CME-এর ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস শাখা ক্রমবর্ধমান থাকায় ৫০টিরও বেশি শীর্ষ মার্কিন স্টকের ওপর সিঙ্গেল-স্টক ফিউচারস চালু করেছে

যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় স্টকগুলো ট্রেড করার একটি নতুন উপায়

এই লঞ্চে মোট ৭৭টি কন্ট্রাক্ট রয়েছে—অর্থাৎ ৫৫টি স্ট্যান্ডার্ড-সাইজড ফিউচার্স, প্রতিটি আন্ডারলাইং স্টকের ১০০টি শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, এবং ২২টি মাইক্রো-সাইজড কন্ট্রাক্ট, প্রতিটিতে ১০টি করে শেয়ার কভার করে। CME গ্রুপের নিজস্ব ঘোষণার মতে, এই তালিকায় Alphabet, Meta এবং Tesla-এর মতো মেগা-ক্যাপ টেকনোলজি নামের পাশাপাশি সদ্য তালিকাভুক্ত SpaceX-ও আছে, আর রয়েছে Micron, Pfizer এবং Walmart-এর মতো পরিচিত ঘরোয়া নামগুলোও।

সব কন্ট্রাক্ট আন্ডারলাইং স্টকের ক্লোজিং প্রাইসের বিপরীতে ক্যাশ-সেটলড এবং CME-এর বিদ্যমান ইকুইটি ইনডেক্স ফিউচার্সের মতোই ত্রৈমাসিক এক্সপায়ারি স্ট্রাকচার অনুসরণ করে। CME গ্রুপের ইকুইটিজ, FX এবং অল্টারনেটিভ প্রোডাক্টস বিভাগের গ্লোবাল হেড টিম ম্যাককোর্ট বলেন, এই লঞ্চটি ট্রেডারদের চাহিদার প্রতিক্রিয়া; তিনি উল্লেখ করেন:

“ক্লায়েন্টরা আরও নিখুঁতভাবে ইকুইটি প্রাইস রিস্ক ম্যানেজ করতে চান এবং একটি কেন্দ্রীভূত মার্কেটপ্লেসের ক্যাপিটাল এফিসিয়েন্সি চান।”

তিনি আরও যোগ করেন যে, পণ্যটি CME-এর ব্যবহারকারী ভিত্তি তাদের ঐতিহ্যগত প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের বাইরে বিস্তৃত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে; রিপোর্টারদের তিনি বলেন, এই কন্ট্রাক্টগুলোর “আমাদের ইকোসিস্টেমে অনেক নতুন ট্রেডার আনার সক্ষমতা আছে।” CME জানায়, তারা তাদের নিয়মিত ইনস্টিটিউশনাল ডেস্কগুলোর পাশাপাশি কন্ট্রাক্টগুলোর অ্যাক্সেস বিতরণের জন্য ৩৫টিরও বেশি রিটেইল ইন্টারমিডিয়ারি ফার্মের সঙ্গে কাজ করছে।

২৪ ঘণ্টা ঘিরে অ্যাক্সেসের জন্য তৈরি

সিঙ্গল-স্টক ফিউচার্স CME-এর Globex প্ল্যাটফর্মে দিনে আনুমানিক ২৩ ঘণ্টা করে, সপ্তাহে পাঁচ দিন ট্রেড হয়—যা নিয়মিত মার্কিন স্টক ট্রেডিংয়ের ৯:৩০ a.m. থেকে ৪ p.m. ইস্টার্ন সময়সীমার তুলনায় অনেক দীর্ঘ। এই কাঠামো ট্রেডারদের আয় প্রতিবেদন, ম্যাক্রো ডেটা বা ভূ-রাজনৈতিক শিরোনাম প্রকাশমাত্রই প্রতিক্রিয়া জানানোর সুযোগ দেয়, ওপেনিং বেলের জন্য অপেক্ষা না করে।

তবে, এমন নমনীয়তার নিজস্ব ঝুঁকি রয়েছে। Options Clearing Corp-এর ইনভেস্টর এডুকেশনের প্রিন্সিপাল ম্যাট ক্যাশম্যান সতর্ক করে বলেন, রাতের বেলায় লিকুইডিটি পাতলা হয়ে যেতে পারে। ক্যাশম্যান বলেন, স্বাভাবিক সময়ের বাইরে ট্রেডিং, “কোম্পানিগুলো আয়ের রিপোর্ট দেওয়ার পরের অস্থির মিনিটগুলোর সময়সহ, খাপছাড়া (চপি) হতে পারে”—যা CME-এর ২৪/৭ ক্রিপ্টো মার্কেটে পাতলা অর্ডার বুক নিয়ে আগে থেকেই ওঠা উদ্বেগের প্রতিধ্বনি।

অর্ডার ফ্লোর জন্য পেমেন্টের ওপর নির্ভর করা কমিশন-ফ্রি ইকুইটি ও অপশন অ্যাপগুলোর বিপরীতে, ফিউচার্স ট্রেডাররা সাধারণত তারা যে প্রতিটি সিঙ্গল-স্টক কন্ট্রাক্ট ট্রেড করেন তার জন্য কমিশন দেন।

সিঙ্গল-স্টক ফিউচার্স যুক্তরাষ্ট্রে নতুন নয়, তবে এর ইতিহাস খানিকটা টালমাটাল। CME গ্রুপ, Cboe Global Markets এবং Interactive Brokers যৌথভাবে মালিকানাধীন OneChicago প্রায় দুই দশক সিকিউরিটি ফিউচার্স ট্রেড করেছিল, এরপর পাতলা চাহিদার কথা উল্লেখ করে সেপ্টেম্বর ২০২০-এ এটি বন্ধ হয়ে যায়।

CME-এর ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ব্যবসার সঙ্গে সেতুবন্ধন

নতুন কন্ট্রাক্টগুলোতে উল্লেখযোগ্যভাবে কোনো ক্রিপ্টো টোকেন বা ডিজিটাল অ্যাসেট অন্তর্ভুক্ত নেই, তবে এগুলো সেই অবকাঠামোর ওপর চলে যা CME তাদের ক্রিপ্টো ব্যবসার মাধ্যমে বহু বছর ধরে পরিশীলিত করেছে—অর্থাৎ ক্যাশ-সেটলড, মার্জিন-ভিত্তিক পণ্য, যা ট্রেডারদের দ্রুতগতির একটি অ্যাসেটের ওপর লিভারেজড, কাস্টডি-ফ্রি এক্সপোজার নিতে দেয়। CME ২০১৭ সালে বিটকয়েন ফিউচার্স চালু করে এবং এরপর থেকে দেশে ডিজিটাল অ্যাসেটের জন্য সবচেয়ে বড় নিয়ন্ত্রিত ডেরিভেটিভস মার্কেট গড়ে তুলেছে।

২০২৬ সালে CME গ্রুপ ২৯ মে তাদের বিটকয়েন ও ইথার ফিউচার্স এবং অপশনের জন্য ২৪/৭ ট্রেডিং চালু করার মাধ্যমে এই ক্রিপ্টো ফ্র্যাঞ্চাইজি আরও বিস্তৃত করেছে, ডেবিউ সপ্তাহান্তে ৭,২০০টিরও বেশি কন্ট্রাক্ট জুড়ে প্রায় $৫০ মিলিয়ন ক্লিয়ার করেছে।

এরপর প্রতিষ্ঠানটি বিটকয়েন, সোলানা এবং XRP ট্র্যাক করা ক্রিপ্টো ইনডেক্স ফিউচার্স যোগ করেছে, এবং এমনকি বিটকয়েন ভোলাটিলিটি ফিউচার্স চালুর পরিকল্পনাও করেছিল। তবুও, CME-এর বিটকয়েন ডেরিভেটিভস বুক শিখর থেকে ঠান্ডা হয়েছে; CME বিটকয়েন ফিউচার্সে ওপেন ইন্টারেস্ট ১১ এপ্রিল $8.41 বিলিয়নে নেমে গেছে, যা ১৪ মাসের সর্বনিম্ন (কারণ বার্ষিকীকৃত বেসিস-ট্রেড রিটার্ন ১৫%-২০% রেঞ্জ থেকে সংকুচিত হয়ে প্রায় ৫%-এ নেমেছে এবং দৈনিক ভলিউম $৩ বিলিয়নের নিচে স্লিপ করেছে)।