গ্রেস্কেল সতর্ক করেছে যে স্ট্র্যাটেজি বিটকয়েন কেনা অব্যাহত রাখতে হিমশিম খেতে পারে

গ্রেস্কেল স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন সংগ্রহ-যন্ত্রে বাড়তে থাকা ঝুঁকির কথা তুলে ধরল

স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন কৌশল একটি নতুন পরীক্ষার মুখে, কারণ কোম্পানিটি তার আক্রমণাত্মক সংগ্রহ মডেল কতদিন টিকিয়ে রাখতে পারবে—তা নিয়ে প্রশ্ন উঠছে।

গ্রেস্কেলের গবেষণা প্রধান জ্যাক প্যান্ডল সতর্ক করেছেন যে বর্তমান MSTR এবং STRC শেয়ারদামে স্ট্র্যাটেজি (Nasdaq: MSTR)-এর অতিরিক্ত BTC অর্জনের সক্ষমতা সীমিত হতে পারে। STRC, যা ‘স্ট্রেচ’ নামে পরিচিত, কোম্পানির ভ্যারিয়েবল-রেট প্রেফার্ড ইকুইটি ইনস্ট্রুমেন্ট।

“সংক্ষেপে বললে, স্ট্র্যাটেজির লিভারেজড ব্যবসায়িক মডেল চাপের মধ্যে রয়েছে, এবং এটি পুরো BTC বাজারের অস্থিরতা বাড়িয়েছে,” তিনি বলেন, আরও যোগ করে:

“আরও, আমাদের ধারণা স্ট্র্যাটেজি—যা ঐতিহাসিকভাবে BTC-এর নেট ক্রেতা ছিল—STRC এবং MSTR উভয়েরই বর্তমান শেয়ারদামে আরও টোকেন সংগ্রহ করার সক্ষমতা সীমিত থাকবে।”

গত সপ্তাহে প্রকাশিত বিক্রি 2022 সালের পর স্ট্র্যাটেজির প্রথম BTC বিক্রি হিসেবে চিহ্নিত হয়, যা একটি ছোট লেনদেনকে বড় বাজারসংকেত বানিয়ে দেয়। স্ট্র্যাটেজির ড্যাশবোর্ডে MSTR দেখানো হয় $120.44, 6.90% কম, আর BTC লেনদেন হচ্ছিল $63,054-এ এবং কোম্পানিটি 843,706 BTC ধারণ করছিল।

স্ট্র্যাটেজির প্রেফার্ড স্টক তার বিটকয়েন মডেলের জন্য নতুন পরীক্ষা হয়ে উঠেছে

STRC এমনভাবে ডিজাইন করা যে এটি $100-এর কাছাকাছি ট্রেড করবে এবং বর্তমানে 11.5% ডিভিডেন্ড দেয়। ড্যাশবোর্ডে প্রেফার্ড স্টকটি $93.40-এ দেখানো হয়েছে, যা লক্ষ্যমাত্রার নিচে, এবং কার্যকর ইয়িল্ড 12.31%। এই ডিসকাউন্টই ব্যাখ্যা করে কেন গ্রেস্কেল উদ্বিগ্ন—বাজার আরও বেশি রিটার্ন দাবি করতে পারে, যা স্ট্র্যাটেজিকে ডিভিডেন্ড বাড়াতে বাধ্য করতে পারে এবং ভবিষ্যৎ BTC ক্রয়ের জন্য নমনীয়তা কমিয়ে দিতে পারে।

স্ট্র্যাটেজির প্রথম বিটকয়েন বিক্রি উল্লেখযোগ্য মনোযোগ টানলেও, গ্রেস্কেলের গবেষণা প্রধান যুক্তি দেন যে কোম্পানির ফাইন্যান্সিং ভেহিকলগুলোর ওপর বাজার-প্রভাবই হয়তো বড় উদ্বেগের কারণ। “এর চেয়েও গুরুত্বপূর্ণ, আমাদের মতে, সাম্প্রতিক এই অস্থিরতা ‘স্ট্রেচ’ (STRC)-এর দামের ওপর কী প্রভাব ফেলেছে—স্ট্র্যাটেজির ভ্যারিয়েবল-রেট প্রেফার্ড ইকুইটি ইনস্ট্রুমেন্ট—তা,” তিনি সতর্ক করেন। “বর্তমান শেয়ারদামে, আমাদের মনে হয় কোম্পানিটির আরও বিটকয়েন সংগ্রহ করার সক্ষমতা সীমিত।”

তবুও, প্যান্ডল উপসংহারে বলেন:

“তবে দীর্ঘমেয়াদে, আমরা বিশ্বাস করি বিটকয়েনের আরও বৈচিত্র্যময় মালিকানা… টোকেনের দামকে শক্তিশালী করতে এবং বাজারের স্থিতিস্থাপকতা উন্নত করতে সহায়তা করবে।”

স্ট্র্যাটেজির ফাইন্যান্সিং মডেল নিয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও, গ্রেস্কেল আগামী কয়েক মাসে বিটকয়েন পুনরুদ্ধার করবে বলে এখনও প্রত্যাশা করছে, যদিও স্বল্পমেয়াদে নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা থেকে আরও সরাসরি লাভবান হওয়া ক্রিপ্টো বাজারের অংশগুলোর তুলনায় BTC পিছিয়ে থাকতে পারে।

তবে স্ট্র্যাটেজির নেতৃত্ব দাবি করছে যে তাদের সংগ্রহ কৌশল অক্ষুণ্ণ রয়েছে। সিইও ফং লে বলেন, কোম্পানির লক্ষ্য হলো সময়ের সঙ্গে নেট বিটকয়েন এবং প্রতি শেয়ারে বিটকয়েন বাড়ানো; আর নির্বাহী চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার-এর “আরও ডট যোগ করার জন্য ভালো সময়” পোস্ট আরেকটি ক্রয় প্রকাশের প্রত্যাশা বাড়িয়েছে।

স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের জিওফ্রি কেন্ড্রিকও ইঙ্গিত দিয়েছেন যে স্ট্র্যাটেজি শিগগিরই 320 BTC বা এমনকি 3,200 BTC ক্রয়ের ঘোষণা দিতে পারে, যা সাম্প্রতিক 32 BTC বিক্রিকে অনেকটাই ছাড়িয়ে যাবে। ব্যাংকটি $100,000 বিটকয়েন লক্ষ্যমাত্রাও বজায় রেখেছে, যা দেখায়—স্ট্র্যাটেজির ফাইন্যান্সিং মডেল নিয়ে উদ্বেগ থাকা সত্ত্বেও কিছু বাজার অংশগ্রহণকারী এখনও BTC-এর দীর্ঘমেয়াদি ঊর্ধ্বগতির দিকেই মনোযোগ দিচ্ছে।