মে মাসে মার্কিন স্পট ইটিএফ-এ রেকর্ড ১১৮ মিলিয়ন ডলারের ইনফ্লো হওয়ায়, জুনের জন্য রিপল ১ বিলিয়ন এক্সআরপি আনলক করেছে

একটি নিয়মিত আনলক ও রেকর্ড ETF চাহিদার মুখোমুখি

Ripple—যে কোম্পানি তার বিস্তৃত পেমেন্ট স্যুটের অংশ হিসেবে XRP টোকেন ব্যবহার করে—১ জুন এসক্রো থেকে ১ বিলিয়ন XRP মুক্ত করেছে, অনচেইন ডেটা অনুযায়ী। এই মুক্তি ২০১৭ সালে নির্ধারিত একটি প্রোগ্রাম্যাটিক সময়সূচির অংশ, যার অধীনে প্রতি মাসের শুরুতে নির্দিষ্ট পরিমাণ XRP আনলক করা হয় এবং একটি অংশ ব্যবহার বা বিক্রি করার পর বাকি বড় অংশটি সাধারণত নতুন এসক্রো কন্ট্রাক্টে পুনরায় লক করে দেওয়া হয়।

এই প্রক্রিয়াটি বাজারকে আশ্বস্ত করার জন্য নকশা করা হয়েছিল—যাতে Ripple একবারেই সরবরাহ প্লাবিত করতে না পারে। বাস্তবে, মাসিক ট্রাঞ্চের বেশিরভাগই আবার এসক্রোতে ফেরত যায়, ফলে চলাচলে প্রবেশ করা নিট পরিমাণ শিরোনামের ১ বিলিয়ন সংখ্যার তুলনায় অনেক কম। তবুও, এই আনলকটি নিবিড়ভাবে নজরে রাখা হয়, কারণ এটি প্রতি মাসে XRP ক্যালেন্ডারের সবচেয়ে বড় নির্ধারিত সরবরাহ-সংক্রান্ত ইভেন্টকে চিহ্নিত করে।

এ মাসের এই মুক্তি চাহিদার দিকেও একটি মাইলস্টোনের সঙ্গে মিলে গেছে, কারণ যুক্তরাষ্ট্রের স্পট XRP ETF-গুলো মে মাসজুড়ে $118.29 মিলিয়ন নেট ইনফ্লো রেকর্ড করেছে—এই ক্যাটেগরির জন্য বছরের সবচেয়ে শক্তিশালী মাসিক মোট (যদিও টোকেনটির দাম ধীরে ধীরে নিচের দিকে সরে গেছে)।

এই ফ্লো শুরু থেকেই চলা প্রাতিষ্ঠানিক আগ্রহের ধারাকে প্রসারিত করেছে, যা ফান্ডগুলো লঞ্চ হওয়ার সময় থেকেই শুরু হয়েছিল। Bitwise, Canary এবং Franklinসহ ইস্যুয়াররা তাদের XRP পণ্যগুলোতে শত শত মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, এবং Ripple এই ক্যাটেগরিকে যুক্তরাষ্ট্রের স্পট ETF-গুলোর মধ্যে দ্রুততম-বর্ধনশীল প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণযোগ্যতার গল্পগুলোর একটি হিসেবে উল্লেখ করেছে।

সরবরাহ ফেরার সঙ্গে $1.30-এর কাছাকাছি XRP স্থিতিশীল

তাজা সরবরাহ এবং রেকর্ড ইনফ্লো এমন একটি টোকেনের মুখোমুখি হয়েছে যা দুর্বল অবস্থানে ট্রেড করছিল; XRP প্রায় $1.27-এর কাছে হাতবদল হয়েছে (২৪ ঘণ্টায় আনুমানিক ৪% কমে), ফলে বৃহত্তর বাজার নরম হওয়ায় এটি তার স্বল্পমেয়াদি মুভিং অ্যাভারেজগুলোর নিচে অবস্থান করছে।

এই টানাপোড়েন—পতনশীল দামের মধ্যে নির্ধারিত সরবরাহের ফিরে আসা—XRP-এর জন্য পরিচিত এক সেটআপ, কারণ বেয়াররা যুক্তি দেয় যে মাসিক আনলকগুলো ক্রেতা কম থাকা মুহূর্তে অতিরিক্ত চাপ (ওভারহ্যাং) যোগ করে। বুলরা পাল্টা যুক্তি দেয় যে ETF ইনফ্লো একটি টেকসই প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদাকে প্রতিনিধিত্ব করে, যা আগের চক্রগুলোতে ছিল না, এবং পুনরায় লকিং বিবেচনায় নিলে প্রতি মাসে নিট নতুন সরবরাহ তুলনামূলকভাবে কম।

এই মুহূর্তে, ডেটা যেন দুই দিকেই ইঙ্গিত করছে: মে মাসের $118.29 মিলিয়ন দেখাচ্ছে যে প্রতিষ্ঠানগুলো নিয়ন্ত্রিত র‍্যাপারের মাধ্যমে এখনও XRP-তে বরাদ্দ দিচ্ছে, তবে দামের আচরণ দেখাচ্ছে যে দুর্বল বাজারের বিপরীতে টোকেনটিকে তুলতে চাহিদা যথেষ্ট শক্তিশালী হয়নি।

এখন পরবর্তী এবং সবচেয়ে জরুরি প্রশ্ন হলো—ETF ইনফ্লো কি মাসিক এসক্রো রিলিজ এবং ক্রিপ্টোতে বিস্তৃত ঝুঁকি-এড়ানোর (রিস্ক-অফ) মনোভাব—এই দুইয়ের সঙ্গে তাল মিলিয়ে চলতে পারবে কি না; এই সবকিছু মিলিয়ে ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স নেমে ২৩-এ এসেছে (অর্থাৎ চরম ভয়)। যদি ফান্ডগুলোর মাধ্যমে চাহিদা মে মাসের গতিতে টিকে থাকে, তবে আনলকটি সম্ভবত দামের জন্য একটি ‘নন-ইভেন্ট’ হয়েই থাকবে—যেমনটি এর ইতিহাসের বেশিরভাগ সময়ে ছিল।