কয়েনবেসের সিইও ব্রায়ান আর্মস্ট্রং: মার্কিন স্বীকৃত বিনিয়োগকারী আইন ‘পুনর্বিবেচনা করার সময়’

আর্মস্ট্রং ‘স্বীকৃত বিনিয়োগকারী’ গেটকে লক্ষ্য করলেন

X-এ এক পোস্টে আর্মস্ট্রং বলেন, যুক্তরাষ্ট্রে “স্বীকৃত বিনিয়োগকারী আইন পুনর্বিবেচনার সময় এসেছে,” উল্লেখ করে যে কয়েক দশক পুরোনো এই কাঠামোটি এমন একটি বাধা, যা অন্য সবার বিনিময়ে ধনীদের রক্ষা করে। কয়েনবেসের সহ-প্রতিষ্ঠাতা যুক্তি দেন, বর্তমান ব্যবস্থা কার্যত প্রারম্ভিক ধাপের রিটার্ন তাদের জন্যই সংরক্ষিত রাখে যারা আগেই ধনী, যোগ করে বলেন:

“কোম্পানিগুলো আরও বেশি সময় বেসরকারি থাকছে, যেখানে কেবল স্বীকৃত বিনিয়োগকারীরা (অর্থাৎ ধনী লোকেরা!) বিনিয়োগ করতে পারে। খুচরা বিনিয়োগকারীরা কেবল আইপিওর পরেই ঢুকতে পারে, যখন সম্ভাব্য লাভের বড় অংশ ইতোমধ্যে অর্জিত হয়ে গেছে।”

বর্তমান যুক্তরাষ্ট্রের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) নিয়ম অনুযায়ী, সাধারণত একজন ব্যক্তি স্বীকৃত বিনিয়োগকারী হিসেবে যোগ্য হন কেবল বার্ষিক আয় $200,000-এর বেশি হলে, বা যৌথভাবে $300,000 হলে, বা $1 মিলিয়নের বেশি নিট সম্পদ থাকলে (প্রধান বাসস্থান বাদে)। এই সীমাগুলো ব্যক্তিগত প্লেসমেন্ট, ভেঞ্চার ডিল এবং অনেক প্রাথমিক টোকেন বিক্রিতে প্রবেশাধিকার সীমিত করে—ঠিক সেই পর্যায়ে, যেখানে সবচেয়ে খাড়া লাভ হয়।

সম্পদ পরীক্ষার বদলে আর্থিক সাক্ষরতা পরীক্ষা

আর্মস্ট্রং সম্পদভিত্তিক মানদণ্ডের বদলে যোগ্যতাভিত্তিক মানদণ্ড প্রস্তাব করেন, একটি আর্থিক সাক্ষরতা পরীক্ষা-এর কথা বলেন, যা পাস করলে ব্যাংক ব্যালান্স বা আয়ের বদলে দক্ষতার ভিত্তিতে কেউ স্বীকৃতির যোগ্য হবে। বিকল্পভাবে, তিনি নিয়মটি পুরোপুরি বাতিল করার কথাও তোলেন, তবে প্রকাশ-সংক্রান্ত শর্ত ও প্রতারণা প্রতিরোধে আইন প্রয়োগ বজায় রেখে যাতে অসাধুদের শাস্তি দেওয়া যায়।

এই ধারণার নজিরও আছে, কারণ ২০২৫ সালে যুক্তরাষ্ট্রের হাউস অব রিপ্রেজেন্টেটিভস একটি বিল পাস করে যা পরীক্ষা-ভিত্তিক পথে স্বীকৃত মর্যাদা পাওয়ার সমর্থন দেয়—অর্থাৎ সম্পদের বদলে জ্ঞান প্রদর্শনের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা যোগ্যতা অর্জন করতে পারবেন। আইনপ্রণেতা ও শিল্পগোষ্ঠীগুলো বহু বছর ধরে যুক্তি দিয়ে আসছে যে আয় ও নিট-সম্পদের পরীক্ষা পরিশীলিততার একটি অমার্জিত মানদণ্ড, যা সীমিত সামর্থ্যের আর্থিকভাবে সচেতন মানুষকে বাদ দেয়, আবার ধনী কিন্তু অনভিজ্ঞদের ঢুকতে দেয়।

যুক্তিটি আরও জরুরি হয়ে উঠেছে, কারণ নামী কোম্পানিগুলো তাদের পাবলিক তালিকাভুক্তি বিলম্বিত করছে; স্পেসএক্সের রেকর্ড প্রাথমিক গণপ্রস্তাব (IPO) সাম্প্রতিক সময়ে খুচরা ক্রেতারা শেয়ারে হাত দেওয়ার আগেই প্রাথমিক বেসরকারি সমর্থকদের জন্য বিপুল লাভ সৃষ্টি করেছে (যে গতিশীলতাকে আর্মস্ট্রং ও অন্যরা ব্যতিক্রম নয়, বরং নতুন স্বাভাবিক বলেই মনে করেন)।

কয়েনবেসের পরিচিত চাপ

স্বীকৃত বিনিয়োগকারী সমালোচনাটি আর্মস্ট্রংয়ের বৃহত্তর বক্তব্যের সঙ্গে মেলে; তিনি বারবার ওয়াশিংটনকে আরও স্পষ্ট ও অনুকূল নিয়মের জন্য চাপ দিয়েছেন। এই প্রেক্ষিতে, Bitcoin.com News আগে রিপোর্ট করেছে যে কয়েনবেসের নির্বাহীরা মার্কিন আইনপ্রণেতাদের সঙ্গে সাক্ষাৎ করেছেন অতীতে একটি ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রক প্রস্তাব নিয়ে আলোচনা করতে, আর আর্মস্ট্রং নিজেও আগে বলেছেন ক্রিপ্টোর জন্য যত বেশি নিয়ন্ত্রণ থাকবে, কয়েনবেসের জন্য তা ততই ভালো (কারণ কোম্পানিটির মডেলটি ব্যাপক কমপ্লায়েন্স-নির্ভর)।

তিনি নীতিগত দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে আশাবাদী সুরও বজায় রেখেছেন, অনুসারীদের জানিয়ে যে যুক্তরাষ্ট্র দীর্ঘ প্রতীক্ষিত নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতার কাছাকাছি পৌঁছে যাচ্ছে। স্বীকৃতির নিয়ম শিথিল হলে সরাসরি লাভবান হবে কয়েনবেস, যা টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ, ডেরিভেটিভস এবং অনচেইন পণ্যে সম্প্রসারিত হয়েছে—বিনিয়োগকারীর পরিসর বাড়লে এগুলো অনেক বড় শ্রোতাদের কাছে পৌঁছাতে পারবে।

তবে সমালোচকেরা পাল্টা যুক্তি দেন, এই সীমাগুলো অনভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের অতারল, উচ্চঝুঁকিপূর্ণ এবং কখনও কখনও প্রতারণামূলক অফার থেকে রক্ষা করতে রয়েছে। বেসরকারি বাজারে পাবলিক বাজারের তুলনায় অনেক কম প্রকাশ্য তথ্য থাকে, এবং ভোক্তা-অধিকারকর্মীরা সতর্ক করেন যে দরজা খুলে দিলে খুচরা ক্রেতারা এমন ক্ষতির মুখে পড়তে পারেন যা তারা সামলাতে পারবেন না।

এই সবকিছুর মধ্যে আর্মস্ট্রংয়ের দৃষ্টিভঙ্গি হলো, বিস্তৃত প্রবেশাধিকারকে অব্যাহত প্রতারণা-বিরোধী আইন প্রয়োগের সঙ্গে জুড়ে দিয়ে সেই উদ্বেগ মোকাবিলা করার চেষ্টা করা—তবে সেই ভারসাম্য নিয়ন্ত্রকদের সন্তুষ্ট করে কিনা, তা এখনও দেখা বাকি।

অন্যদিকে, সংস্কারের সমর্থকেরা বলেন বর্তমান অবস্থাই আসলে একটি ঝুঁকি, কারণ এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের কেবল সবচেয়ে জল্পনামূলক পাবলিক-মার্কেট সম্পদের দিকে ঠেলে দেয়, যখন প্রাথমিক বেসরকারি বৃদ্ধির তুলনামূলক স্থিতিশীল চক্রবৃদ্ধি লাভটি তাদের নাগালের বাইরে থাকে। তাদের মতে, জ্ঞানভিত্তিক পরীক্ষা ভোক্তা সুরক্ষা ত্যাগ না করেই প্রবেশাধিকার বাড়াতে পারে।