ডিবিএস জরিপ: ১০ প্রধান প্রতিষ্ঠানের ৯টি ইতিমধ্যেই টোকেনাইজড মুদ্রায় ঝুঁকেছে

DBS জরিপ প্রকাশ করে টোকেনাইজড অর্থ কতদূর অগ্রসর হয়েছে

সিঙ্গাপুরের DBS ব্যাংকের কমিশনে পরিচালিত সাম্প্রতিক একটি জরিপ থেকে জানা গেছে যে ৮৮% বৃহৎ কর্পোরেশন টোকেনাইজড অর্থ গ্রহণ করেছে বা এর পরীক্ষা শুরু করেছে, যা বহুজাতিক প্রতিষ্ঠানগুলোর পেমেন্ট, তরলতা এবং আর্থিক কার্যক্রমের দৃষ্টিভঙ্গিতে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন নির্দেশ করে।

"The Great Rewiring: Money in a New Order" শিরোনামের এই গবেষণায় জুন ও জুলাই ২০২৬-এ ১১টি বাজারে ৪২২ জন সিনিয়র ফাইন্যান্স ও ব্যবসায়িক নির্বাহীর ওপর জরিপ করা হয়েছে। EY আর্থিক জায়ান্ট DBS-এর জন্য এই গবেষণা পরিচালনা করেছে, যেখানে ফোকাস ছিল বার্ষিক ৫০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি রাজস্ব অর্জনকারী কোম্পানিগুলোর ওপর।

বিস্তারিত তথ্য আরও আকর্ষণীয় গল্প বলে। প্রায় ২৪% ব্যাপকভাবে টোকেনাইজড অর্থ মোতায়েন করেছে, আর ৪৩% ইতিমধ্যেই নির্বাচিত বাজারে এটি ব্যবহার করছে। আরেকটি ২১% পাইলট বা প্রুফ-অফ-কনসেপ্ট পরিচালনা করছে। এর মানে প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ পরীক্ষামূলক পর্যায় পেরিয়ে কোনো না কোনো ধরনের লাইভ ডিপ্লয়মেন্টে অগ্রসর হয়েছে। ফিয়াট-পেগড স্টেবলকয়েন কর্পোরেট পছন্দে আধিপত্য বিস্তার করেছে, যা ৬৩% উত্তরদাতাকে আকৃষ্ট করেছে, এর পরে টোকেনাইজড ডিপোজিট ৫৩% এবং টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড ৫২% রয়েছে।

কর্পোরেট অর্থের জন্য টোকেনাইজেশন আসলে কী অর্থ বহন করে

আর্থিক ক্ষেত্রে, টোকেনাইজেশন বলতে টাকা, সিকিউরিটি বা মালিকানাধীন অধিকারকে ব্লকচেইন নেটওয়ার্ক বা অন্য কোনো বিতরণকৃত লেজারে রেকর্ডকৃত ডিজিটাল টোকেন হিসেবে উপস্থাপন করাকে বোঝায়। প্রচলিত ব্যাংকিং ডাটাবেস ও নিষ্পত্তি ব্যবস্থার মাধ্যমে একচেটিয়াভাবে তহবিল স্থানান্তর করার পরিবর্তে, প্রতিষ্ঠানগুলো সামঞ্জস্যপূর্ণ নেটওয়ার্কের মাধ্যমে মূল্যের ডিজিটাল উপস্থাপনা স্থানান্তর করতে পারে।

এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। একটি স্টেবলকয়েন সাধারণত একটি রেফারেন্স অ্যাসেটের সাথে সংযুক্ত দাবি বা ব্যবস্থা উপস্থাপন করে, প্রায়শই মার্কিন ডলার, যেখানে টোকেনাইজড ব্যাংক আমানত একটি আর্থিক প্রতিষ্ঠান কর্তৃক ইস্যুকৃত আমানত দায়িত্ব উপস্থাপন করে। অন্যদিকে, টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ডগুলি ব্যয়যোগ্য নগদের পরিবর্তে বিনিয়োগ তহবিলে অংশ উপস্থাপন করে।

এই উপকরণগুলোর পেছনে রয়েছে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট, এমন সফটওয়্যার প্রোগ্রাম যা পূর্বনির্ধারিত নির্দেশনাগুলি কার্যকর করে। নেটওয়ার্ক এবং আইনি কাঠামোর ওপর নির্ভর করে, এই কন্ট্রাক্টগুলো স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্থানান্তর করতে পারে, লেনদেন সংক্রান্ত বিধিনিষেধ প্রয়োগ করতে পারে, এবং প্রতিটি ধাপই ঐতিহ্যবাহী মধ্যস্থতাকারীদের মাধ্যমে না গিয়েই পেমেন্ট সমন্বয় করতে পারে।

ধরা যাক একটি বহুজাতিক কর্পোরেশন সিঙ্গাপুর ও নিউ ইয়র্কে অবস্থিত তার সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলোর মধ্যে তহবিল স্থানান্তর করছে। প্রচলিত ব্যাংকিং ব্যবস্থায় কার্যদিবসের সময়সীমা, মধ্যস্থতাকারী প্রতিষ্ঠান এবং নিষ্পত্তিতে বিলম্বের মতো সীমাবদ্ধতা থাকে। টোকেনাইজড অর্থ সেই সময়সীমার বাইরেও স্থানান্তর সম্ভব করে, যদি সংশ্লিষ্ট প্রতিষ্ঠান, নেটওয়ার্ক এবং সম্মতি ব্যবস্থা লেনদেনটি সমর্থন করে।

টোকেনাইজেশন ব্যাংক, রক্ষক বা নিয়ন্ত্রক তদারকির প্রয়োজনীয়তা দূর করে না, তেমনি কোনো সম্পদ ব্লকচেইনে রাখলেই স্বয়ংক্রিয়ভাবে তরলতা বা তাৎক্ষণিক নিষ্পত্তি নিশ্চিত হয় না। প্রতিটি টোকেনে সংযুক্ত আইনি অধিকার, এর پشتপোষকতার গুণমান এবং অংশগ্রহণকারীদের সংযুক্তকারী অবকাঠামোই নির্ধারক হিসেবে রয়ে যায়।

স্টেবলকয়েন এবং সারাবিশ্বব্যাপী পেমেন্টের গ্রহণযোগ্যতা বৃদ্ধি পাচ্ছে

কোম্পানিগুলো শুধুমাত্র নতুনত্বের জন্য ব্লকচেইন প্রযুক্তি অনুসরণ করছে না। DBS বলেছে তারা নিষ্পত্তিতে বিলম্ব, খণ্ডিত পেমেন্ট নেটওয়ার্ক এবং আটকে পড়া তরলতার মতো দীর্ঘদিনের সমস্যা সমাধানের চেষ্টা করছে। প্রায় ৭২% লেনদেনের নিরীক্ষাযোগ্যতা এবং অনুসন্ধানযোগ্যতায় উন্নতি আশা করছে, এবং ৭১% দ্রুত সীমান্ত-অতিক্রমী পেমেন্টের প্রত্যাশা করছে। DBS জরিপ অনুযায়ী, আরও ৬৬% শক্তিশালী অভ্যন্তরীণ নিয়ন্ত্রণ চিহ্নিত করেছে, এবং ৬৫% উন্নত ট্রেজারি তরলতা ব্যবস্থাপনার প্রত্যাশা করছে।

ব্যাংকের এই ফলাফল এসেছে এমন এক সময়ে যখন আন্তর্জাতিক বাণিজ্য ক্রমশ জটিল হয়ে উঠছে। জরিপকৃত নির্বাহীদের তিন-চতুর্থাংশেরও বেশি রিপোর্ট করেছেন যে মুদ্রা ও জ্বালানির মূল্যের অস্থিরতা বেড়েছে, নিষ্পত্তির ফলাফল অনিশ্চিত এবং অপারেশনাল চাপ রয়েছে। এদিকে, ৭৮% একাধিক নিষ্পত্তি মুদ্রায় তাদের এক্সপোজার বাড়িয়েছে, যা উদীয়মান বাণিজ্য করিডরগুলোতে নেভিগেট করার প্রচেষ্টাকে প্রতিফলিত করে।

দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়া কর্পোরেট সম্প্রসারণের অগ্রাধিক্য তালিকায় ৬৫% নিয়ে শীর্ষে রয়েছে, এরপর অস্ট্রেলিয়া ও নিউজিল্যান্ড ৫০% এবং ভারত ৪৫% নিয়ে রয়েছে।

বদলে যাওয়া আর্থিক অবকাঠামোর মুখোমুখি ব্যাংকগুলো

বর্ধমান গ্রহণ সত্ত্বেও, নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা, নিরাপত্তা উদ্বেগ এবং একীকরণ খরচ বাস্তবায়নকে জটিল করে তুলছে। বিচ্ছিন্ন ব্লকচেইন নেটওয়ার্কগুলিও আন্তঃকার্যক্ষমতা সমস্যা সৃষ্টি করে, বিশেষ করে যখন প্রতিষ্ঠানগুলিকে অসামঞ্জস্যপূর্ণ সিস্টেমের মধ্যে সম্পদ স্থানান্তর করতে হয়। ব্যাংকগুলিকে সম্পূর্ণরূপে এড়িয়ে চলার পরিবর্তে, কর্পোরেশনগুলি ক্রমশই তাদের জড়িত রাখতে চায়। DBS-এর গবেষকরা জানিয়েছেন যে প্রায় ৬৪% উত্তরদাতা টোকেনাইজড অর্থের জন্য একটি একক ব্যাংকিং ইন্টিগ্রেশন পয়েন্ট চান, আর ৬৩% পাইলট এবং বাস্তবায়নে সহায়তা চান।

DBS ২০২৪ সালে তার টোকেন সার্ভিসেস প্ল্যাটফর্ম চালু করেছে, যা অনুমোদিত ব্লকচেইন অবকাঠামোর মাধ্যমে প্রোগ্রামযোগ্য পেমেন্ট এবং সার্বক্ষণিক নিষ্পত্তি সক্ষম করে। ব্যাংক সিটি (Citi) এর সাথে সপ্তাহান্তে সীমান্ত-অতিক্রমী ডলার স্থানান্তর প্রদর্শন করেছে, কয়েক মিনিটের মধ্যে সিঙ্গাপুর এবং নিউ ইয়র্কের মধ্যে নিষ্পত্তি সম্পন্ন করে। DBS নির্বাহী লিম সুন চং গ্রহণ প্রক্রিয়ার অপ্রত্যাশিত গতি স্বীকার করে বলেছেন:

"আমরা জানি টোকেনাইজেশন বাড়ছে এবং এটি মেইনস্ট্রিম হচ্ছে। কিন্তু এটি মেইনস্ট্রিম হওয়ার গতি আমাদের প্রত্যাশার চেয়ে অনেক দ্রুত।"

ব্যাংক আশা করছে দুই থেকে তিন বছরের মধ্যে টোকেনাইজড অবকাঠামোতে বিনিয়োগ প্রচলিত পেমেন্ট রেইলগুলিতে ব্যয়ের সমপরিমাণ বা তা ছাড়িয়ে যেতে পারে। ব্যাংকগুলোর জন্য উদ্ভূত এই বিরোধিতা উপেক্ষা করা কঠিন: কর্পোরেট গ্রাহকরা ক্রমশই চান যে অর্থ ব্যাংকিং সময়ের বাইরেও চলবে, তবুও তারা ব্যাংককেই সেই অবকাঠামো প্রদান করার প্রত্যাশা করে।