সেলর বলেন, কৌশল ও প্রচেষ্টার মাধ্যমে বিটকয়েন দিয়ে ৩১৮.৫ ট্রিলিয়ন ডলারের অংশ জেতা সম্ভব।

মাইকেল সাইলর প্রতিদ্বন্দ্বীদের বাইরে বিশ্বব্যাপী মূলধন বাজারে নজর দিচ্ছেন

প্রতিদ্বন্দ্বী বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিগুলো আয় ও বৃদ্ধির সিকিউরিটিজ তৈরি করার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের আরও বিকল্প পাওয়ার সুযোগ বাড়তে পারে, দাবি করেছেন মাইকেল স্যালর। স্ট্র্যাটেজি ইনকর্পোরেটেড (Nasdaq: MSTR) নামে একটি বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানির প্রতিষ্ঠাতা ও নির্বাহী চেয়ারম্যান তিনি ৩০ সেপ্টেম্বর এক্স-এ তার যুক্তি উপস্থাপন করেন। স্যালর বলেন: "আমি চাই স্ট্রাইভ সফল হোক। আমি চাই প্রতিটি সুশৃঙ্খলভাবে পরিচালিত বিটকয়েন-চালিত ডিজিটাল ক্রেডিট ইস্যুকারী সফল হোক।"

এই সুযোগ প্রতিষ্ঠিত বাজারগুলিতেও প্রসারিত, যেখানে সামান্য বরাদ্দও এই বিভাগের জন্য উল্লেখযোগ্য পরিমাণ প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। সিকিউরিটিজ ইন্ডাস্ট্রি অ্যান্ড ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেটস অ্যাসোসিয়েশন (SIFMA) ২০২৫ সালের বছরের শেষে বৈশ্বিক ইকুইটি মূলধনায়ন $157.8 ট্রিলিয়ন এবং স্থায়ী-আয় ঋণের বকেয়া পরিমাণ $160.7 ট্রিলিয়ন রেকর্ড করেছে। মিলিয়ে এগুলোর মোট পরিমাণ দাঁড়ায় ৩১৮.৫ ট্রিলিয়ন ডলার। সেলার লিখেছেন: "যে কোনো বাজারের এক শতাংশের এক-দশমাংশ প্রায় ১৬০ বিলিয়ন ডলার।"

তিনি আরও যোগ করেছেন:

"এটাই সেই মাত্রা যার বিপরীতে আমাদের সুযোগ পরিমাপ করা উচিত। বিটকয়েন ট্রেজারি ইকুইটি এবং বিটকয়েন-চালিত ক্রেডিট হল অনেক বড় বাজারের মধ্যে স্বীকৃতি খুঁজছে এমন তরুণ বিভাগ।"

সেলর দীর্ঘমেয়াদী বরাদ্দের জন্য বিটকয়েন, আয়ের জন্য প্রেফার্ড স্টক এবং বৃদ্ধির পুঁজির জন্য ট্রেজারি কোম্পানির সাধারণ শেয়ারকে পৃথকভাবে চিহ্নিত করেন। তিনি STRC এবং SATA, যথাক্রমে Strategy এবং বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানি Strive Inc. (Nasdaq: ASST) দ্বারা ইস্যুকৃত, ডিজিটাল ক্রেডিট হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ করেছেন। এই বিটকয়েন-ভিত্তিক আয় সিকিউরিটিগুলো সাধারণ শেয়ারের তুলনায় লভ্যাংশকে অগ্রাধিকার দেয়, তবে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিটকয়েনে সুরক্ষিত দাবি প্রদান করে না।

বিটকয়েনের মূল্যবৃদ্ধি এবং সস্তা তহবিল বৃদ্ধিকে আরও শক্তিশালী করতে পারে

নতুন অর্থায়িত অধিগ্রহণ সীমিত ইস্যুর একটি সম্পদের চাহিদা বাড়ায়, যা এটি ধারণকারী প্রতিটি কোম্পানিকে সম্ভাব্যভাবে উপকৃত করতে পারে। বিটকয়েনের সরবরাহ সীমা স্যালরের প্রথম বৃদ্ধির চালিকাশক্তি: মূল্যবৃদ্ধি যা সম্পদ আচ্ছাদন এবং অর্থায়ন ক্ষমতাকে শক্তিশালী করে। ব্যক্তিগত ক্রয় উচ্চ মূল্যের নিশ্চয়তা দিতে পারে না। তিনি বলেছেন: "বিস্তৃত বিটকয়েন গ্রহণের মাধ্যমে সৃষ্ট মূল্য প্রতিটি বিটকয়েন-ভিত্তিক ব্যালেন্স শীটে পৌঁছাতে পারে।"

প্রাধান্যপ্রাপ্ত-স্টক পণ্যের বিস্তৃত গ্রহণ বিনিয়োগকারীরা যখন এর কাঠামো ও ঝুঁকি সম্পর্কে পরিচিত হবে তখন তহবিলের শর্তাবলী উন্নত করতে পারে। স্যালরের STRC আয় মডেল বিশ্লেষক কভারেজ, প্রতিষ্ঠানগত গবেষণা, ট্রেডিং অবকাঠামো এবং বিতরণ থেকে উপকৃত হতে পারে। বৃহত্তর আস্থা ফাইন্যান্সিং স্প্রেড, অর্থাৎ বেঞ্চমার্ক হারের উপরে দাবি করা অতিরিক্ত রিটার্ন, সংকীর্ণ করতে পারে, যদিও পরিবর্তনশীল সুদের হার সঞ্চয়কে বাধাগ্রস্ত করতে পারে।

উচ্চ ইকুইটি মূল্যায়ন মূলধন সংগ্রহ, আরও অধিগ্রহণ বা ব্যয়বহুল দায়মুক্তি সম্ভব করে তুলতে পারে, যা একটি সম্ভাব্য শক্তিশালীকরণ চক্র সম্পূর্ণ করে। স্ট্র্যাটেজির ২৮ সেপ্টেম্বর প্রকাশিত ১৫২ মিলিয়ন ডলারের STRC পুনঃক্রয় সক্রিয় ব্যালেন্স-শিট ব্যবস্থাপনার উদাহরণ। বৃদ্ধির হার তহবিলের খরচ এবং ডাইলিউশন (যা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের আনুপাতিক মালিকানা হ্রাস করে) ছাড়িয়ে যেতে হবে। বিটকয়েন কোনো সুদ দেয় না, তাই সম্পদের রিটার্ন এবং তহবিলের খরচের মধ্যে যে কোনো মার্জিন অনিশ্চিত মূল্যায়ন বৃদ্ধি এবং শৃঙ্খিপূর্ণ বাস্তবায়নের ওপর নির্ভর করে।

স্ট্রাইভ দেখায় কীভাবে প্রতিদ্বন্দ্বীরা গ্রাহক হতে পারে

সহযোগিতা ইতিমধ্যেই বিনিয়োগ সিদ্ধান্তে বিস্তৃত হয়েছে, যেখানে স্ট্রাইভ তার কোষাগারের একটি অংশ স্ট্র্যাটেজির প্রেফার্ড স্টকে বরাদ্দ করেছে। এটি ১১ই মার্চে ৫০ মিলিয়ন ডলারে STRC কেনার কথা প্রকাশ করেছে, যা ৫০০,০০০ শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে। স্যালর এটিকে প্রমাণ হিসেবে উল্লেখ করেন যে প্রতিদ্বন্দ্বীরা স্বাধীন ব্যবস্থাপনা ও অর্থায়ন সিদ্ধান্ত বজায় রেখে গ্রাহক হতে পারে।

প্রতিষ্ঠানটির পরবর্তী সম্প্রসারণ দেখায় কীভাবে প্রেফার্ড-স্টক ফাইন্যান্সিং প্রতিদ্বন্দ্বীদেরও একই অন্তর্নিহিত সম্পদ সংগ্রহকে সমর্থন করতে পারে। স্ট্রাইভ ২৮ সেপ্টেম্বর ৯৪.৫ মিলিয়ন ডলারে অতিরিক্ত ১,১০৭ বিটকয়েন অধিগ্রহণের কথা জানিয়েছে, যার ফলে তাদের মোট বিটকয়েন দাঁড়িয়েছে ২৭,৪৬২ বিটকয়েনে। সিইও ম্যাট কোল ওয়ারেন্ট আয়ের সহিত মোট সংগ্রহকৃত পুঁজির ৮৫% SATA-কে দেন।

সেলর পরিপূরক ব্যবসাগুলোকে ফোর্ড ও তেল শিল্পের সাথে তুলনা করেন, তার ইকোসিস্টেমকে পেমেন্ট ও ডেরিভেটিভস—ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার আর্থিক চুক্তিতে—বিস্তার করেন। একাধিক ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানগত এক্সপোজার সীমা মেনে চলতে পারে, যদিও বৈচিত্র্য সাধারণ বিটকয়েন ঝুঁকি বজায় রাখে। দুর্বল অপারেটররা আস্থা নষ্ট করতে পারে, আর দামের পতন, বিস্তৃত স্প্রেড এবং নিম্ন মূল্যায়ন লোকসানকে আরও বাড়িয়ে দিতে পারে। তিনি দায়িত্বশীল বৃদ্ধির শর্ত হিসেবে মজবুত মূলধন গঠন, বিচক্ষণ তরলতা এবং স্বচ্ছ তথ্য প্রকাশকে চিহ্নিত করেছেন।

স্ট্র্যাটেজি নির্বাহী চেয়ারম্যান উপসংহারে বলেন:

"যখন আমরা বিটকয়েনকে ভিত্তি করে গড়ি, তখন আমাদের একে অপরের সাফল্যে স্বার্থ থাকে। চলুন একসঙ্গে এই শিল্প গড়ি।"