভারেজসহ একটি ওপেনএআই চুক্তি চালু করেছিল।

মে ২০২৬ থেকে শিল্পজুড়ে অনুরূপ পণ্যের একটি ঢেউ ছড়িয়ে পড়েছে; OKX, Binance Futures এবং Crypto.com-এর মতো কেন্দ্রীভূত খেলোয়াড়রাও ওপেনএআই, স্পেসএক্স এবং অ্যানথ্রোপিককে লক্ষ্য করে নিজেদের প্রি-আইপিও চুক্তি চালু করেছে। তবে এই প্রবণতা ব্যথাহীন ছিল না; Bitcoin.com News সম্প্রতি রিপোর্ট করেছে যে Hyperliquid-এ স্পেসএক্সের একটি প্রি-মার্কেট পারপেচুয়াল ৪৫% ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ-এর শিকার হয়, যেখানে পাতলা লিকুইডিটি ভেঙে পড়ায় ৩০ মিনিটে ১.৫ মিলিয়ন ডলারের বেশি লিভারেজড পজিশন মুছে যায়।

এআই আইপিও ঢেউয়ে ভাসা

এই উন্নয়নের সময় নির্বাচন ইচ্ছাকৃত, কারণ চারটি প্রতিষ্ঠানই প্রত্যাশিত তালিকাভুক্তির বিশাল পাইপলাইনের কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে। স্পেসএক্স নাকি পাবলিক ডেবিউর আগে জুনের মাঝামাঝির দিকে তাদের প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (IPO)-এর দাম নির্ধারণ করতে যাচ্ছে, ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আইপিও হয়ে উঠতে পারে এমন একটি উদ্যোগে প্রায় ১.৭৫ ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নকে লক্ষ্য করে। অ্যানথ্রোপিক গোপনে ফাইল করেছে এবং অক্টোবরের মধ্যেই তালিকাভুক্তির দিকে তাকিয়ে আছে, ওপেনএআইও একই পথ অনুসরণ করছে (অন্যদিকে Honeywell-সমর্থিত কোয়ান্টাম-কম্পিউটিং প্রতিষ্ঠান কোয়ান্টিনিয়ামও ডেবিউর দিকে এগোচ্ছে)।

সেই পাইপলাইন একাধিকভাবে ক্রিপ্টোতেও ছড়িয়ে পড়েছে। Bitcoin.com News স্পেসএক্স, ওপেনএআই এবং অ্যানথ্রোপিককে ঘিরে আইপিও উন্মাদনা বিটকয়েন থেকে নগদ টেনে নিচ্ছে—এমন একটি তত্ত্বের কথা রিপোর্ট করেছে; এবং পৃথকভাবে জানিয়েছে যে বহু-ট্রিলিয়ন-ডলারের এআই আইপিও ঢেউ পুঁজি টেনে নিচ্ছিল ডিজিটাল অ্যাসেট থেকে, কারণ বিনিয়োগকারীরা নতুন বাজারের দানবদের পেছনে ছুটছে।

যাই হোক, অনচেইন ট্রেডারদের জন্য আকর্ষণটা সম্ভবত সহজতর অ্যাক্সেস—কারণ প্রি-আইপিও পারপস দেরি-পর্যায়ের ভেঞ্চার রাউন্ডের গেটকিপিং ছাড়াই বেসরকারি মেগাক্যাপগুলোর ওপর দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশের একটি উপায় দেয় (তবে সিন্থেটিক মার্কেটের সাথে আসা লিভারেজ, পাতলা লিকুইডিটি এবং ফ্ল্যাশ-ক্র্যাশ ঝুঁকিসহ)।