বিটকয়েনের পরবর্তী ধাপ শুধু বিটিসি ধরে রাখার চেয়েও বড়: সেলার ৫-স্তরীয় স্ট্যাকের রূপরেখা দিলেন

সেলার ব্যাখ্যা করেছেন কীভাবে বিটকয়েন-সমর্থিত বাজারগুলো ট্রেজারি হোল্ডিংসের বাইরে এগোতে পারে

স্ট্র্যাটেজি (Nasdaq: MSTR)-এর নির্বাহী চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার বলেন, বিটকয়েনের পরবর্তী ধাপটি শুধু কোম্পানিগুলোর ব্যালান্স শিটে BTC যোগ করার মধ্যে সীমাবদ্ধ নয়। ১৬ জুন X-এ প্রকাশিত একটি নিবন্ধে তিনি একটি পাঁচ-স্তরের বাজার কাঠামোর কথা বর্ণনা করেন, যা বিটকয়েন দিয়ে শুরু হয়ে ঋণ, অর্থ, ফলন পণ্য এবং ইকুইটিতে প্রসারিত হয়।

এই কাঠামোতে BTC-কে ডিজিটাল ক্যাপিটাল হিসেবে স্থাপন করা হয়েছে, যা এই স্ট্যাকের ভিত্তি। বিটকয়েনের ওপরে রয়েছে ডিজিটাল ক্রেডিট, যা অস্থিরতাকে আয়-সৃষ্টিকারী বিনিয়োগে রূপান্তর করে। ডিজিটাল মানি সেই ক্রেডিট স্তরের ওপর নির্মিত, যেখানে তা নগদ-সমতুল্য রিজার্ভের সঙ্গে মিলিয়ে স্থিতিশীল-মূল্য, ফলনদায়ী পণ্য তৈরি করে। ডিজিটাল ইয়িল্ড উচ্চ রিটার্ন প্রত্যাশী বিনিয়োগকারীদের জন্য লিভারেজ এবং গঠিত কৌশল যোগ করে। শেষ স্তর হলো ডিজিটাল ইকুইটি, যা অবশিষ্ট ঝুঁকি গ্রহণ করে এবং ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা ধারণ করে।

সেলার লিখেছেন:

“বিটকয়েনের পরবর্তী ধাপ কেবল BTC ধরে রাখা নয়। পরবর্তী ধাপ হলো BTC-এর ওপর একটি পূর্ণাঙ্গ ডিজিটাল ক্যাপিটাল স্ট্যাক গড়ে তোলা”

স্ট্র্যাটেজির নির্বাহী চেয়ারম্যানের যুক্তির কেন্দ্রে রয়েছে বিভিন্ন বিনিয়োগকারীর চাহিদার সঙ্গে বিটকয়েন এক্সপোজারকে মিলিয়ে দেওয়া। একটি ফ্যামিলি অফিস মূল্যবৃদ্ধি চাইতে পারে, আর একটি ইন্স্যুরার আয় চাইতে পারে। একটি পেমেন্ট কোম্পানির স্থিতিশীল সেটেলমেন্ট দরকার হতে পারে। একজন অবসরপ্রাপ্ত ব্যক্তি BTC-এর দৈনিক দামের ওঠানামার সরাসরি এক্সপোজারের বদলে ফলনকে বেশি পছন্দ করতে পারেন।

এই স্ট্যাকটি বিটকয়েন নিজেকে পরিবর্তন না করেই সেই ম্যান্ডেটগুলো পূরণ করার জন্য নকশা করা। সেলার বিটকয়েনকে স্বল্পপ্রাপ্য, বৈশ্বিক, তরল, প্রোগ্রামযোগ্য, বিভাজ্য এবং নিরীক্ষণযোগ্য হিসেবে বর্ণনা করেছেন। তার মডেলে বেস লেয়ার অক্ষুণ্ণ থাকে। সেলার জোর দিয়ে বলেছেন: “বিটকয়েন বিটকয়েনই থাকে। দুনিয়া এর ওপর নির্মাণ করে।”

ডিজিটাল মানি বিটকয়েন-সমর্থিত ক্রেডিটকে ফিয়াট তারল্যের সঙ্গে জুড়বে

ডিজিটাল ক্রেডিট হলো সরাসরি BTC মালিকানার ওপরে নির্মিত প্রথম স্তর। সেলার এটিকে উচ্চ-অস্থির ডিজিটাল ক্যাপিটালকে কম-অস্থির আয়ে রূপান্তরের একটি উপায় হিসেবে বর্ণনা করেছেন। তিনি STRC-স্টাইল সিকিউরিটিজকে বিটকয়েন-সমর্থিত কোনো কোম্পানির জারি করা সিনিয়র, উচ্চ-ফলন, স্বল্প-মেয়াদি উপকরণ হিসেবে উল্লেখ করেছেন।

ডিজিটাল মানি সেই ক্রেডিট স্তরের ওপর নির্মিত। সেলার এটিকে বিটকয়েন-সমর্থিত ডিজিটাল ক্রেডিটের সঙ্গে ফিয়াট নগদ-সমতুল্য মিলিয়ে তৈরি স্থিতিশীল-মূল্যের, দৈনিক তরল পণ্য হিসেবে বর্ণনা করেছেন। তিনি যুক্তি দেন যে স্থিতিশীল-মূল্যের ডিজিটাল মানি এখনও উপযোগী, কারণ মজুরি, কর, মর্টগেজ, কর্পোরেট অ্যাকাউন্টিং এবং অধিকাংশ বাণিজ্যিক কার্যক্রম এখনও ফিয়াট মুদ্রায় মূল্যায়িত হয়।

সেলার উল্লেখ করেছেন:

“এভাবেই বিটকয়েন একটি উন্নত আর্থিক ব্যবস্থার ভিত্তি হয়ে ওঠে।”

শেষ দুই স্তর লক্ষ্য করে এমন বিনিয়োগকারীদের, যারা হয় উচ্চতর রিটার্ন নয়তো বেশি ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা চান। ডিজিটাল ইয়িল্ডে লিভারেজযুক্ত বা গঠিত আয় পণ্য অন্তর্ভুক্ত থাকবে, আর ডিজিটাল ইকুইটি বলতে MSTR-স্টাইল কমন ইকুইটিকে বোঝাবে, যা অস্থিরতা শোষণ করে এবং অবশিষ্ট ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা ধারণ করে। সেলার উল্লেখ করেছেন যে সময়ের সঙ্গে ঝুঁকিও পরিবর্তিত হতে পারে, যার মধ্যে রয়েছে ক্রেডিট স্প্রেড, তারল্য পরিস্থিতি, সুদের হার এবং ইস্যুকারী সম্পর্কে ধারণা।