FG Nexus ৩৬,০২৫ ETH ডাম্প করেছে, ইথেরিয়াম ট্রেজারি ক্ষতি ৮৫ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে

FG Nexus-এর $196M ইথেরিয়াম বাজি উল্টো ফল দিল, ক্ষতি ছাড়াল $85M

২০২৫ সালে ইথারে বড় অঙ্কে কেনাকাটা করে পরে দুর্বল বাজারে অবস্থানের বড় অংশ বিক্রি করার পর, FG Nexus তার ইথেরিয়াম ট্রেজারি কৌশল থেকে বড় ক্ষতির মুখে পড়েছে।

নাসডাক-তালিকাভুক্ত কোম্পানিটি আগস্ট থেকে সেপ্টেম্বর ২০২৫-এর মধ্যে প্রায় ১৯৬ মিলিয়ন ডলারে ৫০,৭৭০ ETH সংগ্রহ করে, যেখানে প্রতি টোকেনের গড় ক্রয়মূল্য ছিল $3,860। এরপর থেকে এই ট্রেডটি কোম্পানির বিপক্ষে তীব্রভাবে গেছে।

অন-চেইন ডেটা অনুযায়ী, FG Nexus নভেম্বর ২০২৫ থেকে ইথার বিক্রি শুরু করে এবং সদ্য প্রায় ৮৩.৯২ মিলিয়ন ডলারে ৩৬,০২৫ ETH বিক্রি করেছে—এ তথ্যটি Lookonchain শেয়ার করেছে। গড় বিক্রয়মূল্য ছিল প্রতি ETH $2,330। এর ফলে কোম্পানির ইথেরিয়াম ট্রেজারি কৌশলে সম্মিলিত ক্ষতি ৮৫ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে।

FG Nexus আগে ETH-কে তার প্রধান ট্রেজারি রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে বর্ণনা করেছিল। এর ফলে এমন এক সময়ে কোম্পানিটির ব্যালান্স শিট ইথেরিয়ামের দামের ওঠানামার প্রতি আরও বেশি সংবেদনশীল হয়ে পড়ে, যখন বেশ কয়েকটি পাবলিক কোম্পানি নিজেদেরকে ক্রিপ্টো ট্রেজারি ভেহিকল হিসেবে অবস্থান করাতে চাইছিল।

এই ক্ষতিগুলো সেই মডেলের ঝুঁকি দেখায়। ইথার ট্রেজারি কোম্পানিগুলো দাম বাড়লে লাভবান হতে পারে, কিন্তু টোকেনের দাম কমলে বা প্রতিষ্ঠানগুলোকে অধিগ্রহণমূল্যের নিচে বিক্রি করতে বাধ্য হলে তাদের ইকুইটি-বিষয়ক কাহিনি দ্রুত দুর্বল হয়ে যেতে পারে।

বৃহত্তর খাতটি ইতোমধ্যেই চাপে আছে। সাম্প্রতিক একটি Everstake গবেষণা দেখিয়েছে যে পাবলিকলি তালিকাভুক্ত ইথার ট্রেজারি প্রতিষ্ঠানগুলো আরও কঠিন বাজারের মুখোমুখি, এবং স্টেকিং কয়েকটি ধারাবাহিক রাজস্ব উৎসের একটি হিসেবে উঠে আসছে।

FG Nexus-এর ক্ষেত্রে, স্টেকিং রাজস্ব তৈরিতে উল্লেখযোগ্য ভূমিকা রেখেছে। কোম্পানিটি অর্থবছর ২০২৫-এ মোট ২.৪ মিলিয়ন ডলার রাজস্ব রিপোর্ট করেছে, যার মধ্যে ETH স্টেকিং থেকে এসেছে ১.৫ মিলিয়ন ডলার।

এর অর্থ, কোম্পানির রিপোর্টকৃত রাজস্বের অধিকাংশই এসেছে স্টেকিং থেকে—এমনকি তার ইথার ট্রেজারির মূল্য কমে গেলেও। এই বৈপরীত্য খাতজুড়ে একটি বড় চ্যালেঞ্জের দিকে ইঙ্গিত করে: ইয়িল্ড অপারেটিং আয়ে সহায়তা করতে পারে, তবে বড়সড় মার্ক-টু-মার্কেট ক্ষতি বা ভুল সময়ে ট্রেজারি বিক্রির ক্ষতি পুষিয়ে দিতে তা যথেষ্ট নাও হতে পারে।

FG Nexus-এর অভিজ্ঞতা ডিজিটাল অ্যাসেট ট্রেজারি কোম্পানিগুলোকে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে মূল্যায়ন করছে, তার পরিবর্তনও প্রতিফলিত করে। শুধু ক্রিপ্টো ধরে রাখা আর যথেষ্ট নয়। বাজার ক্রমেই কস্ট বেসিস, লিকুইডিটি, স্টেকিং ইয়িল্ড, এবং পূর্ণ বাজারচক্র জুড়ে ম্যানেজমেন্ট শেয়ারপ্রতি নেট অ্যাসেট ভ্যালু বাড়াতে পারে কি না—এসব বিষয়ের দিকে নজর দিচ্ছে।

এ মুহূর্তে, FG Nexus একটি সতর্কতামূলক উদাহরণ হিসেবে দাঁড়িয়েছে। কোম্পানিটি ইথেরিয়ামে দ্রুত এবং আক্রমণাত্মকভাবে প্রবেশ করেছিল, কিন্তু তার বাস্তবায়িত বিক্রিগুলো দেখায়—কীভাবে একটি ট্রেজারি কৌশল খুব দ্রুতই বৃদ্ধির বয়ান থেকে ব্যালান্স শিটের বোঝায় পরিণত হতে পারে।