বিটকয়েন ইটিএফগুলো ৯ দিনের টানা আউটফ্লো ধারায় পৌঁছেছে; জুন শেষ হলো নেতিবাচক অবস্থায়, $২২৩ মিলিয়ন বেরিয়ে যাওয়ার মাধ্যমে

বিটকয়েন, ইথার এবং অল্টকয়েন ফান্ড—সবই লালে শেষ হওয়ায় ক্রিপ্টো ETF সেল-অফ আরও গভীর হলো

জুন মাস শেষ হলো ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) বাজারজুড়ে একেবারে লাল রঙের ক্লিন সুইপ দিয়ে।

কয়েক সপ্তাহ ধরে চাহিদা ছিল অমসৃণ হলেও বাছাইভিত্তিক; মঙ্গলবারের সেশনটি আরও স্পষ্ট রিস্ক-অফ পর্ব এনে দেয়। চাপের প্রধান উৎস ছিল বিটকয়েন, তবে দুর্বলতা সেখানেই থামেনি। ইথার আবারও পিছলেছে। HYPE-এ দেখা গেছে বিরল আউটফ্লো, আর XRP ও সোলানাও নিম্নমুখী হয়ে সেশন শেষ করেছে।

বিটকয়েন ও ইথার ফান্ডে কোনো ইনফ্লো নেই

বিটকয়েন ETF-গুলোতে নিট $222.64 মিলিয়ন আউটফ্লো রেকর্ড হয়েছে, যা টানা নয়টি ধারাবাহিক ট্রেডিং দিনের লোকসানি ধারাকে বাড়িয়ে দিল। সাম্প্রতিক কিছু সেশনের মতো এবার ক্যাটাগরিজুড়ে কোনো অফসেটিং ইনফ্লো ছিল না।

চাপটি কেন্দ্রীভূত ছিল ব্ল্যাকরকের IBIT-এ, যেখান থেকে $212.45 মিলিয়ন বেরিয়ে গেছে। দিনের বাকি রিডেম্পশনের জন্য দায়ী ছিল ফিডেলিটির FBTC, যেখানে $10.20 মিলিয়ন এক্সিট হয়েছে।

মোট বিটকয়েন ETF ভ্যালু ট্রেডেড দাঁড়ায় $2.53 বিলিয়ন, আর মোট নিট অ্যাসেটস বন্ধ হয়েছে $70.95 বিলিয়নে। এই সেশনটি যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-গুলোর ইতিহাসে সবচেয়ে খারাপ মাসকে সিল করে দেয়—মোট $4.5 বিলিয়ন আউটফ্লো, টানা নয় দিন রিডেম্পশন, এবং কেবল ব্ল্যাকরকের IBIT থেকেই $3.55 বিলিয়ন বেরিয়ে গেছে। মাসিক চিত্রটি দেখায়, ETF বাজারের শুরুর দিকের শক্তি কী দ্রুত আরও প্রতিরক্ষামূলক প্রাতিষ্ঠানিক অবস্থানে রূপ নিয়েছে।

Yield Basis-এর বিশ্লেষকরা বলেন, আউটফ্লোগুলো মূলত বিটকয়েনের স্বাভাবিক মার্কেট সাইকেলকে প্রতিফলিত করে, আর ম্যাক্রো পরিস্থিতি এই মুভকে আরও তীব্র করেছে।

তারা বলেন, “বিটকয়েন ইতিহাসজুড়ে বিস্ফোরণধর্মী ইনফ্লোর পর সমানভাবে শক্তিশালী আউটফ্লোর পর্যায় দেখেছে,” এবং যোগ করেন যে এখন ETF চাহিদা প্রভাবিত হচ্ছে সেই একই শক্তিগুলোর দ্বারা, যা অন্যান্য প্রাতিষ্ঠানিক সম্পদকেও প্রভাবিত করে—যেমন লিকুইডিটি, সুদের হার এবং ঝুঁকি নেওয়ার প্রবণতা। তারা আরও উল্লেখ করেন, ETF এবং কর্পোরেট ট্রেজারিতে রাখা বিটকয়েন বেশিরভাগই প্যাসিভ থাকে, ফলে পজিশন বন্ধ না করেই হোল্ডিং ম্যানেজ করতে চান এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য ইয়িল্ড ও লিকুইডিটি অবকাঠামো ক্রমেই বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে।

ইথার ETF-গুলিও একই ধারা অনুসরণ করেছে। ক্যাটাগরিটি নিট $27.60 মিলিয়ন আউটফ্লো পোস্ট করেছে, যা পুরোপুরি ব্ল্যাকরকের ETHA থেকে এসেছে। সেশনজুড়ে কোনো ইথার ETF-ই ইনফ্লো রেকর্ড করেনি। মোট ইথার ETF ভ্যালু ট্রেডেড ছিল $379.51 মিলিয়ন, এবং নিট অ্যাসেটস বন্ধ হয়েছে $8.33 বিলিয়নে।

অল্টকয়েন ETF-ও সেল-অফে যোগ দিল

দুর্বলতা অল্টকয়েন প্রোডাক্টগুলোকেও ছুঁয়েছে—সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে যেখানে ফ্লো প্রায়ই আরও স্থিতিস্থাপক ছিল।

HYPE ETF-এ $3.01 মিলিয়নের একটি বিরল আউটফ্লো দেখা গেছে, যা পুরোপুরি 21Shares-এর THYP থেকে এসেছে। মোট ভ্যালু ট্রেডেড ছিল $10.98 মিলিয়ন, আর নিট অ্যাসেটস বন্ধ হয়েছে $325.29 মিলিয়নে। এক্সিটটি আকারে ছোট হলেও উল্লেখযোগ্য, কারণ সাম্প্রতিক সময়ে HYPE ছিল ETF চাহিদার তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী ক্ষেত্রগুলোর একটি।

XRP ETF-ও লোয়ারে শেষ করেছে। Bitwise-এর XRP প্রোডাক্টে $5.82 মিলিয়ন আউটফ্লো হয়েছে, আর Canary-এর XRPC-তে $2.99 মিলিয়ন ইনফ্লো এসেছে। ফলে ক্যাটাগরিটির নিট আউটফ্লো দাঁড়ায় $2.83 মিলিয়ন। মোট XRP ETF ভ্যালু ট্রেডেড ছিল $9.23 মিলিয়ন, এবং নিট অ্যাসেটস বন্ধ হয়েছে $944.06 মিলিয়নে।

সোলানা ETF-গুলো দিনটিকে লালে সম্পন্ন করেছে $2.50 মিলিয়ন আউটফ্লো দিয়ে, যা সম্পূর্ণভাবে Bitwise-এর BSOL থেকে এসেছে। মোট ভ্যালু ট্রেডেড পৌঁছায় $69.30 মিলিয়নে, আর নিট অ্যাসেটস বন্ধ হয়েছে $848.03 মিলিয়নে।

মঙ্গলবারের ফ্লো কোনো ইতিবাচক ব্যাখ্যার খুব একটা সুযোগ রাখেনি। পাঁচটি প্রধান ক্রিপ্টো ETF ক্যাটাগরির সবকটিই নেতিবাচক অঞ্চলে বন্ধ হয়েছে—পতনের নেতৃত্ব দিয়েছে বিটকয়েন ও ইথার, এবং অল্টকয়েন প্রোডাক্টগুলোও কোনো অর্থপূর্ণ অফসেট দিতে পারেনি। জুনের শেষ সেশনটি দেখিয়েছে—বাজার এখনও সতর্ক, এখনও বাছাইভিত্তিক, এবং এই মুহূর্তে নতুন দৃঢ় বিশ্বাসের ঘাটতি রয়েছে।