ফেডারেল রায় সোমবারের অভিযুক্ত-উপস্থাপন (অ্যারেইনমেন্ট) স্থগিত করায় অ্যারিজোনা কালশি মামলার বিচারিক পদক্ষেপ সাময়িকভাবে স্থগিত করেছে

মূল বিষয়সমূহ:

• একজন ফেডারেল বিচারক অ্যারিজোনায় কালশির সোমবারের আরাইনমেন্ট বন্ধ করেছেন, রায় দিয়েছেন যে ফেডারেল প্রি-এম্পশন বিষয়ে CFTC-র জয়ের সম্ভাবনা রয়েছে।
• অ্যারিজোনা একটি প্রেডিকশন মার্কেট অপারেটরের বিরুদ্ধে প্রথম ফৌজদারি অভিযোগ আনে—২০টি কাউন্ট, যার মধ্যে নির্বাচন ও ক্রীড়া বাজি অন্তর্ভুক্ত।
• ফেডারেল আদালতগুলো বিভক্ত—থার্ড সার্কিট CFTC-র এখতিয়ার সমর্থন করেছে, আর নেভাদা ও ম্যাসাচুসেটস রাজ্যগুলোর পক্ষে দাঁড়িয়েছে।

কালশি নিজে যেখানে ব্যর্থ, সেখানে ফেডারেল সরকার সফল

ম্যারিকোপা কাউন্টি সুপিরিয়র কোর্টে কালশির আরাইনমেন্ট সোমবারের জন্য নির্ধারিত ছিল। ইউ.এস. ডিস্ট্রিক্ট জজ মাইকেল লিবুর্দি শুক্রবার অস্থায়ী নিষেধাজ্ঞা আদেশ (সংক্ষেপে TRO) জারি করেন ফিনিক্সে প্রায় দুই ঘণ্টার শুনানির পর।

তিনি দেখেন যে CFTC “একটি স্পষ্টভাবে প্রমাণ করেছে যে অ্যারিজোনার জুয়ার আইনগুলো কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট দ্বারা প্রি-এম্পটেড—এই দাবির সারবত্তা বিষয়ে তারা জয়ের সম্ভাবনা রাখে।” অ্যারিজোনা অ্যাটর্নি জেনারেলের দপ্তর জানিয়েছে, আদেশ বলবৎ থাকা অবস্থায় তারা সোমবার আদালতকে জানাবে যে আরাইনমেন্ট নিয়ে এগোবে না। TRO ২৪ এপ্রিল পর্যন্ত কার্যকর থাকবে।

লিবুর্দি কালশির নিজস্ব প্রাথমিক নিষেধাজ্ঞার আবেদনের (preliminary injunction) আবেদন খারিজ করার দুই দিন পর এই রায় আসে। সেই আগের সিদ্ধান্তে, বিচারক বলেন যে ফেডারেল কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট অ্যারিজোনার জুয়ার আইনকে অগ্রাহ্য (override) করে কি না—যা মামলার কেন্দ্রীয় আইনি প্রশ্ন—সে বিষয়ে রায় দেওয়া তখনও অকালপক্ব, এবং তিনি অ্যান্টি-ইনজাঙ্কশন অ্যাক্টের কথা উল্লেখ করেন, যা সাধারণত ফেডারেল আদালতকে রাজ্যের ফৌজদারি কার্যক্রমে বাধা দিতে নিষেধ করে। CFTC-র পৃথক আবেদনটি ভিন্ন ভিত্তিতে সফল হয়; তারা যুক্তি দেয় যে অ্যারিজোনার বিচারপ্রক্রিয়া নির্ধারিত কন্ট্র্যাক্ট মার্কেটে লেনদেন হওয়া সুয়াপস (swaps) বিষয়ে সংস্থাটির একচ্ছত্র ফেডারেল কর্তৃত্বে সরাসরি হস্তক্ষেপ করছে, ফলে সুপ্রেমেসি ক্লজ প্রযোজ্য হয়।

ডিপার্টমেন্ট অব জাস্টিসের সমর্থনে CFTC-র পৃথক আবেদনটি সফল হয় এই যুক্তিতে যে, অ্যারিজোনার বিচারপ্রক্রিয়া নির্ধারিত কন্ট্র্যাক্ট মার্কেটে লেনদেন হওয়া সুয়াপসের ওপর সংস্থাটির একচ্ছত্র ফেডারেল কর্তৃত্বে সরাসরি হস্তক্ষেপ করছে।

অ্যারিজোনা অ্যাটর্নি জেনারেল ক্রিস মেইস মার্চ ১৭ তারিখে কালশি-এক্স এলএলসি (KalshiEx LLC) এবং কালশি ট্রেডিং এলএলসি (Kalshi Trading LLC)-র বিরুদ্ধে ২০টি ফৌজদারি মিসডিমিনার কাউন্ট দায়ের করেন, যা একটি প্রেডিকশন মার্কেট অপারেটরের বিরুদ্ধে ফৌজদারি অভিযোগ আনা প্রথম রাজ্য হিসেবে অ্যারিজোনাকে প্রতিষ্ঠিত করে। অভিযোগগুলোতে বলা হয়, কালশি অ্যারিজোনার বাসিন্দাদের কাছ থেকে পেশাদার ও কলেজ ক্রীড়া, ব্যক্তিগত খেলোয়াড়ের পারফরম্যান্স, এবং রাজনৈতিক ফলাফল বিষয়ে অবৈধ বাজি গ্রহণ করেছে। এর মধ্যে রয়েছে ২০২৮ সালের প্রেসিডেন্ট নির্বাচন, ২০২৬ সালের অ্যারিজোনা গভর্নর নির্বাচন, এবং SAVE Act আইন হবে কি না—এ বিষয়ে বাজি। নির্বাচন-সংক্রান্ত বাজির চারটি কাউন্টে সর্বোচ্চ $১০,০০০ করে জরিমানার বিধান রয়েছে, আর ক্রীড়া-সম্পর্কিত ১৬টি কাউন্টে সর্বোচ্চ $২০,০০০ করে জরিমানা হতে পারে।

CFTC চেয়ারম্যান মাইকেল সেলিগ অ্যারিজোনার বিচারপ্রক্রিয়াকে “একটি বিপজ্জনক নজির” বলে অভিহিত করেন, বলেন যে রাজ্যের “একটি বিস্তৃত ফেডারেল ব্যবস্থার সঙ্গে সামঞ্জস্য রেখে চলা কোম্পানিগুলোর বিরুদ্ধে প্রি-এম্পটেড রাজ্য ফৌজদারি আইনকে অস্ত্র হিসেবে ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত টিকতে পারে না।” তিনি যোগ করেন, কংগ্রেস “বিশেষভাবে এমন খণ্ডিত রাজ্যভিত্তিক বিধিবিধানের জোড়াতালি ব্যবস্থাকে প্রত্যাখ্যান করেছে, কারণ এতে ভোক্তা সুরক্ষা খারাপ হয় এবং জালিয়াতি ও কারসাজির ঝুঁকি বাড়ে।”

কালশি, যা ২০২০ সালে CFTC দ্বারা যুক্তরাষ্ট্রের ইতিহাসে ইভেন্ট কন্ট্র্যাক্টের প্রথম ফেডারেলভাবে নির্ধারিত এক্সচেঞ্জ হিসেবে অনুমোদিত হয়, তার পণ্যগুলোকে ঐতিহ্যগত বাজির বদলে নিয়ন্ত্রিত আর্থিক ডেরিভেটিভ হিসেবে কাঠামোবদ্ধ করে। ব্যবহারকারীরা ইভেন্টের ফলাফলের সঙ্গে যুক্ত “হ্যাঁ” বা “না” কন্ট্র্যাক্ট কিনে ও বিক্রি করেন, যা কোম্পানিটি কাউন্টারপার্টিদের মধ্যে সুয়াপ হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করে—বাড়ির (house) বিরুদ্ধে ধরা বাজি হিসেবে নয়। $৩০০ মিলিয়ন সিরিজ ডি ফান্ডিং রাউন্ডের পর, কালশির প্রতিবেদন অনুযায়ী $৫ বিলিয়ন ভ্যালুয়েশন রয়েছে এবং ব্যাংক অব আমেরিকার সাম্প্রতিক একটি প্রতিবেদনের ভিত্তিতে—যা Coindesk উদ্ধৃত করেছে—তারা যুক্তরাষ্ট্রের প্রেডিকশন মার্কেটের প্রায় ৮৯% নিয়ন্ত্রণ করে।

অ্যারিজোনার মামলাটি আরও বিস্তৃত বহু-রাজ্য সংঘাতের অংশ। CFTC ২ এপ্রিল অ্যারিজোনা, কানেকটিকাট ও ইলিনয়ের বিরুদ্ধে মামলা করেছে, কমোডিটি এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট সংস্থাটিকে ইভেন্ট কন্ট্র্যাক্টের ওপর একচ্ছত্র কর্তৃত্ব দেয়—এ মর্মে ঘোষণামূলক রায় (declaratory judgments) চেয়ে। কালশি আলাদাভাবে অ্যারিজোনা, উটাহ ও আইওয়ার বিরুদ্ধে মামলা করেছে, রাজ্য পর্যায়ের এনফোর্সমেন্ট পদক্ষেপগুলোকে প্রি-এম্পট করার জন্য।

মূলে থাকা প্রশ্নটি নিয়ে ফেডারেল আদালতগুলো তীব্রভাবে বিভক্ত। ইউ.এস. কোর্ট অব অ্যাপিলস ফর দ্য থার্ড সার্কিট ৬ এপ্রিল রায় দেয় যে নিউ জার্সির কালশি-এর বিরুদ্ধে নিজস্ব আইন প্রয়োগের চেষ্টাসংক্রান্ত মামলায় ফেডারেল আইন রাজ্য জুয়ার বিধানগুলোকে প্রি-এম্পট করে—যা CFTC-র অবস্থানের পক্ষে একটি গুরুত্বপূর্ণ জয়। টেনেসির ফেডারেল বিচারকরাও কালশির পক্ষে রায় দিয়েছেন। নেভাদা ও ম্যাসাচুসেটসে রাজ্য ও ফেডারেল বিচারকরা প্রাথমিক রায়ে প্রেডিকশন মার্কেট অপারেটরদের সীমাবদ্ধ করার ক্ষেত্রে রাজ্যগুলোর কর্তৃত্বকে সমর্থন করেছেন।

প্রেডিকশন প্ল্যাটফর্মগুলোতে মাসিক ট্রেডিং ভলিউম $২০ বিলিয়নের বেশি ছাড়িয়ে গেছে, যা ২০২৫ সালের শুরুতে $১.২ বিলিয়ন ছিল। ফেডারেল বিজয় হলে কালশির মতো প্ল্যাটফর্মগুলো একটি একক নিয়ন্ত্রক কাঠামোর অধীনে দেশজুড়ে প্রসারিত হতে পারবে। রাজ্য বিজয় হলে বাজারটি অঞ্চল-ভিত্তিক (jurisdiction-by-jurisdiction) মডেলে খণ্ডিত হতে পারে, যা বর্তমান যুক্তরাষ্ট্রের স্পোর্টস বেটিং দৃশ্যপটের মতো।

অ্যারিজোনার মামলার পরবর্তী ধাপ হলো একটি শুনানি, যেখানে নির্ধারণ করা হবে অস্থায়ী নিষেধাজ্ঞা আদেশটি কি প্রাথমিক নিষেধাজ্ঞায় রূপান্তরিত হবে কি না—যা রাজ্যের বিচারপ্রক্রিয়াকে আরও দীর্ঘ সময়ের জন্য বন্ধ করে দেবে।